70多家游戏公司上半年成绩单：两巨头手游收入占市场8成，超60%净利低于1亿
导语：上半年，有6家公司净利润破10亿元。
根据本次汇总的74家上市游戏企业及上市公司的游戏子公司数据来看，净利润低于1亿的有45家，占比超60%。而总营收低于2亿的游戏企业有24家，占比超30%。
结合这74家游戏企业的财报，本文将主要分析以下几个维度内容：
1、腾讯、网易游戏营收趋势
2、第二梯队游戏企业发展状况
3、74家游戏企业成绩单一览
4、主打出海业务的企业营收分析
5、2018年至今港股新上市游戏企业情况
6、主打棋牌业务的上市游戏企业情况
7、24家营收超10亿元的厂商总市值排名
腾讯、网易上半年手游总营收602亿，拿下79.9%市场份额
综合腾讯网易游戏营收来看，上半年两家同比依然呈现增长态势。从增长比来看，网易略胜一筹。
网易在2019年H1网络游戏总营收，以及手游总收入增长同比均超过20%。而腾讯在上半年的网络游戏总营收增长则较为缓慢，手游表现相对较好，同比增长为10.4%。
他们同时也是目前国产游戏行业，唯二两家游戏总营收能过百亿的厂商。上半年腾讯+网易网络游戏总营收超790亿，同比去年上半年的728亿增长了8.5%；手游总营收为602亿元，同比去年的531亿增长了13.37%。
根据伽马数据《2019中国游戏产业半年度报告》显示，2019年1月~6月，中国移动游戏市场总收入为753.1亿元。以此为根据计算，上半年腾讯网易旗下手游拿下了79.9%的市场份额，去年同时期为72.9%。
第二梯队净利润超10亿新增至4家，头部企业抢占市场份额逐年走高
从净利润来看，除了网易腾讯，在未扣除经常性损益情况下，今年上半年有4家厂商净利润突破了10亿元。对比起去年同期数量多了2家，三七互娱和完美世界为新加入成员。
在这几位厂商里面，欢聚时代游戏营收占比最低，本期净利润同比增长266%，主要原因是YY之前在直播平台BIGO持有的权益重估收益达26.693亿元（3.938亿美元），计入“投资公允价值变动收益”的一部分。
世纪华通主要游戏营收源自旗下盛趣游戏、点点互动等游戏公司，本期游戏总收入约57亿，占比总收入为82%。其中盛跃网络（盛趣游戏控制实体）上半年实现收入25.61亿元，较上年同期增长45.41%；点点互动营收为25.9亿元，净利润为2.2亿元。
上半年游戏市场表现最为抢眼的三七互娱，无论在营收还是净利润上均取得了不错的突破。据了解，其业绩增长的主因为手游收入在上半年实现152.90%的增长，获得了54.27亿元的收入。
以游戏收入为基准，三七可以说是上半年继腾讯网易后，最赚钱的游戏公司。上半年连续推出《一刀传世》、《斗罗大陆》H5等新品，并且邀请了成龙等明星进行代言，在游戏行业也引起了较大的关注度。
而完美世界上半年也凭借《完美世界》手游、《云梦四时歌》、《神雕侠侣2》等新品取得了利润上的突破。
综合腾讯网易到第二梯队破10亿净利的公司来看，虽然近两年市场环境出现较大的变化，但是从表现来看他们受到的影响并不大，相反所抢占的市场总份额比原先更高了。而除了这六家，腰部及尾部上市游戏公司整体的情况同比往年则差不少，亏损的企业数量也在不断扩大。
74家公司净利润低于1亿超60%，行业集中度越来越高
根据本次汇总的74家上市游戏企业及上市公司的游戏子公司数据来看，净利润低于1亿的有45家，占比超60%，同比去年数量扩大了不少。而总营收低于2亿的游戏企业有24家，占比超30%。
从统计表中也可以看出，营收与利润下滑的游戏公司占绝大多数，取得稳步增长的反而成为了少数派。但是根据一些行业报告显示，国产游戏在最近一年市场份额仍然在稳步上升，包括出海的份额。
透过这74家企业财报，我们也可以看到，头部少数公司抢占的行业份额越来越高。一方面受行业精品化趋势影响，品质处于末端的产品不断被淘汰，导致研发实力跟不上的厂商也逐渐式微。
另外一方面，行业发行模式也往品牌化及规模化打法发展，如腾讯网易盛趣等大厂，如今越来越注重游戏的品牌文化内涵，逐年增加经费投入，对玩家口碑也越发注重。除此之外还有营销投入规模扩大，比如三七互娱上半年的明星营销策略等。规模化的推广打法于主流游戏品类较为有效，其对同期竞品的影响也非常明显。
以下为74家游戏企业营收排名一览：
出海老牌厂商营收增长乏力，普遍状态不佳
出海在最近一年可以说掀起了新一轮热潮，从收入利润到精品数量均实现了大幅增长。一些新兴出海厂商也在迎头赶上，取得了不错的成绩。但由于其中不少未上市，因此也无法统计它们的成绩。
综合已上市的老牌出海厂商情况，总体来看并不是很好。其中表现较好有易幻网络，其上市母公司为宝通科技，上半年易幻网络取得总营收为7亿元，净利润为1.38亿，同比双双实现增长。
而老牌SLG厂商智明星通、IGG则出现了不同程度的下滑。目前智明星通主要收入仍然来自SLG手游《列王的纷争》，据了解，其上半年月流水平均仍超1.2亿元，游戏ARPU为800元，公司海外收入占比为超91%。而IGG旗下主要收入则来自《王国纪元》和《城堡争霸》，这两款手游占比总收入92.1%。
根据资料显示，这两家SLG老大哥在最近几年也在不断尝试新品突围，譬如智明星通发力女性向游戏海外发行，IGG则开始布局沙盒类、生存射击等多元类型手游。
除此之外，另外两家主打SLG品类的厂商，华清飞扬，以及神州泰岳的游戏子公司壳木软件，上半年业绩也在持续下滑。据神州泰岳财报显示，壳木软件上半年营收为3.81亿元，净利润约为6560万元，旗下主打一款SLG产品《战火与秩序》，受游戏生命周期衰减影响，其营收利润同比去年也处于稳步下滑态势。
8家港股新上市公司，增长态势超预期
相较于A股、新三板上市的大部分游戏企业，港股新上市的游戏公司表现整体更为良好。据笔者统计，自2018年以来港股新上市企业共计有8家，其中上半年营收超10亿的有3家，分别为汇量科技、创梦天地和万咖壹联。
从净利润来看，创梦天地净利最高，上半年累计净利润为2.1亿元，同比增长高达112%。据了解，该公司过往主打发行休闲类游戏，除了保持发行业务增长，上半年创梦天地在最新的自研产品上表现也较为突出。财报显示，创梦天地2019年上半年的自研游戏收入已占游戏总收入的44.1%，而未来自研也将成为其主要战略方向之一。
此外，净利润超过1亿的还有汇量科技和家乡互动两家，前者主打广告收入为主，后者则是棋牌厂商。
赴港IPO棋牌厂商增多，整体业绩增长良好
最近两年不少棋牌公司赴港IPO，比如禅游科技、家乡互动均为港股新上市的公司。此外还有中至科技、微屏软件等已递表棋牌公司。从营收利润情况看，对比非棋牌类厂商，棋牌厂商的大部分状况也比较好，过往不少被收购的棋牌厂商一度成为上市企业的现金牛。
在4家上市棋牌公司里面，姚记科技（原名姚记扑克）总营收最高，同比增长151.99%。据过往资料显示，姚记科技于今年5月以6.68亿收购了游戏公司成蹊科技剩余46.55%股权，并购完成后正式成为其全资子公司。而在中期财报中也提到，成蹊科技贡献了1.22亿的净利润，占主要利润大头。
除了几个独立上市的棋牌公司，闲徕互娱所取得的净利润在昆仑万维财报中也有所披露，据财报中显示，闲徕互娱于2019年上半年净利润为4.15亿元，同比去年的5.63亿净利下滑了26.3%。
对比主流游戏厂商，棋牌公司面临的政策风险更高，因此虽然毛利高利润高，但是过去一年也有不少未上市棋牌厂商业绩受到政策较大影响。从而影响了一些上市公司的业绩，比如天神娱乐等。
最后，游戏陀螺统计了2019年H1总营收超10亿的24家上市企业市值排名。图表显示，除腾讯外，国产头部上市游戏公司普遍市值在200亿-550亿元之间。超60亿元且低于100亿元为6家，低于60亿元的仅有5家。