您是否也中了投资“多动症”?

所谓的投资“多动症”,心态和症状经常表现为:试图在市场涨之前买,跌之前卖,使自己的投资收益曲线始终完美向上,永不回调,因此会频繁猜涨跌,并参与短期交易。俗称投资的“多动症”。

“在股价上涨之前买入,而在下跌之前卖出”。乍一听起来,这样确实很有道理,没什么问题;但这只是一种虚幻的理想投资状态,是一个不可能的事情,因为没人能够预测短期涨跌,所以也就没有人能够始终做到涨之前买,跌之前卖。

即使有人对了一两次,那也完全是运气,而非能力。而可悲的是绝大多数人,在其他的领域会很有自知之明,但一旦到了股市上就会错误的把很多运气和小概率事件,当做是能力。

当人们试图这样做的时候,只会出现一种结果,就是频繁交易,追涨杀跌,然而这样做的胜率很低,在股市中很多时候是“多动多错”。

今天买明天卖,买了这个卖了那个,结果哪个股票也不了解,好机会也抓不住,频繁买卖平庸的投资,完全是在赌“胜负平”的运气。只有选出最合适的投资,抓住几个胜率赔率最为有利的投资,长期持有,跟随企业价值增长,耐心等待估值修复,才是投资制胜之道。

为什么会有上述结论?我们先一步步剖析来看:那些期望预测短期涨跌的投资者,什么时候觉得股价会涨的心理最为强烈?是在企业爆出业绩不错的时候?是在发现股票价格大幅低于企业价值的时候?都不是!

而是在股价一涨再涨继续涨的时候,此时很多人都会对股价继续上涨持乐观态度,连续上涨之后,觉得会继续上涨的心理暗示非常强烈,什么消息都会解读为利好,以至于相信此时继续上涨的概率是最大的。于是他们会做出自认为明智的选择:在已经涨了很多,并进一步上涨之前,赶紧买入!

相反的,当股价连续大跌的时候,人们又会对股价继续下跌持悲观态度,连续下跌之后,“会继续跌”的心理暗示同样十分强烈,什么风吹草动都会被当做利空,以至于相信此时股价继续跌的概率是最大的。于是他们会再次做出自认为明智的选择:在已经跌到很便宜,并进一步下跌之前,我要赶紧卖出股票!

这就是“期望涨之前买,跌之前卖”的现实结果——自己本打算的“涨之前买,跌之前卖”变成了“买在最高点 卖在最低点”。而这个买入卖出的初衷就是错的,“认为会涨”与“认为会跌”都不应该构成买入的理由,很多时候这种“认为”是基于市场狂热或者悲观的情绪,而不是基于企业真正的价值与价格的差距,这都是错误的出发点,不具备长期的稳定性和可持续性。

每个追涨杀跌的人初衷都是“涨前买,跌前卖”,但结果往往事与愿违。期望以短期频繁交易来规避波动风险听起来挺美好,但现实是没有人能够预测短期涨跌,也没有能够规避短期股价波动。

那些追涨杀跌的人,短期一两次看起来似乎比较明智,也偶尔避开了波动下跌的风险,但时间拉长来看,不但没有降低波动,反而波动更大更强,并且投资业绩是长期向下波动的。

错在哪里?错在不该为了一个不可能预测的东西去拼命预测,错在不该盯着股价走势,错在不该把波动当成风险,错在时刻关注着不该关注的东西。

我们投资者应该关注的是什么?是短期价格波动吗?显然不是!我们投资者应该关注的不是市场价格,而是企业价值,这也是价值投资最基本的常识。

价格只有大幅高于价值,或者大幅低于价值的时候你才需要关注价格,因为只有高估的离谱你才需要卖出,低估的离谱你才会买入。其它时间最好忽略这个市场先生的短期价格波动。

市场中还有一句名言叫做:“闪电打下来的时候,你必须在场!”什么意思呢?时间拉长来看,股票的大部分涨幅都是在少数时间内完成的,可以毫不夸张的说,股市涨跌也适合二八法则,20%的时间里完成了80%的涨幅。如果你为了规避波动而错开这一小段上涨时间,那么你将损失掉投资收益的80%。

所以,当市场大跌暴跌的时候你一定要在场,首先你不可能躲的开,其次在持有股票已经物超所值的时候,暴跌之后往往意味着大涨。

在市场整体恐慌性大跌的时候,无论好企业坏企业、无论高估值还是低估值,股价都会如同瀑布一样倾泻而下。

但是不同之处在于,低估的好企业股价很快就会恢复,甚至涨的更多,而垃圾企业或者高估的企业则不一定,频繁交易也许偶尔会躲开下跌,但同时也躲开了大涨。

世界上没有一个投资大师是靠频繁交易发财的,一个都没有!

综上,“投资多动症”并不可取,若您发现有此症状,可能需要先让自己冷静下来,反思一下是否需要做一些改变了吧。

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作者      李翔

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