通胀担忧居高不下，这两只ETF可助投资者避险？

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对通胀的担忧在华尔街上急剧累计，债券收益率飙升，美国十年期国债收益率达到1.64%，一年前，这一基准国债的收益率仅为0.70%。

美国十年期国债收益率周线图，来自英为财情Investing.com

美国投资者越来越关注衡量官方通胀水平的消费者价格指数（CPI），今年4月，CPI同比上涨4.2%，这是2008年9月以来的最大12个月涨幅。

与此同时，大宗商品也跟着水涨船高，几周来，原油、玉米、铜、大豆等大宗商品价格或创下历史新高，或创下多年新高，黄金和白银也在上涨，好不热闹。而这些大宗商品的强势，也告诉投资者，全球市场需求仍然强劲。

在这样的情况下，市场担忧美联储是否会早于预期开始紧缩历程，美股投资者也会开始感到不安。目前，美联储仍然保持鸽派立场，但是投资者担心这种情况不会持续太久了。

本文我们就来研究两只适合在通胀语境下关注的ETF：

1、Global X Silver Miners ETF

  • 当前价格:48.20美元

  • 52周范围:31.94美元- 52.87美元

  • 股息收益率:1.82%

  • 费用比率:每年0.65%

Global X Silver Miners ETF (NYSE:SIL)投资于银矿公司，该基金于2010年4月开始交易，净资产为13.7亿美元。

SIL周线图，来自英为财情Investing.com

SIL追踪的是Solactive Global Silver Miners Total Return指数，目前持有41家公司的股票，其中，近58%的矿业公司位于加拿大，其次是俄罗斯(12.1%)、美国(10.5%)和韩国(6.4%)。

该ETF的前三名公司分别是Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE:WPM), Polymetal International PLC (LON:POLYP)以及泛美白银 (NASDAQ:PAAS)，投资总额达到该基金的45%左右。

市场通常将白银和黄金视为对冲通胀的工具，SIL可以被视为是对白银进行杠杆押注，随着贵金属价格的上涨，矿商的利润率普遍提高，利润增加。因此，相关矿业股往往会超过金属本身的价格波动。换句话说，矿商的股票价格可能很快会回升。

根据英为财情Investing.com的行情数据显示，今年到目前为止，SIL的股价上涨了4%，但是3月底以来，该ETF事实上已经累计上涨了25%，该基金值得投资者逢低关注。

2、IQ Real Return ETF

  • 当前价格：27.31美元

  • 52周范围：26.78美元- 27.85美元

  • 股息收益率：0.98%

  • 费用比率：0.42% /年

IQ Real Return ETF (NYSE:CPI)旨在为投资者提供跑赢通胀水平的回报率，以CPI数据为衡量标准。该基金于2009年10月开始交易，净资产为5230万美元，跟踪的是IQ Real Return指数，持有15只股票，其他都是基金。

这只基金的前十位持仓资金占到总额的95.5%，其中IQ Ultra Short - Duration ETF (ULTR)的资金占比高达24.9%，该基金投资于公司债券、资产和抵押贷款支持债券以及商业票据等，今年迄今为止，ULTR上涨约0.11%。

CPI周线图，来自英为财情Investing.com

CPI这只基金里还包含了iShares Short Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHV)（占比23.2%），SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (NYSE:BIL)（占比18.9%），Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY)（占比18.9%）等。

今年截至目前，CPI累计上涨0.03%左右。总体而言，目前我们更看好SIL的通胀对冲能力，而非CPI，投资者可以谨慎关注。

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