融创上半年赚了100多亿，四大板块鲜衣怒马
易简财经
营收768.4亿，大涨64.9%；归母净利102.9亿，大涨61.7%。
万万没想到，在整个房地产市场放缓的大背景下，融创还能交出一份如此漂亮的财报，给所有人一个大大的惊喜。
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营收净利增速均超60%，毛利率持续攀升
今天早上，房企龙头融创中国交出自己今年的年中成绩。
从中报来看，截至2019年6月30日，融创实现签约金额2141.6亿元，同比增长11.8%，远超业内平均水平。
也正得益于这突出的销售业绩，融创上半年营收高达768.4亿，同比增长64.9%；毛利更是连续4年节节攀升，截至2019年上半年末，其毛利率已经提升至25.2%，毛利润193.5亿，同比增长67.9%；归母净利102.9亿，同比增长61.7%，直接翻一番，稳坐行业前五宝座。
对此，融创中国董事长孙宏斌在半年报业绩会上笑言，“我们排名第五挺好的，下半年争取保持第五。”
其还指，融创上半年拿地其实不太多，因为去年不怎么拿地，2017年做了并购，今年上半年就稍微多一点。因为上半年有点机会，但到了5月基本就停止了。下半年没有拿地指标，除非是特别好的拿地机会，现在基本上是停止的。
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千亿现金流，覆盖下半年有息负债超3倍
与此同时，融创非常重视控制风险和降杠杆，孙宏斌此前就多次强调要降低负债率，保证公司的安全。
从中报来看，资本结构优化的效果还是不错的，截至上半年，融创总资产8703.18亿，较上年末增加21%；现金余额1380亿，较上年末增加15%，覆盖下半年到期有息负债超3.1倍，现金流可谓充足。
融创中国行政总裁汪孟德在业绩会上提及，融创长期负债率的下降是确定的，因为公司目前已经到了这个阶段，利润和收入在迅速释放，投资规模同时也在下降。
“今年、明年、未来，管控公司负债的下降是管理层的重要任务之一。”汪孟德说。
其还称，相信央行对融资的调控是持续的，长期的。未来公司主要依赖经营现金流而不是融资来获取现金流的增长，且公司凭借权益类合作而获得合作伙伴的投资，这方面的优势将在很长时间内持续。
面临市场变化，融创将更加重视资金使用效率和财务安全，下半年继续加速销售、释放经营现金流、严控土地投资，保持流动性宽松的同时，确保净负债率在2019年底显著下降。
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独到的眼光，是融创的制胜法宝
实际上，融创一路走来，步步为营，独到的眼光是其制胜的关键。
2015-16年楼市起飞前，融创就做好部署，乘着低息的春风，把握住土地市场城市轮动机会，迅速完成全国核心城市布局。
2017 年楼市升温，国家调控政策出台，融创又非常灵敏地意识到风险，减少在公开市场拿地，主要用并购与合作的方式获取成本合理的优质土地，强化土储优势。万达资产包，便是这一年最大的收并购项目。
2018-2019年，融创又在审慎的土地投资原则和高标准的拿地要求下，快速抓住市场机会。先是在18年四季度把握窗口期积极拿地，后是今年1-4月市场低位合理补充土地，5月市场高位后又开始控制节奏，下半年基本停止拿地。
其实，房地产企业最大的风险就是地买贵了。回过头来看融创过往的拿地策略就会发现，无论是在市场低位补充土地，还是以低价并购获得土地，融创在土地市场上的每一步都尊重市场逻辑，避免高价买地。
至此，融创已基本完成中国所有一二线及强三线等城市的全国化布局。截至财报发布日，融创拥有确权的土地储备货值2.82万亿，面积2.13亿平方米，超过83%都位于一二线城市，土地平均成本仅为4307元/平方米。
华创证券认为，融创位于一二线厚实优质的土储以及低廉土地成本的强大优势，利于实现快周转及高毛利率，预示后续销售和业绩“量质提升”，同时随业绩集中释放，净负债率望显著下降、带动融资成本下行，形成锦上添花。
今年下半年，融创累计可售资源超5700亿元，且超过80%的可售资源位于一二线城市，这将支持全年加速销售，保持充裕的流动性，推动杠杆率的长期下降。
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文旅崭露头角，四大板块谋局未来
除了融创地产以外，融创旗下还有融创文旅、融创服务和融创文化三大板块。其中，备受关注的文旅业务，经营效率和盈利能力都在稳步提升。
在商业、酒店、乐园三大核心业态中，广州、无锡融创茂开业出租率均达到了100%，广州融创文旅城融创茂首日客流量达30万人次，超过所有近期同类产品；无锡融创文旅城融创酒店群首周周末入住率即达85%，后续周末入住率常达100%；雪世界开业仅七周已累计客流量约15万人次，累计收入超过4900万元，经营利润超过3000万元。
截至目前，融创文旅已在全国完成10座文旅城、4个文旅度假区、9个文旅小镇的布局，其中涵盖了39个乐园、24个商业，以及近70家星级酒店。
而融创文旅城的建设及运营收入，截至上半年已有10.8亿元，同比增长1.4%。对此，汪孟德表示，这两年文旅城在业绩的贡献中占比是比较小的，但未来三五年后会逐渐释放，相信未来长期的表现会很好。
此外，融创旗下另外两个板块也各自有着不俗表现，几大板块之间的偕同效应亦初步显现。例如，对于文化板块而言，其制作的内容可以在文旅项目落地；对于物业板块而言，以此接管了大面积的非住项目，有利于提高其业务拓展的能力；对于地产板块来说，文旅城等项目有利于强化综合开发和运营能力，提前锁定回报期。
凭借着独到的眼光和正确的战略，融创已稳居国内房企五强之列，其文旅、服务、文化等板块也正开花结果，接下来，四大板块的相互碰撞，又将激起怎样的火花？值得期待。
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作者：小熊猫