你的投资“篮子”否需要黄金？

黄金具有投资和避险的双重特性

回答这个问题，应该是很明显的。对于投资者来说，不仅需要了解各种大类资产的走向和波动，更加应该理解，这些资产运行的背后逻辑。从逻辑上看，随着全球范围的货币泛滥，作为避险工具，如果投资组合中有一点黄金，可以在一定程度上更加逼近资本市场，也有可以应对资本市场可能出现的巨幅波动。至少，从心理层面上或许会达到稳定的效果。

根据著名经济学家李迅雷的研究，黄金具有投资和避险的双重特性。从1929年至今，美元纸币增长了330倍，而美国经济实际增长了16倍，黄金存具有量只增长了6.7倍。如果从1971年开始算，美元规模增长了21倍，美国经济实际只增长2.7倍，黄金只增长了1.1倍。黄金的价值，由此可见。

值得注意的是，黄金并不是生息资产，对于其他类型的资产来说，黄金有着与众不同的功能。相比之下，权益类、固定收益类产品，很多程度上，反映的是微观经济组成部分，即企业的运行状态。这是不同的考察经济的维度。

目前投资市场上，投资者选购黄金，可以通过常规的银行渠道去购买现货。同时，银行渠道往往提供了相对丰富和完善的实物金和纸黄金的业务。

对于有经验的投资者来说，黄金是期货市场上的重要品种，且该品种在国际市场上也是一个不容忽视的品种。

对于大多数投资者来说，触摸黄金的手段还是可以通过A股市场上选择相关个股去完成。

从上周五盘面看，部分黄金概念股表现尚可，如，豫园股份、中国宝安、兴业矿业这三只个股的涨幅分别达到了7.37%、6%和3.76%。

周一早盘收市时，赤峰黄金、银泰黄金、紫金矿业、山东黄金也表现不错。

从公开数据看，部分个股今年1季度财务数据也透露出不同寻常之处。比如，赤峰黄金今年1季度的预收账款为1.89亿元，远远大于公司去年年报时候的预收账款，后者为3390万元。公司2018、2017这两个年报的年末预收账款也基本处于上述水平。在上周五的市场上，赤峰黄金涨幅超过3%。

另外一只黄金股，恒邦股份的今年1季度预收账款为7.3亿，已经覆盖了去年底的预收账款，后者为4.58亿元。

对于有很大客观约束的投资者来说，通过ETF去参与黄金市场，也是一个相对简便的策略。从上周五收盘时情况看，两只黄金ETF，即518880、159934的日内成交都达到了20亿以上。对于大类资产来说，投资者需要注意那些流动性较好的ETF，以便合理进出自如。

另外，ETF产品是钉住具体大类资产方向的投资工具，目前公募基金市场上，一批大型基金已经推出了类似产品，其走势其实也是大同小异，不会有太大的差别。

此外，如果实在难以抵御市场波动的干扰，不妨参与定投方式介入市场，这可能在很大程度上可以获得心灵的安宁。