瑞幸咖啡的幸与不幸，和它背后的资本江湖
大家好，我是解一刀。
前段时间，瑞幸咖啡的一场内斗，又一次把瑞幸咖啡推上了风口浪尖，瑞幸这个敢在世界巨头身边啃草的梅花鹿，终于还是让国人吃到了又一个瓜，而前董事长和后董事长的矛盾背后，是瑞幸资本江湖的水潮涌动。
说起这个资本江湖，那是在中国鼎鼎大名的，除了杭州马的那个资本系，瑞幸背后的这个资本系的影响力，堪称中国老大级的存在。
陆正耀是谁？
要说瑞幸咖啡与这个资本江湖的渊源，就要从创始人陆正耀的起家说起。
他就是瑞幸的创始人、前董事长，他还有一个更大的身份，是神州租车的创始人，前董事长。曾经手下控制着三家上市公司，当年风头无二的人物。而他的发家史，也很传奇。
1987年，陆正耀以当地高考成绩第一的身份，从福建宁德考入北京钢铁学院，这个高校名字不好听，但学校不差，因为现在叫北京科技大学，陆正耀毕业后分配到石家庄做公务员，但他不太安份，只呆了三年。
1995年，陆正耀辞职，看到通信行业这么热，于是创立了一家通信公司，主营通讯设备代理。没几年，手下员工就达到几百名，销售额也达到几个亿。
2003年，通信行业竞争激烈，陆正耀看到长途IP电话需求大，于是又成立了第二家公司，北京华夏联合科技。不到一年时间，又成了中国最大的IP电话代理商之一，一年的收入超过1亿元。你看，人家陆大侠创业就是厉害。
但IP电话没热几年，势头又不好了。
于是2005年，陆正耀又创办了第三家公司。这一回他是学着美国3A汽车俱乐部的做法，成立了一家叫UAA的联合汽车俱乐部，主要提供汽车救援、维修和保险服务，模式是注册免费，服务收费。
但是没想到，顺风顺水十年后，这个项目却赔了，成立一年，烧了不少钱，不免有点迷茫。迷茫中他作出一个关键决定，读EMBA。
这个决定，是他人生的转折点，从此开启他最黄金的十年。
2006年，他在迷茫中去了北京大学读EMBA，在那里结识了一群有背景的人，包括他的EMBA学长刘二海。
陆正耀读EMBA时，刘二海已经是联想投资的执行董事。刘二海曾经也做过通信行业，同行聊起来话题多，一来二去双方就熟了。
陆正耀介绍了他的UAA项目，刘二海一听挺有兴趣，于是两人一拍即合，UAA获得联想第一笔800万美元的投资。
厉害的人胆子就是大，拿到钱后，陆正耀就开狂砸广告。反正背后有大树，总之是砸出名气再说。
然而，这一次，他又一次失算了，UAA虽然会员猛增，但营业额就是上不来，会员不消费，所以UAA始终都没找到盈利点，最后不了了之。
这个项目的失败经历，陆正耀总结出一条经验，一定要砸出流水，哪怕是刷也要有流水。
好在总结UAA失利的同时，陆正耀也看到了新的机会。
当时有一个新成立的公司叫一嗨租车，也是个砸钱狂人，大规模的宣传模式给市场带来了巨大的影响，也吸引了陆正耀的眼光，他觉得他更适合做这个。
于是2007年，陆正耀投入了全部资金，成立了神州租车。你看，不是华夏，就是神州，陆正耀的爱国心还是很大的。
当时的神州租车有一个优势，就是借用了UAA的200万会员资源。这个虽然比一嗨租车有优势，但是租车行业却更烧钱，因为车贵。
但是陆正耀赌性来了，他把UAA的留下的资产一把梭哈，一边狂铺门店，一面狂买车。一年时间，车达到了一万辆，店铺了几百家。这势头太猛了。
但这一次很不巧，2008金融危机来了，神州租车资金链断了，几乎命悬一线。
好在陆正耀身材比较壮，他不仅生猛，还耐熬，熬了二年，2010年，陆正耀终于又拿到了联想控股12亿元的第二轮投资，又生猛起来。
2012年，经刘二海介绍，陆正耀结识了华平投资的总裁黎辉，神州租车又获得2亿美元投资，这下更是神州租车更是神气无限。
从此，刘关张正式三结义，三人成了今后陆正耀所有项目的资本铁三角，神州租车、神州优车、瑞幸咖啡都是他们的影子。
有了联想系这座巨大的资本靠山，神州疯狂烧钱模式也达到了新高度，只见它如长江之水绵绵不绝，又如黄河泛滥一发不可收拾。到2014年上半年，神州租车拥有5万多辆车，将对手远远甩在身后。再加上海陆空广告、明星代言、群体公关事件，神州租车终于烧出个全国第一来，一路狂飙、直到上市。
而这一切的背后，少不了柳大佬联想系资本江湖的功劳。
2014年，神州租车最终登陆香港主板，上市后，“铁三角”及创始团队在9个月内抛售42%的股份，套现16亿美元完美离场，漂亮，这充分体现了陆正耀稳准狠的特点。
赚钱是会上隐的。
有了第一次的成功，第二个项目便马不停蹄地提上日程。这一次，他学习了杭州马把支付宝分拆的故事。
2015年，陆正耀成立神州专车业务，并且把专车业务从神州租车中独立出来，由神州优车公司控制，而神州优车公司的前身，就是陆正耀2007年创办的第二家公司，华夏联合科技。
陆正耀将专车资产、专车业务及5家子公司的100%股权全部转给了优车公司。至此，神州优车公司吹响了冲击第二次上市套现的号角。
2016一年，陆正耀的神州优车公司就完成了四轮融资，七八家投资机构参与其中，总融资额超过了100亿元。自然，联想系和投资铁三角是主角，肥水总是流不到外人田的。
2016年7月，陆正耀成功将成立仅20个月的优车推上了新三板，号称全球专车第一股，上市首日市值高达417亿元，什么概念？比大多数主板公司的市值都高。
高调的背后，我们一定要记住，是有目的的：
娃哈哈高调的背后，是与外资的控制权之争，王建林高调的背后，是要把文旅资产卖给融创，裘千丈高调的背后，是有他弟弟背书。
所有的高潮，都是为熄灯作准备的。
神州优车上市一个星期，陆正耀就将他占总股本的11.9%的股票质押给了银行，套现5亿元，其他机构也纷纷减持。结果是从上市的2016年起，神州优车的股价就一路下行，到2020年时，市值蒸发了一半。
唯一有点遗憾的是，新三板的流动性没有那么强，铁三角的套现没那么干脆。
而这遗憾，铁三角计划在第三个项目中实现。
说到投资铁三角，一定要介绍一下运营铁三角，那就是陆正耀及他的多年手下，钱治亚，杨飞。一位是业务能手，一位是市场能手，而这第三个项目，就是由钱治亚前期操盘的瑞幸咖啡，号称是钱治亚独立创业项目，实际上却是陆正耀的白手套，时机一到，他自己就会走到聚光灯下。
2017年，钱治亚作为白手套，开始创办瑞幸咖啡。
但很多人不知道的是，早在2016年初，瑞幸的创始团队就开始了研究咖啡业务的商业模式，而且系统计算了开店发展所需的资金和融资节奏，每一步都进行了精密的计算。而2016年，正是神州优车上市的关键时期，所以陆正耀自然不能说瑞幸咖啡是自己创办的。于是钱治亚推到了前台。
瑞幸咖啡的创始团队，基本都是“神州系”的员工，刚开始，有的员工甚至都没从神州辞职，就在神州的办公室做起瑞幸咖啡的工作。
这你想想就知道怎么一回事了。
陆正耀走的依然是一条炒风口、砸大钱、上市套现的三板斧模式。瑞幸也不能幸免。
为保证瑞幸有钱砸，陆正耀的投资铁三角又发挥了作用，此时刘二海、黎辉凭借神州租车等一系列投资套现，分别成立了愉悦资本和大钲资本。自己掌控的资本，自然好说话。
瑞幸咖啡A轮时，估值10亿美元，3个月后铁三角追加了一笔投资，估值就飙到22亿美元，这就是铁三角玩的资本自我炒作游戏，旁人几乎难以插足。就连红杉资本、高瓴资本、腾讯以及阿里的投资意愿，也被陆正耀拒绝。
这个意图，再明显不过，他们不缺钱。
由此，瑞幸咖啡成了陆正耀三板斧理论的完美试验田，抓风口、高投入、上市套现，并且做到了极致，只经过三年时间，2019年5月就进入了美国纳斯达克。这在2020年4月爆发财务造假事件之前，是前无古人后无来者的资本神话。
三板斧之后，自然是套现开始。
瑞幸上市后，投资铁三角又一次玩起减持套现的游戏。看起来一场完美而华丽的套现表演就这样成功地结束，没想到一件事情的发生，让瑞幸变得不幸起来。
正因为这起事件，让陆正耀布局的第四个项目，也戛然而止。
第四个项目，就是宝沃汽车。
这个项目，曾经寄托陆正耀更大的野心。宝沃汽车，名字挺好，其实在国内的命运挺复杂的。
2014年，北汽福田以500万欧元收购了德国汽车品牌宝沃。
2018年底，北汽福田日子难过，将宝沃汽车67%股份卖给了瑞幸咖啡的供应商长盛兴业，这个长盛兴业的老板，也是陆正耀的EMBA的同学。
三个月后，神州优车又从长盛兴业买走了宝沃的股份。
你看，兜兜转转，陆大侠就是喜欢躲迷藏。
2020年瑞幸财务门事件后，神州优车又将宝沃股份质押给了北汽福田。至此，宝沃汽车走了个轮回，重新回到北汽福田手里，而且还赚了个差价，似乎北汽也不亏。
那么，陆正耀为什么要收购宝沃汽车呢？
一，是因为2019年时，神州租车营收和利润连续下滑，作为依赖神州租车的优车业务自然更不好过，而神州优车上市套现的不太成功，一直是陆正耀心中的缺憾。
二，更重要的是，陆大侠还想做第四个项目。
陆正耀收购宝沃汽车，不仅想盘活整个汽车链业务，链条越长，能够腾挪的业绩自然更有空间。而且是希望成为他心中的第四个项目，甚至第五第六个项目。
比如，宝沃将生产的汽车卖给神州租车，神州租车再将车辆租售给神州专车，车辆用旧后再转入神州买买车，作为二手车出售，同时神州闪贷可以为上面这些环节提供金融服务。
这个链条一旦转起来，那就有大量的故事可以说，流水也会大很多，到时的资本市场，就可以二次包装，二次上市，二次套现。
当然，这些只在铁三角之间，对外宣传又是另外一种说法。
陆正耀是这么对外说的，他想把宝沃做成汽车界的瑞幸咖啡，车就是个电子产品，不是什么值钱的东西，我有信心在汽车上再变一把，让汽车平民化。
所以陆正耀对宝沃做了大刀阔斧的改革，比如0首付购车、先用后买、千城万店等等，他想重新定义汽车消费。
而创造这些概念的根本目的，是想让宝沃成为自己的第四家上市公司。
这个故事看起来很有情怀，也很美好，是造福百姓的事，相信任何人听了都会感叹。我也是。
其实草原上的狼也很有情怀，它们常常仰望星空，梦想着天下一公，没有高山，没有恶水，都是绵延的草原。
但是，情怀往往是用来打破的。
2020年1月31日，知名做空机构浑水声称瑞幸数据造假。2月3日，瑞幸否认浑水所有指控。经过一个月的思考，4月2日，瑞幸又承认财务造假22亿人民币，当天瑞幸股价暴跌85%。神州系公司股价也产生连锁暴跌。
其实早在2012年，神州租车就曾赴美上市失败，其中一个重要原因，就是有造假信用危机，2019年瑞幸咖啡不信邪，还是赴美上市，结果命运不可避免。
瑞幸造假事件，是陆正耀滑铁卢的开始。而所谓的铁三角、联想系自然有白手套清场，纷纷撇清关系，因为他们还没来得及套现，他们更不想因瑞幸事件给自己的机构和大哥抹黑。
所谓合伙本是同命鸟，大难临头各自散。
2020年5月，CEO钱治亚作为造假事件责任羊被免职，郭谨一被任命为代理CEO。
2020年7月召开特别股东会，铁三角中的另二只角提议解除董事长陆正耀的职务，投资铁三角的矛盾摆上了台面。
经过讨价还价，陆正耀和钱治亚同意辞职，但铁三角的另二只角黎辉、刘二海也辞职，任命自己的助理郭谨一接任法定代表、执行董事。
陆正耀很满意，因为这郭谨一是自己人，从神州租车开始就是自己的助理，而铁三角的另二位也很满意。
为什么，因为这郭谨一已经被他们拉过去了。
这样一来，陆正耀在董事会似乎没了影响力。
7月9日，英属维京群岛法院宣判清算陆正耀的瑞幸股份，至此，陆正耀彻底失去瑞幸的控制权。
这时，我们才明白，如果郭谨一要留在瑞幸，只能倒向铁三角的另外两个角，因为他们才是控股股东。
瑞幸如此，神州租车也如此，2020年开始，除了香港上市公司外，联想系全面控制了神州租车的母公司北京神州租车。北京神州租车的股权结构是这样的，联想全资控股神州（中国），而神州（中国）全资控制联慧（廊坊），联慧（廊坊）又全资控制北京神州这个母公司。
所以，未来神州租车这个上市公司，大概率会成为联想的控股公司。
陆正耀在联想面前，估计只能认命。
似乎这一切，都将尘埃落定。
但是，半年后的春节，又一个瓜熟了。
2021年1月6日，一份瑞幸咖啡31名高管联名的“请求信”出现在网络上。瑞幸咖啡7位副总裁、各分公司经理和核心部门总监联名要求：罢免现任董事长兼CEO郭谨一。
这算是瑞幸平静半年来，牛年的第一瓜。我们不讨论这信的内容是否属实，而是陆正耀带了这么多年的中高层，看来郭谨一很难摆平。
我们不知道这封信的背后有没有陆正耀的指使，但有人指出，陆正耀此时正在做另一个供享空间的项目，想带走瑞幸的人马，这也算是一个理由。
据悉，陆正耀的创业新项目的是一个5 平米左右的智能空间，通过扫码分时租赁。陆正耀称，这将是一个与抖音媲美的千亿美金的项目。
瑞幸能不能东山再起，我们不知道，但我们知道，瑞幸是陆琥耀的幸，也是陆正耀的不幸，因为他成于斯，败于斯，因为有联想系的资本，他成功了，也因为有联想系的资本，他出局了。
而陆正耀的共享空间能不能成，我们可以拭目以待。
但我们知道，没有联想系的角，谁又能成为陆大侠的铁三角呢？
江湖，正以他不变的规则，迎接着下一代大侠。
不管这个大侠是真大侠还是假大侠。