​有无多少之间——存货杂谈

存货属于流动资产，是经营性资产重要组成部分。信贷评审中，不可不关注存货。存货的真实性、存货价值的真实性、存货的结构、存货跌价准备的计提、存货周转率等都是信贷调查和评审中必须关注的着眼点。
 一、存货的形态
 存货多以实物形态存在，多可肉眼看到。部分肉眼难以查看的，多只能猜测或揣摩，比如养殖业。水中的鱼和贝壳有多少，确实难以准确估计。对上述客户，可能需降低风险容忍度，谨慎介入，小心总是没有错的。
 还有存货以非实物形态存在，如影视制作企业，存货是电影和电视剧，部分存货还没取得播放许可证，未来能否播放存不确定性。即使取得播放许可证，即使按期完工，能否取得收入还待市场检验。这类存货存放于电子媒介中，银行顶多可验证其投入，至于价值确实难确定。因为未来的收入取得于观众的喜好。这类客户，经营上高风险，高收益。如大额存货未取得播放许可或播放效果不理想，企业可能一次性回到解放前。 
 二、存货的真实性 
 对存货金额较大的客户，需特别关注其真实性。因存货也是个垃圾桶，虚增存货是盈利造假的常用手段。如蓝田股份，存货是水里的鱼；如贝壳，被冷水流冻死了；如煤炭变成了煤矸石。存货的核实也需要同行业对比分析，严重偏离行业规律的需重点关注。如同区域单位住宅的造价、单平方米鱼的数量等。 三、价值的真实性
 价值的真实性，取决于真实的量和真实的价和真实的品质。如存货是阴极铜，品质相对稳定，根据价格趋势，基本可预判其真实的价值。如存货是鱼，因品质的不可靠，价值更谈不上真实。部分美誉度高的企业，且存货的价值因时间而升值，如茅台酒。你看到的就不是存货，而是白花花的银子了。对存货价值的核实，需关注产品特性，在真实量和质的基础上预判存货的价值。
 四、存货的结构

存货一般分为原材料、在产品和产成品。如原材料金额大，需关注其是否存囤货、投机动机，研判其合理性。如产成品金额大，需关注其是否销售困难。对毛利率趋高，存货周转率趋低的客户需特别关注其真实性。 
 五、跌价和大洗澡 
 存货涨跌之间,需关注跌价计提和回调的合理性。企业的大洗澡和美化利润动机肯定是存在的。银行需回归实际，还原报表，准确预判客户的偿债能力。至于客户，如何跳来跳去，也只能随他的心愿了。