1月16日GDT招标盘后点评，主要产品全线大涨｜乳业在线

在1月16日GDT第204次拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉走势预测的投票，共有221人参与投票。投票结果显示，57%的投票预计上涨，17%的投票预计平稳，24%的投票预计下跌。

1月16日第204次GDT招标结果

2018年2月-2018年6月发货，供应数量环比继续降低而同比小幅度增加，除酪蛋白减少外，乳脂产品、脱脂粉均较去年同期投放量继续有相当幅度增加，而全脂粉少有的出现了近期的减少。

欧洲黄油开始走稳，脱脂粉继续下跌。美国主要品种再次破位下跌。整体外盘表现一般，而国内市场前期则是成交活跃而价格稳定于低位。外围消息方面新西兰主要生产企业12月收奶量下跌5.5%，当月减少了1万吨乳固体，对奶粉价格有提振作用。

在综合因素带动下本次拍卖总体大涨：本次黄油表现最佳，暴涨8.8%，价格为4897美元；无水奶油上涨2.2%，均价为6547美元；切达奶酪上涨5.2%， 均价为3486美元；酪蛋白再次大涨5.5%,均价跌至4709美元；乳糖跌幅趋缓，本次小跌2%，至397美元；脱脂奶粉大涨6.5%，至1818美元；全脂奶粉大涨5.1%，重归3010美元。

本次拍卖主要产品全部上涨，整体幅度 4.9%，平均价格至3310美元/吨（FAS），而成交量大跌8.2%，共成交23319吨，本次参与拍卖客户参与数大幅增加，创一年以来新高200户，大增26.6 %，参与活跃。

分品种涨跌幅

1月16日招标结果：2018年2月到2018年6月发货

盘后点评

1.无水奶油：投放量继续增加也难抵挡用家的购买力量，需求旺盛下，短期之内表现抢眼，可能会持续表现活跃，当总体高位的价格，仍然让人担心。

2.黄油：欧洲止跌后，超跌返回中，有需求的产品还是会回到合理的位置，可继续小幅度进场。

3.切达奶酪：回归合理价格后，吸引力大增，仍然值得购买。

4.乳糖：供应仍是个大问题，但如果其他产品持续上扬也可以成为抄底的品种。

5.酪蛋白：仍然是有吸引力的产品。

6.脱脂粉：本次虽然暴涨，但是内外盘供过于求的压力仍存，国内的需求也仍未到足以支撑单独发动行情的地步，大涨回避，大跌进场更合理。

7.全脂粉：收益于主力生产者的种种操作，终于吸引买家大批进场，外盘行情大概率继续走强一段时间，但现货能否跟上是更值得注意的问题。

综述

近期欧美外盘方面，欧洲黄油反弹，而美国各产品均表现不佳。

新西兰的奶粉的投放量继续缩减，并且通过不断公布减产消息来刺激市场，加上部分购买力量被限制在线上，导致了本次各产品均再度大涨。

国内方面现货成交方面，奶粉成交活跃，黄油奶酪临近旺季末期，成交逐步走弱，可以说是对外盘的乐观预期主导了本次拍卖的行情，现实买家的需求是否足以支撑行情延续，仍然存疑。

在本轮拍卖中，一方面上轮抗跌乳脂产品表现活跃，奶粉近期也首次出现了连续的大涨，都显示了市场对于未来价格的乐观预期，并且主流厂商发布的消息也起到了推波助澜的作用；另一方面，我们始终要牢记，期货购买只能决定我们的成本，现货市场的需求才是最终决定我们的操作能否赚到钱的关键。

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