高瓴资本进入的一个好生意
大家好，我是海榕君。
根据企查查 的公开披露：国内mRNA疫苗龙头公司 艾博生物 获得高瓴资本 A轮和B轮 连续两次投资 ，最近一次是今年的4月7号，高瓴资本生物医药及医疗器械负责人易诺青表示：去年6月，艾博生物参与研发的新冠mRNA疫苗拿到临床批件，接下来会进一步开展更大规模的临床试验。这是我国第一个进入临床阶段的mRNA疫苗，艾博生物可谓实现了“零”的突破。
前白宫疫苗项目负责人和GSK的疫苗负责人针对疫苗行业说过 一段非常经典的话：疫苗行业是一个好生意，跟一般的药物相比，疫苗无需担心仿制药上市。这是因为这些公司在前端研发设置专利壁垒，后端生产工艺方面高度优化。疫苗对产品稳定性要高，疫苗的质量和安全性高度依赖于其生产过程，生产工艺也是疫苗公司核心竞争力。这些因素让疫苗领域存在很多先天的壁垒，新的玩家很难玩转。
生物医药比较专业 ，不仅仅针对投资人，中国疾控中信主任高福在去年12月公开发表观点：他无法排除mRNA疫苗的副作用，并直言“这个疫苗是为癌症病人研究的，用于治疗癌症的。今年4月10日，高福完全推翻了原来的判断 ，强烈呼吁国内需要关注mRNA疫苗，并罕见坦言，这种级别的大佬 完全推翻 原来的结论是非常困难的，说明生物科学研究是一个不断证伪的过程 ，高瓴资本也恰恰在今年的4月开始加仓 艾博生物 。
mRNA疫苗因为优异的临床数据 ，在全球市场供不应求 ，现在只有美国公司辉瑞和 moderna可以生产 ，国内的疫苗公司 沃森生物相当有前瞻性 ，它在去年5月就和 艾博生物签下了 合作开发协议 ，预计mRNA疫苗销售分成是7比3 ， 沃森生物占 7份 ， 艾博生物占3份 ，沃森生物主要是承担生产 销售 ，艾博生物承担技术研发方面的工作 。
昨天拜登政府发表一项决定，表示美国将放弃新冠疫苗的知识产权专利，受这个消息影响，A股，港股，美股的mRNA疫苗 公司都在下跌，这是可以理解的 ，在专利公布以后 ，有一些公司短期做不出来疫苗，但长期看mrna疫苗的良好竞争格局肯定减弱了 ，原来可能有5年的好日子 ，专利披露以后 ，可能只剩3年了 ，股价下跌也是正常的。 未来可能超预期的地方是 ：新冠病毒继续变异 ，长期存在，需要不断研发新的 mRNA疫苗。
沃森生物我暂时不建议抄底 ，需要看看美国的疫苗公司是否公布专利细节，如果公布专利细节，可能护城河没有那么深，但是从更长的视角看疫苗是一个好生意，疫苗比仿制药强。
再说说今天的其他公司 :
今天上涨最好的就是 与通胀和加息预期有关的行业 ，大宗商品在飞，白酒股也被加息预期带下来的 ，理论上如果通胀一直比较高 ，国内大行情 不会有 ，持有消费，医药的投资者 还是要做好防守 。
以历史来看，70年代的高通胀资产表现价格是黄金好过房产好过大宗好过股票。
配置黄金有三种方法：
①实物黄金ETF ，美股交易代码：GLD，国内市场没有实物黄金ETF
②A股上市的有四个场内黄金ETF ，其中一个：159937：博实黄金ETF，黄金ETF是投资于上海黄金交易所现货合约的黄金ETF，它实际也是一种美元资产
③投资黄金矿业公司股票和基金，美股有GDX小型矿业股基金，国内A股场外有 ：前海开源金银珠宝混合基金(001302)这个基金，这个基金相当于加杠杆投资黄金。黄金价格的走势很难判断，我没有那个能力，我只提供工具，不做投资建议 。
一个不幸的消息，耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森病逝 享年67岁，张磊说过他最佩服的两个投资人：一个是 巴菲特，一个就是他的老师 大卫.斯文森 。
大卫-斯文森是投资界低调的天才：说他低调，是因为他很少在媒体曝光；说他天才，是因为他将资产定价模型（CAPM，一个听起来很唬人，但原理非常简单的模型）发展并运用到投资实践中，取得了惊人的成绩。可以毫不夸张的说，他开创了一个机构投资的新时代。1985年加入耶鲁后，大卫-斯文森负责运营耶鲁大学的捐赠基金，一改该基金之前的平庸表现。在之后的30多年中，即使扣除了平均每年提取的总额4%-6%净值（用于学校运营），仍然获得了超过13%的收益率，只在08年金融危机当年出现亏损，其近二十年的表现，也好过巴菲特的伯克希尔-哈撒韦。斯文森 有两本书 《机构投资的创新之路》和《不落俗套的投资》， 第一本的中文版本是由张磊翻译的，这本书基本是 国内机构投资者必读的，大家有时间可以看看。