都说明年要降低收益预期,要真是震荡市该怎么投?

最近有许多观点都说明年经济复苏,流动性可能趋紧,A股估值可能承压,提示大家要降低收益预期。那么万一明年真被说中,是一个震荡市或者甚至是下跌市场,朋友们又该怎么投资呢?

大家应该了解在震荡或下跌市场环境中,采取分批次的投资策略能够给投资者带来较满意的投资结果,下面就带大家来简要分析一下在这两种市场环境中假设对中证100进行分批次投资能获得怎样的收益情况,这样也帮大家找一找明年未知市场环境的应对策略,未雨绸缪。

1.震荡市场

我们选取2009.08.03-2015.01.26的区间进行分批次策略投资模拟。在这段时间内,指数从2009年8月3日的3808点开始,先震荡下跌,直至2014年3月30日触及局部最低点1903,后快速抬升,在2015年1月26日到达局部高点3552。

这段时期内指数整体下跌了6.73%。假定在满仓策略下,投入金额为10000元。而分批次投资策略下,在投资伊始买入3000元,在指数下跌20%时,买入3000元,若再下跌20%,则买入最后的4000元。

图:中证100指数走势图
2009.08.03-2015.01.26)

数据来源:wind

在分批次投资策略下,首先,我们在2009年8月3日买入30%的仓位即3000元;到了2009年8月19日,相对初始投资点位指数跌幅达到20.54%,触及第一个下跌点,增加30%的仓位即3000元;在2011年12月14日,总跌幅达到40.31%,触及第二个下跌点,增加最后40%的仓位即4000元。

因此分批次投资策略的总投资金额10000元。此后直到指数于2015年1月5日回升至3552点时及时止盈,结束投资。

通过数据的对比,我们可以看到,采用分批次投资策略投资,在2015年1月5日止盈的时候,收益率达到25.70%;而如果我们在投资最初采用一次性满仓买入策略,则收益率为-6.73%,不赚反亏。两相比较之下可见在震荡市中分批次投资策略优于一次性买入法。

表:具体操作及收益情况

数据来源于Wind,2009.08.03-2015.01.05

表:震荡市场下两种策略收益情况比较

数据来源于Wind

震荡市场涨跌不定,分批次投资策略能够在市场下跌的时候低成本吸纳筹码,摊低成本,很可能获得比满仓买入法更高的收益。

2. 下跌市场

我们选取2015.06.08-2016.01.28的区间进行下跌市场环境的分批次策略投资模拟。中证100指数从2015年6月8日的4774点开始,先大幅下跌,此后震荡横盘一段时间后继续下跌,在2016年1月28日触及局部最低点2685。
在这段时间内,指数整体下跌了43.75%。假定在满仓策略下,投入金额为10000元。而分批次投资策略下,在投资伊始买入3000元,在指数下跌20%时,买入3000元,若再下跌20%,则买入最后的4000元。
图:中证100指数走势图
2015.06.08-2016.01.28)

数据来源:wind

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