智飞生物自主疫苗产品300%增长，康华生物签发数量降低75.88%，康华生物狂犬病疫苗3年内难有“对手”
--通过疫苗接种，人类已经消灭了天花，脊髓灰质炎、乙型肝炎、麻疹等传染病得到有效控制，目前全球上市的预防性疫苗种类约70种，可预防约37种感染性疾病。
但随着人类社会的发展，新型传染病时有出现，如埃博拉病毒病、SARS、甲型N1H1流感等，今年更是有“新冠肺炎”带来惶恐不安。提前预防和有效控制任重而道远，疫苗作为有效的干预手段成为各国重点支持发展的行业。
有关资料显示2018年全球疫苗市场规模为360亿美元，较2017年增长6.8%，预计市场规模2024年达到523亿美元，2018年至2024年年化复合增长率为6.4%。疫苗行业发展迅速，市场空间依然广阔。
《2020年政府工作报告》更是将“加强公共卫生体系建设、改革疾病预防控制体制、加强药物、疫苗和检测试剂研发”等作为卫生健康领域的重点工作。
并且，随着国家对行业相关支持政策措施的落地，将引导更多资源流向自主创新研发能力强、经营管理规范、产品质量过硬的优质疫苗企业，疫苗行业或将迎来又一轮黄金发展期。
2020上半年疫苗签发情况
2020H1中检院合计批签发疫苗2.80亿支，同比增长22.15%。
一类疫苗（国家免疫规划）批签发1.76亿支，同比增长34.84%，
二类疫苗（自费）批签发1.04亿支，同比增长5.29%，
一类疫苗占比同比提升5.93个百分点；国产疫苗批签发2.61亿支，同比增长22.16%，进口疫苗批签发1930.64万支，同比增长22.09%，两类疫苗占比维持稳定。
就签发数量上来看，无论是总体还是单品种上，相较2019年都明显提升，个别疫苗品种提升巨大，乙肝疫苗与EV71疫苗面临同比下降的趋势。
重点疫苗企业签发概况
智飞生物
累计批签发疫苗1236.92万支，同比增长17.38%，其中自主产品 ACYW135流脑多糖、AC流脑多糖结合、Hib疫苗各累计批签发179.43万支、146.70万支、111.38万支，分别同比增长291.72%、21.95%、291.86%；代理产品四价HPV、五价轮状病毒、九价HPV疫苗各批签发366.44万支、216.99 万支、215.98万支，分别同比增长29.80%、24.66%、83.13%。
分析上述数据，可得知2017年以来智飞生物整体签发数量上升趋势无疑，但其增长率却在逐步降低，目前其总体签发数量仍旧以默沙东代理产品为主，自主产品虽市场反馈优秀，品种占有率也属前列，ACYW135流脑多糖疫苗、AC结合疫苗、Hib疫苗三者市场占比分别达48.23%、45.39%、23.86%。虽然在自主与代理产品占比上，2020年上半年相较2019年有所下降，但其中最大的原因或是国家上半年AC-Hib联合疫苗批签发数量为“0”，相较去年的298万支的签发量，下降比例100%，排除干扰因素相对拉低了自主、代理对比数值，智飞ACYW135流脑多糖与Hib疫苗签发数量分别上升291.72%与291.86%。
侧面反映了其强调其代理起家，自主研发扩大经营的战略得到充分印证。
康泰生物
2020年上半年康泰生物累计批签发疫苗602.69万支，同比下降75.88%，其中百白破-Hib、23价肺炎、Hib疫苗各累计批签发312.19万支、167.63万支、122.88万支，百白破-Hib、Hib疫苗分别同比增长245.09%、15.64%，受厂区搬迁GMP再认证影响，乙肝疫苗自去年二季度停止批签发，2020H1无批签发。
从上图，我得知2020年上半年康泰生物总体签发量下降明显，最主要的原因或许正是“乙肝疫苗”的签发量导致，自主研发的无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗，是国内首创的四联疫苗，是国家“863专项”的重大科技成果。
另外，康泰生物除目前已上市的5种疫苗产品外，众多的研发布局也是吸引投资的关键。重磅产品吸附无细胞百白破联合疫苗已获得药品注册批件，处于临床前研究、临床研究或申请药品注册批件的在研项目30余项，包括13价肺炎球菌结合疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、五联疫苗等多种备受期待产品。
报告期内，13价肺炎球菌结合疫苗被纳入优先审评，乙肝疫苗完成生产场地变更并获得补充申请批件等，在下半年随着新旧产品的产业化，或将极大丰富康泰生物的产品种类，进一步增强公司竞争实力。
沃森生物
2020年上半年累计批签发疫苗2214.52万支，同比增长25.58%，其中AC流脑多糖疫苗累计批签发945.90万支，同比增长8.98%；百白破疫苗累计批签发854.94万支，同比增长120.98%；Hib疫苗批签发135.91万支，同比下降 24.58%；13价肺炎疫苗批签发120.12万支；ACYW135流脑多糖疫苗批签发 93.30万支，同比下降31.92%；23价肺炎疫苗批签发64.36万支，同比下降 53.44%。
翻看沃森生物2019年报，公司疫苗产品中营收占比前三大的疫苗品种主要为Hib疫苗、23价肺炎疫苗和ACYW135多糖疫苗，营收占比分别为24.6%、46.4%和9.4%。而AC结合疫苗、AC多糖疫苗和百白破疫苗虽市场占比较大，但营收占比却却远远不足，2019年分别为5.9%、8.3%、2.9%。
而目前公司所有产品中，Hib疫苗、AC结合疫苗由于上市时间较长，经营格局趋于稳定，ACYW135多糖疫苗和AC多糖疫苗虽增速下降，但同样增长阶段。
其中最受期待的，当属今年年初获批上市的13价肺炎疫苗，沃森作为全球第二家获得13价肺炎结合疫苗上市许可的企业。打破了美国辉瑞公司长久以来的垄断，有望在年内实现营收上的快速提升，但同时，也伴随着同业竞争者的加速追赶，竞争趋向白热化。
研发上，目前最有希望上市的产品是公司二价HPV疫苗，有望年内获批生产，争取在明年实现产品全面上市。
康华生物
累计批签发疫苗255.89万支，同比增长133.32%。其中狂犬病疫苗累计批签发179.30万支，同比增长85.64%；ACYW135流脑多糖疫苗批签发76.58万支，同比增长485.34%。
康华重磅产品：人用狂犬病疫苗需求刚性，国内每年保持6,000-8,000万支左右的批签发量。康华“二倍体细胞狂苗”安全性好、副反应低、免疫原性强等特点，被WHO广为推荐，视为狂犬病疫苗金标准。
目前国内市场上的该种疫苗生产企业仅成都康华一家，2019年批签发约238万支、占比仅4%，2020H1签发量达179.30万支，占比5.25%，提升明显。
并且，与海外人二倍体狂犬疫苗相比，康华生物产品在局部不良反应和全身不良反应上均具备优势。价格上定价也相对较低，仅为海外同类产品的11%左右。随着民众对免疫原性更好的新型疫苗的需求日益增加，市场空间有望进一步提高。
与此同时，国内该种疫苗的竞争对手目前最佳进度也仅处于临床Ⅲ期完成阶段，预计后续2-3年依靠车间技术改进与后续随产能的扩张，批签发量和销售量均有望逐步提升。
总结
总而言之，2020年上半年疫苗整体批签发量同比实现快速增长，各大品种疫苗均有不同程度增长；重磅疫苗13价肺炎、HPV国产替代突破，表现优异。一方面利于部分公司的战略布局，另一方面也加速部分企业自主研发疫苗的进度推进。
二季度各类疫苗生产与销售均实现加速恢复，也印证了疫情对行业的影响逐步降低，并且后续景气度还将持续。随着研发投入的持续加大，国产创新疫苗“秋收时节”已然到来，重磅产品持续上市，又反过来推动行业市场持续高速增长，良性循环下，创新企业发展迅速，强势者则强者恒强。
另外，全球新冠疫情持续蔓延，疫苗成为终止疫情最有效手段之一。国内企业积极布局，智飞生物、沃森生物、康泰生物、复星医药等上市公司研发进度均处于领先水平。巨大的市场空间，强势疫苗企业也有望拔得头筹！