高盛：现在不是金融危机重演 市场下半年将复苏
来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）作者许超，文中观点不构成投资建议。
在疫情持续蔓延之际，高盛召开紧急电话会分享市场观点。其称现在市场状况更像9/11，不存在系统性风险；病毒本身会造成经济损失，但真正的损失主要是由市场心理造成的；股市将在今年下半年完全复苏。
高盛称投资者不应把现在的市场状况当做金融危机重演：
现在的市场状况更加类似于9/11而非2008年金融危机；
与08年相比，私人银行部门的资本非常雄厚，不存在系统性风险，同时政府正在干预以稳定市场；
从技术分析角度，在美股经历了历史上最长的牛市后，市场一直都在寻找重新调整的理由。
在传染性上，高盛认为新冠病毒的高传染性并非世界末日：
由于新冠病毒的高传染性，最终50%的美国人会感染这种病毒(1.5亿人)；
这种传染度和普通感冒(鼻病毒)差不多，普通感冒有大约200种毒株，大多数美国人每年会感染2-4种；
预计在未来八周内，病毒数量将达到顶峰，此后将逐渐减少。
在欧洲方面，高盛认为德国是下一个需要高度关注的经济体：70%的德国人预计最终会感染病毒(5800万人)。
在传播范围方面，新冠病毒可能是季节性的：
病毒爆发似乎集中在北纬30-50度的范围内；
这意味着像普通的感冒和流感一样，新冠病毒更喜欢寒冷的天气；
北半球即将到来的夏天应该会有所帮助，病毒可能是季节性的。
在症状方面，高盛认为对于大多数人而言病毒没那么可怕：
在受影响的人中，80％将处于早期阶段，15％处于中期阶段，5％处于危险期阶段（死亡率高达2%）；
早期症状像普通感冒，中期症状像流感，这两类人群应待在家里休息；
在美国，大约300万/年的死亡主要是由年老和疾病引起的(只有很少一部分是由事故引起的)；
2%的死亡率并不意味着会有300万人死于这种病毒，而是意味着老年人会因呼吸问题而去世的更早。
欧美各国的防疫策略正在走向分化：
病毒的蔓延意味着美国医疗系统也将面临巨大冲击；
在政府措施方面，美国正走向隔离。英国倾向于让它传播；
隔离可能无效，并导致重大经济损失，但将减缓传播速度，使医疗系统有更多时间处理病例；
现阶段病毒疫苗接种则存在争议。
在经济影响方面，高盛预计全球GDP增长率今年将降至约2%，为30年来的最低水平；今年标准普尔500指数将出现-15%到-20%的负增长。
在原油市场方面，高盛指出不应将病毒与石油价格战混为一谈（虽然二者可能时间重叠）：
尽管能源价格下跌对工业经济体总体有利，但美国目前是一个大型能源出口国，因此对国内能源行业的估值产生了负面影响。
这种情况将持续一段时间，因为俄罗斯正试图从经济上挤压美国页岩油生产商。
高盛强调，病毒本身会造成经济损失，但真正的损失主要是由市场心理造成的：病毒永远与我们同在；股市将在今年下半年完全复苏。
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