汤玉祥重拾旧爱 宇通客车再度重资杀入PE

投实君按:时隔九年,在2016年情人节前夕,宇通客车重拾旧爱,希望这一次,汤玉祥尝到的,是巧克力的甜蜜,而不是深藏在其中的,辛辣的“酒心”。

时隔九年,汤玉祥似乎已经忘记了“云杉滑铁卢”,“宇通系资本”再度杀入PE界。

不同的是,9年前,云杉投资成立时,是由宇通客车和宇通集团合资,属于“自己玩耍”。云杉投资是河南第一家上市公司版本的PE,但几乎已成立就遭遇资本市场的冰河期,不得已,2010年4月黯然谢幕。

2016年2月3日,宇通客车公告, “宇通系”资本总计出资4亿元,认购和润领航嘉实投资优选基石投资基金拟募集金额一半的份额。这一次,汤玉祥选择了专业的小伙伴一起玩耍。

而这一次,宇通系并不孤单,在它的前方,通达股份、太龙药业、新天科技、汉威电子等河南上市公司纷纷杀入PE,似乎没有一只私募,董事长们都不好意思出来吃饭。

巧合的是,这一次,“宇通系”PE又是刚刚成立,就遭遇了资本冰河期,不知道这一次,老汤是能够趁着冰河,捡到便宜呢,还是再一次重蹈覆辙……

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2016年2月,宇通客车出资2亿元认购私募 “宇通系”实际控制

2016年2月3日,宇通客车发布《郑州宇通客车股份有限公司关于认购私募基金份额的公告》:“拟投资2亿元,由投资平台全资子公司西藏康瑞盈实投资有限公司(以下简称“康瑞盈实”)认购和润领航嘉实投资优选基石投资基金份额。”

和润领航嘉实投资优选基石投资基金拟募集8亿元。投资人及投资比例:康瑞盈实出资2亿元,按照份额比例享受收益。本公司董事长汤玉祥先生控制的西藏智丰投资有限公司计划投资2亿元,其余投资人尚未明确。

投资领域:主要投资于未上市的金融服务或新兴科技领域的企业,如北京京东尚博广益投资管理有限公司等。

投资项目和计划:筛选企业进行投资,不直接从二级市场买卖沪、深交易所挂牌的上市公司股票。

资金来源:本公司及康瑞盈实自有资金。

从上述公告咱们可以看出,“宇通系”资本占据和润领航投资基金的50%,如果“其余投资人”不止一个的话,宇通系妥妥的就是这只基金的实际控制人了。

2007年 “宇通系”组建云杉投资 2010年4月注销

熟悉宇通的亲们或许还记得,9年前同样有一则似曾相识的公告:

2010年4月初,宇通客车发布公告,拟注销有限合伙企业郑州云杉创业投资中心。

不足两年,这家在业界曾经引起很高关注度的私募股权投资公司,正式谢幕。其投资的项目郑州大方桥梁、上海杰隆生物制品几乎和云杉一起,都是黯然收场。

有意思的是,在云杉基金注册之后三个月,宇通集团投资的中原内配上市,在中原内配的招股说明书上,宇通集团以4875万元获得中原内配10.75%的股权,是其第三大股东。

爱而不同:云杉是自己玩耍 和润领航是和专业人士一起玩耍

尽管是“重拾旧爱”,但仍然有很大的不同。

2007年,宇通客车是和宇通集团一起,成立私募基金,自己管理自己玩,但这一次,汤玉祥似乎汲取了9年前的教训,他没有选择成立自己的基金公司。

而是以“宇通系”资本,认购了和润领航嘉实投资优选基石投资基金一半的份额。

在宇通的公告里,特意强调了基金管理人的专业程度:

1、基金管理人 名称:和润领航投资管理(北京)有限公司 法定代表人:曹越奇 成立时间:2015年12月3日

2、主要管理人员及简历:曹越奇先生,毕业于浙江大学软件工程学院和加州大学洛杉矶分校Anderson商学院金融工程专业,取得金融工程硕士学位,现任和润领航投资管理(北京)有限公司经理,此前曾任工商银行浙江省分行业务经理。 主要投资领域:金融

爱而不同:和润领航预告了丰富的退出路径 云杉只能找宇通客车接盘

其退出机制,也似乎更加丰富:

退出机制:通过合法合规的投资退出方式(包括但不限于新三板做市交易、协议转让、竞价交易、转板、IPO、并购、回购等方式)退出所投资项目,根据不同的投资方式,经基金投资顾问提议,基金管理人同意后在合适的时机实施项目股权处置以实现投资回报。

而在其“云杉时代”,汤玉祥还只能让宇通客车上市公司为其投资接盘。

比如说:2009年6月,云杉投资将持有郑州大方7.89%的股权转让给宇通客车。次月,宇通客车停止向郑州云杉投资管理有限公司支付管理费用。2009年12月,云杉投资将持有上海杰隆12%的股权转让给宇通客车。

历尽劫波真爱在 宇通爱的结局

历史总是重复,“宇通系”对证券市场,也是历尽劫波真爱在。

2014年,宇通客车年度股东大会审议通过了《关于将部分闲置资金用于证券市场投资的议案》,“公司用于证券市场投资的总资金规模不超过15亿元,授权董事长审批具体投资方式、投资项目、设立投资平台公司等事项。”

而事实上,宇通客车在9年前,2007年,用于“打新”的资金也是15亿元。

宇通客车几乎自在A股上市后,就开始对股票等进行投资。宇通客车1997年年报显示,当年其股票投资收益为340.6万元。此后随着公司发展,在股权投资方面的资金不断加大。

2006年,宇通客车重金砸入证券市场。当年,其证券投资为4.716亿元,其股票、基金投资收益达到1389万元。2007年,宇通客车用于“打新股”的资金暴增至15亿元。

2008年资本市场的急转直下,宇通客车2008年年报显示,公司证券投资产生了较大损失,其中公司投资江西铜业产生1.6亿元的巨额亏损,不过公司在中国人寿和中国平安的投资上的盈利弥补,全年证券投资亏损0.87亿元。

2009年,宇通集团全年出口客车1088台,同比下降60.7%,实现销售收入5.88亿元,同比下降51.7%。

2010年,宇通注销云杉投资,重新聚焦主页。

历史再一次奇妙轮回,2015年,A股市场大热;2016年,A股大幅下跌。

宇通客车的“爱”会有神马样的结局?可能只有其财报才能回答。

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