关 注 公 众 号：小鱼量化
公号ID：xiaoyulianghua
暴跌之下，小鱼的原油投资计划供大家参考。最近原油套利这么火，我会考虑写一个大的原油类投资攻略，包括有哪些指数跟踪原油、国内投资原油类的基金、基金优选、原油成本分析、价格区间、套利等等，内容会远远超过去年写的原油文章。今天的文章先简单写写。
国内跟踪原油和油气类的基金只要有以下7只，其他基金规模较小的未统计在列。按照基金规模降序排列，其中基金规模过亿的有三只，分别为华宝油气、南方原油和石油基金。华宝油气、石油基金和诺安油气这三只成立较早，在2012年前后；一般我们都是投资成立三年以上的基金。综合考虑基金规模和成立年限重点考虑华宝油气、南方原油、石油基金、三只。
以石油基金为例来说一下基金净值的估算方法，如下面两张图所示，并有几个考虑因素：
第一个数据是来自新浪财经，如上图所示，今天的交易日是2020年3月12日，基金净值更新日期是2020年3月10日相差了两个交易日；而第二张截图集思录给出了3月11日的估值，所以我们以集思录的估值为准；也就是说溢价率按照集思录给出的就好。投资原油、油气类的都是QDII基金，它的净值计算与购买其它基金的净值计算差不多，与投资者的购买时间有关。投资者在交易日的15:00之前，购买QDII基金，则按照当日基金的净值计算；如果是在交易日的15:00之后，购买QDII基金，则按照下一个交易日的净值计算。不同的是，QDII基金的净值公布要比普通基金慢一天，从而导致QDII基金的份额确认时间为T+2。目前石油基金的规模只有一个多亿，距离收盘还有一个半小时，交易额到了三千多万，全天估计下来交易额可能回到四千多万，换手率30%以上。
下图中的南方原油换手率达到了100%以上，你说套利资金有多少。
综上，基金份额快速增加，集思录统计的数据显示当天石油基金场内份额增加了10%，广发石油增加了40%，大部分申购的资金还没有来得及买入跟踪指数的股票，所以基金的走势和指数的走势在短期内就会出现极大的偏差。所以溢价率给个六七折的折扣，然后在决定是否参与套利。1、套利大军的存在使基金份额快速上升，由于大部分资金还没有来得及买入跟踪指数的股票，所以会导致基金的走势和指数的走势在短期内就会出现极大的偏差。2、T日交易时间场内申购，用T日的净值来确认份额，由于美欧股市在北京时间的晚间才会开盘，QDII基金的净值公布要比普通基金慢一天，从而导致QDII基金的份额确认时间为T+2。T+3日可以场内交易，这样的话要承受三天的净值波动，如果三天时间净值上涨还可以，如果净值下跌的话可能会出现亏损；3、套利大军的存在会使场内交易出现抛售潮，使溢价快速降低。
刚刚看了一下纽约原油期货交易价格31美元左右，布伦特原油期货交易价格34美元左右，远低于原油开采及管理运营成本，所以即使套利不成功也有极大的持有价值。所以有溢价就套利，没有溢价申购到手后拿着好了。
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