今天的文章比较长， 我写了很久，作为对最...

今天的文章比较长， 我写了很久，作为对最近A股结构行情的一些思考总结。这波抱团股的最终结局会是怎样？这是一个值得股民朋友们深度思考的问题，有助于大家加深对市场的理解。
 
前天，我们团队开了一个深度复盘会，大家一起对未来市场做一些自由的展望。
 
有人问了一个触及灵魂的问题：
 
现在指数不断新高，很多所谓的抱团票打着价值的名义不断创出历史新高，越来越像一种闹剧，如果他们不值这些市值的话，最终是会被修正的，那么这该怎么收场？以再来一次股灾告终，一哄而散？还是有更温和健康的市场自我调整机制来化解？
 
换任何时候，我都会觉得这样的交易风格是非常业余的。没有重点，没有攻击力。
 
这个话题，我们先不展开讨论，我来说另一个有意思的事情。
 
我有一个朋友，他账户上一百万。分仓操作，买他研究过程中觉得比较好的股票，他师傅当时跟他讲，一个优秀的基金经理最考验的是，控制回撤的能力，以及持续赚钱的能力，而不是短期业绩爆发力。
 
而回撤的潜在风险与具体某只股票的仓位有着直接的关系。
 
股票会上涨的本质原因是：这是一家好公司。只是不知道什么时候会上涨，但是你可以通过研究确认它：最终一定会上涨。而且，好公司是会有价值底线的，剩下的就交给时间。
 
假设你一年对股票账户的预期收益是30%，那么有两种方法实现：
 
第一种，你全仓买入一只股票，这只股票涨了30%，卖掉。剩下的时间空仓。
第二种，你同时买入100只股票，这100只股票在一年内（平均涨幅是30%），那么年底你也是实现了。
 
第一种策略的优势在于：快。如果做得对，可能几天时间就完成了。但是，潜在风险大，如果这只股票先跌20%，就意味着，你要先承受账户亏损20%的风险，同时，一旦这种账户巨额亏损出现之后，你对这只股票的逻辑研究就很难客观。你承受的盘外压力就很大。
 
第二种策略的优势在于：你只要把这100只股票的周期风格错开，就能在很大程度上避开整体性巨额回撤：毕竟，A股一年同涨同跌的日子是很少的，同时，你能够对其中某些出现巨亏，但是逻辑正确的股票做容忍，因为这些股票的亏损，会被其他股票的盈利覆盖，因此不会太大的影响整个账户的净值，你就不会有太多压力。
 
而这个策略的核心就要求，你确保买入的这100只股票都是好公司，他们最终都能上涨。
 
我听完朋友的论述，意识到这个模式有几个非常优秀的地方：
 
1.通过股票之间不同的周期错位，实现：好股票拿的住。
 
我们经常看好一只没启动的股票，重仓潜伏买入，然后等了很久都没发酵，这时候其他股票因为成了热点呼呼上涨，心里难免着急，于是抛了它去追热点，最后热点回落，不但亏了钱，同时一看这只股票发酵了。所谓两头打脸。
 
而这种极度分散模式，有一个重点优势在于：任何时候，单只股票的收益对账户的净值影响不大，所以，短线的波动对心情影响就不大，就很容易拿到你认为的目标价。
 
2.预期收益比想象中要高， 它与ETF不一样
 
ETF本质上是主题基金，也就是说，这些股票有很强的共性，因此股票波动周期是比较像的：很容易同涨同跌。
 
而这个模式的难点在于：耐心。你在任何一天里，都看不到快速赚钱的可能，因为每一天都是有股票涨有股票跌，但是是稳步向上的。积累一段比较长的时间之后，你会发现，不知不觉你的账户几倍了。

3.这个模式的资金容量非常大
 
这个模式100万可以这么做，100亿也可以这么做。
 
最后，我们回到文章开始的那个问题：
 
我的观点是：市场会有一种更加温和的自我调节机制来化解。
 
你还记不记得去年年初医药股曾经发生过一次疯狂的抱团，在抱团结束之后，板块开始了一波普跌，但是普跌之后，一些没有基本面，没有成长性，基本面质地支持不了股价的医药股，就再也没有涨回去，而那些具有优质基本面，成长性的公司，止跌之后，不知不觉又创了新高。
 
对于好的公司，每一次下跌都是买点。而这个渐渐成为市场的共识。
 
不断的板块轮动，本质上是一次又一次大浪淘沙，金子被留了下来。好股票也会跌，也会受到板块情绪波动的影响，但是最终，情绪散去的时候，好股票又会回到自己节奏里。
 
所谓投资的反人性就在于此，抱团到极致，还去追，然后被套又舍不得走，拿长逻辑骗自己。真正的长逻辑是在它不好的时候，去说服自己买入它。
 
比如2015年股灾，那是A股历史上最惨烈的一次短时间集体杀跌，股王贵州茅台也跟着跌了，200块跌到110块，接近腰斩，但股灾2.0结束之后，市场杀跌情绪散尽，它有恢复了自己的节奏里。
 
所以，不要迷信什么抱团股，那都是情绪使然，真正有价值的，是不抱团之后，谁还能被留下。
 
今天分享的交易模式，是一种风格化思路，有心的朋友可以根据这个思路，看看有没有能借鉴的地方。这就够了。
 
这个世界没有绝对的好模式和坏模式，关键在于适不适合自己。
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