实业皆下品，唯有炒房高
武汉1500户农民排队"抢房"
这是「一见财经」第105篇原创文章
现在，市场上有两种可以完美绕过房地产限购的方法：一种是通过地方政府的“人才计划”落户购房，另一种是以公司名义购房。
第一种方法很多购房者已经轻车熟路了，地方政府也成最大赢家，第二种要不是西安等地最近叫停公司购房，这种炒房方式可能鲜有人知。
房价大涨，多少利益相关者裹挟其中，个人、地方政府、企业、银行无一幸免，今天来重点说说企业（上市公司和银行）。
和其他类型的公司相比，上市公司能以极低的成本获得融资，而银行由于在国内的垄断地位，也可以以较低的成本获得存款。
本来，这些低成本的资金是流入实体经济，成为制造业的血液的，但近年来楼市的快速膨胀，让这些资金大量流入。
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房地产的升值，使上市公司可以通过卖房迅速获取大量流动资金，不仅可以快速增加净利润、美化报表，对于一些主业不振的上市公司来说，卖房产甚至可以让企业“转危为安”。
去年12月21日，贝因美出售了位于杭州、重庆、成都、武汉、深圳、广州、北京等地的22套房产，总价1.04亿，赚了3560万元。
贝因美的主业是奶粉，但靠奶粉挣不了什么大钱，公司去年前三季度营收20.07亿元，但亏损达3.83亿元，如果第四季度不能扭亏，公司就有可能被“披星戴帽”。
于是，贝因美就卖房了，贝因美竟然有北京两套学区房，09年购入时均价1.1万/平米，卖的时候几乎涨了10倍。
由于卖房能让上市公司亏损度过危机，有人将这种操作形容为“上帝之手“，统计发现，2016年使用“上帝之手”的上市公司就有上百家，卖房增收20亿。
与此形成鲜明对比的是，2016年有105家公司的利润不足千万，抵北上广深一线城市一套住宅的价格。实体难做，上市公司就去炒房了。
今年以来，房价继续暴涨，不仅如此，买房还要摇号，虽然通过公司炒房成本较高，但在“买到就是赚到”的利益驱使下，很多公司参与其中。
《中国房地产报》称，现在机构炒房比温州炒房团还凶狠。可怕的是，企业和机构炒房长期游离于楼市限购政策的监管之外。
6月25日，杭州九龙仓珑玺项目公证摇号结果中，出现同一法人注册的三家企业同时中签的情况，除了珑玺项目摇号，这三家公司还分别中签过杭州其他热门楼盘。
在个人购房遭遇限购情况下，借由公司名义购房、上市公司持有房产乃至住宅，在当前房地产市场尤其是深圳等热点城市并不少见。
6月20日，审计署发布的《国务院关于2017年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》显示，多家金融机构和企业涉及房地产资产闲置以及炒房现象。
另据WIND数据显示，截至6月26日，A股3582家上市公司中，共有1656家上市公司持有投资性房地产，占比46.23%，合计持有市值9904.66亿元，同比增长近两成。
持有投资性房地产数量最多的十家公司分别是：美凯龙、中国建筑、中国平安、万科、金融街、招商蛇口、世茂股份、绿地控股、新城控股和陆家嘴。
注意，投资性房地产是不包括存货用于销售和自用的部分，所以，地产公司也在通过炒房赚钱。
以下是上述几家公司2017年年报中披露的投资性房产数额。
美凯龙708.31亿。
中国平安675.32亿。
中国建筑571.13亿，其中2017年新增222亿。
万科288.11亿，和2016年相比增加了31.71%，最近有媒体说万科要放弃房地产，估计是理解有偏差。
金融街322.06亿，比2016年增加68.04亿。
招商蛇口273.37亿，比2016年增加7.58%。
世茂股份255.30亿，当期对利率的贡献率是7亿。
现在，公司炒房已经引起社会的质疑，也引起了监管者的重视。
6月23日，西安宣布，暂停企事业单位购买住房，防止以企业名义投机炒房。
6月25日，长沙宣布，暂停企业在限购区域内购买商品住房。同时规定，企业已购买的商品住房须取得不动产权属证书满4年后方可转让。
6月26日，杭州市宣布，杭州在住房限购区域范围内，暂停向企事业单位及其他机构销售住房（含商品住房和二手房）。
7月2日晚，上海规定，企业购买商品住房必须同时满足设立年限已满5年，在本市累计缴纳税款金额已达100万人民币，职工人数10名以上且按照规定在该企业缴纳社保和公积金满5年等条件。
同时，企业购买的商品住房再次上市交易年限从“满3年”提高至“满5年”。
不到10天，四个城市连续出台“企业限购令”，主要原因是有炒房客注册公司购买房产的行为，这类公司多数体量小，名下只有房产，以股权交易的方式转让公司。
《新京报》最近发表评论称，近年来的房地产“五限”（ 限购、限贷、限价、限售、限商），主要是针对居民个人买房，恰好忽略了上市公司这个巨型投资主体，使其成为漏网之鱼。
上市公司如此热衷并且堂而皇之炒房的背后，源于房地产的保值增值特性。这里所指的保值增值一方面指的是价格，另一方面是其组成要素土地赋予这项资产所独有的特性。
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2003年8月份，国务院“18号文件”明确将房地产行业作为国民经济的支柱产业，此后，上市公司开始陆续投资房地产。
2004年，包括交通银行、中国中铁、飞马国际、广百股份等8家公司投资房地产。2006年，投资房地产的上市公司数量大幅增加至588家。
这几年，随着房地产价格的不断上涨，越来越多的公司参与到炒房中来，尤其是很多上市公司，在炒房的路上一路狂奔。
公司心思不在主业上，热衷炒房，“唯利是图”的金融机构也参与其中，甚至有银行违反监管要求，给房地产“输血”。
7月3日，银保监会在官网披露，浙江省银监局开出了6张罚单，其中4张指向个人贷款资金被挪用去购房、资金违规流入房地产，涉及3家银行一家信托，合计被罚215万。
被罚名单中，中国工商银行浙江省分行个人贷款资金被挪用于购房，该行最终被处以75万元的罚款。
杭州联合农村商业银行因个人贷款资金被挪用于购房；个人经营性贷款资金被挪用于购买股票，被银监会浙江监管局罚款75万。
平安银行杭州分行则因个人消费贷款管理严重不审慎、贷款资金被挪用于购房，被银监会浙江监管局罚款35万。
如果你认为被监管机构点名的只是“个例”，那么就来看看上市银行财报。
上图是宇宙第一大行工商银行近5年的房地产和制造业贷款余额，从图上可以看出，制造业贷款余额是多于房地产贷款余额的，不过从趋势来看，制造业贷款余额下降较快。
上图是工商银行近5年的房地产贷款和制造业贷款余额占比，也是制造业占比高，但是趋势同样是制造业贷款占比连年下降，房地产贷款占比2017年还上升了。
再来看看建行，情况和工商银行差不多，也是制造业贷款余额下降比较快，房地产贷款余额2017年也开始上升。
以下是农行的情况，和工商银行以及建行也差不多。
以上六张图有一个共同点，就是制造业贷款余额和比例都高于房地产贷款余额和比例，但千万不要被这个迷惑了。
银行财报中披露的房地产贷款只是贷给房地产企业的贷款，其实房地产行业贷款还包括个人住房贷款，这才是银行“支持”房地产的大头。
以下是农业银行近5年个人住房贷款、房地产相关贷款以及制造业贷款情况，看完这张图，就能明白真相了。
从图上可以看出：
1、房地产相关贷款余额远远大于制造业贷款余额，以2017年为例，前者是36469.86亿，后者是12425.37亿，制造业贷款只有房地产贷款的34.07%。
2、房地产相关贷款余额连续5年都在增长，而制造业贷款余额除了2017年，其余4年都在下降。
上图是农业银行连续五年个人住房贷款占个贷总额的比例，也是连年上涨，2017年最高的时候达到78.4%。
以下是农业银行2017年财报中关于个人贷款的描述，大家看看红框的部分，对比非常强烈，个人住房贷款增长22.5%，个人经营贷款下降10.3%。
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光大集团研究院副院长彭文生为最近说，房地产价格和银行信贷形成了一种相辅相成的机制：房地产是抵押品，信贷发多了，房地产价格上升；房地产价格上涨了，抵押品价格上升；抵押品价格上升，银行就更有能力、更有意愿发放更多的贷款。
这样的结果是，更多贷款又进一步促进房价上涨，所以最终导致信贷过度扩张。
“可以说没有房地产泡沫，就没有信贷过度扩张；没有信贷过度扩张，也就没有房地产泡沫。”彭文生说。
最近有个消息，7月3日，中国工农中建四大国有商业银行一起登上了全球1000家大银行榜单，房地产“贡献”应该不小。
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