超声电子---花絮

HDI格局生变，非手机类产品需求成新贵20.10.27

在疫情、华为被制裁等诸多因素的影响之下，今年的HDI市场呈现较大变化。宅经济带动下的NB、平板、可穿戴设备等需求高增，非手机应用领域对HDI主板的应用增多。

据产业链消息，NB与平板这两项业务是2020年成长幅度最大的部分，除了苹果两大产品线MacBook、iPad进一步增加拉货之外，非苹品牌导入HDI的比重也越来越高，尤其是在高阶NB的部分。

可见，手机HDI市场难以维持一家独大的格局之时，非手机应用的需求逐步成为产业新贵。

非手机类应用快速拓展

回顾去年，在5G技术的带动下，智能手机向芯片高度集成化、模组复杂化及元器件数量大幅增加等方向发展，AnyLayer HDI主板逐步成为安卓系终端品牌的主流方案。特别是台系PCB大厂凭借技术和产能优势，加速HDI在手机应用中的占比。

市场数据显示，手机相关应用占整体HDI市场比重高达七成。

然而今年在疫情的影响之下，HDI产能利用率受制于下游景气度下滑的连带影响，历经了一段较为艰难的订单空窗期，HDI产能利用率受制于下游景气度的影响，产能释放受阻。

随着国内疫情防控取得成效，5G基建加速推进，各大终端品牌厂商也积极推出5G手机，在下游需求回暖的带动下，一度出现爆单潮。

集微网向业内人士了解到，基于此前疫情的影响，手机消费类的订单高峰期出现在4-7月，在三季度的时候已接近尾声。而后，超50%的订单偏向于网通、教育及智能家电等行业，主流的HDI厂商相继出现爆单的情况。

“现在主流HDI厂商的订单情况依然较为乐观，受益于NB、TWS耳机、智能手表等需求提升，多数国内HDI厂商的产能逐步释放。”业内人士表示。

“还有一个因素，华为事件的影响，华为在高端HDI主板上的应用，带动OPPO和vivo等品牌的跟进，安卓系手机对HDI的应用大幅提升。但今年禁令影响，华为拉货幅度收紧，对台系大厂的影响较大。在多数应用升级采用HDI时，为弥补订单缺口，大厂加速了其他类别产品在HDI领域的导入。”行业知情人士亦如是说。

在HDI大厂订单爆满之时，市场需求持续高增，二三线厂商也或将迎来利好时期。

国内厂商的机会？

从手机消费类应用向非手机类应用的拓展中，在台系HDI大厂的产能满载，订单拥挤之时，为优先选择生产手机主板订单的情况下，NB、平板等非手机类订单则会转向其他中小HDI厂。

与此同时，国内HDI厂商逐步将原有的工业类HDI产线拓展到智能手机、非手机类等应用领域，已有能力承接更多的HDI订单。

据供应链厂商透露，目前大厂的满载情况突出，存在一定的扩产必要性。然而，基于HDI产线投资对资金和技术的要求较高，大厂扩产的举动不大。此外，在需求大于供给的时候，具备营运能力的二三线厂商，也将有机会分一杯羹。

值得注意的是，这种看法与国内较多的HDI厂商的现状也高度符合。

不久前，集微网了解到，随着HDI需求高增，有PCB厂商透露，在全球疫情的持续影响之下，外单锐减，一线大厂订单分流、二手单流转情况较为普遍。

基于目前HDI在手机、笔电、汽车电子、PC、军工类等多个领域应用广泛，且需求量都较大。特别是在5G技术的带动下，手机、基站、服务器、网通产品等呈现高增长。

目前国内厂商中具备3阶以上HDI量产有超声电子、方正科技、景旺电子、中京电子、崇达技术等，其客户主要偏向于一二线终端品牌厂商和ODM厂商。

其中，超声电子近期在互动平台表示，其现有厂房已无法通过技改大规模提高高频高速印制线路板及高性能HDI印制线路板产能，或将通过可转债募资扩产。

此外，方正科技在母公司财务暴雷、疫情、中美贸易关系变动等因素影响下，其珠海相关项目备受掣肘，其投产的HDI产能也未能如约。

与之相对的是，崇达技术在今年上半年的HDI产品销量增长超四成，并将在下半年逐步导入华勤、中兴、酷派等手机客户。

纵观全局，整个HDI市场的应用逐步走向多元化和细分化，在非手机类应用崛起的同时，也为国内HDI厂商带来更多的市场机会。特别是高阶HDI的毛利率和议价权凸显，国内HDI厂商如何完成客户和产品卡位，对其全年的经营有着深远的影响。