投资本质 今天老柏建仓买入了上海机场，最近又持续加仓了部分平安和万科，有不少朋友问到，为什么不加仓低...
今天老柏建仓买入了上海机场，最近又持续加仓了部分平安和万科，有不少朋友问到，为什么不加仓低估的融创或者是万科，为什么反而选择建仓上海机场？今晚，老柏从自己的角度出发，和朋友们分享一下看法。
我个人的投资理念，在我的置顶帖【玩转组合】里，已经表达的非常清楚，就是以组合投资为前提，降低持仓行业关联度，并买入估值合理的行业龙头公司，并且不过分看重股息分红，而是选择在价值和成长之间寻找平衡点。
我对自己的证券投资，看的时间会非常长远，是把它作为终身的事业来考虑的。所以，我买入的优秀公司，在基本面没有变化，或者在公司市值不是有特别大的泡沫前提下，我个人倾向是一直持有。
整个大的逻辑，就是站在当前国运上升，长期股权投资黄金时代的背景下，并且在证券市场即将全面注册制实施的时候，一定要利用好现在的黄金时间，在有资金的时候，大力度持续买入自己能理解的中国核心资产。
一定要充分享受，这一次资本市场改革带来的，最大化的个人红利。我始终坚持认为，当前的时代给予了老柏这个年代的人，一次个人财富超级跨越的，人生大机会。
随着投资的时间越来越长，对投资的本质，理解的就越来越简单。
说白了，就是买好行业，好生意模式的优秀公司。商业的本质大道至简，那种赚钱特别容易，竞争壁垒特别高，进入门槛特别高，并不会因为行业的竞争，而降低自己公司产品的需求能力，并且公司产品的盈利能力持续性超强。
这一点，也是我最近这一两年持续在思考学习和反思的，大家可以看到我整个的持仓结构，目前中国平安是第一重仓股，已经超过了40%以上的持股比例，其次，还有贵州茅台，腾讯控股这两家公司，这些毫不夸张的说，都是老柏认为的非卖品。
后面两个公司，目前的性价比，我不会太去愿意买入，但它们作为我组合里面的基本盘，我也是不愿意卖出的。
这也回答了很多朋友问到的，为什么老柏不卖出涨了很多的茅台和腾讯，而去买入低估的融创，其实也就是这个道理。
在投资周期特别长的情况下，我个人认为，一定要适时的在自己的组合里边做好分散持有，做好各个行业均衡搭配。对极度稀缺的印钞机公司，最好的选择是持有。
另外，我也在反思和总结。
保险业的龙头中国平安，和房地产龙头万科融创，其实基本面也非常优秀，但实质上回归到行业和公司本身，他们整体经营的复杂程度，远远要比类似于茅台，腾讯，或者是上海机场这一类高利润率的公司高的多。
非常考验管理层的管理水平和运营效率，从万科的表态来讲，房地产已经进入了向精细化运营要利润的这样一个大周期背景。
并且这三家公司，同时又都是高杠杆经营，净资产收益率主要贡献都来自于负债，它们目前在我的整个持仓比例已经超过了50%以上，这也是我一直在思考的核心问题，当然并不是这些公司，老柏研究不深，或者是对他们有所忧虑，我只是从自己整体投资组合框架来考虑的。
所以，我一直在思考，在寻找一种更为稳定的生意模式，更好赚钱的那种生意，前提是还不能太贵。
在这个逻辑下，我选择了上海机场，它的基本面研究透彻的朋友很多。它的生意模式其实很简单，我的形容，它就是拥有核心地段房子的包租公，不差钱，不借钱，躺赚的那种。
目前由于疫情影响了流量，但是长期的大逻辑都还在。虽然固定资产比较高，且有国资大股东潜在利益输血隐忧，但我认为瑕不掩瑜，不能改变这是好生意的本质。
因此，我现在选用少量资金去买入上海机场，其实更多的考虑，是在自己的组合里面做个备手。到后期中国平安的持股比例假如达到五成以上，我可能会选择去卖出一部分它的股权，去买入这个生意模式更简单的公司。但这个并不绝对，主要取决于届时该公司的价值是否达到了，我希望的重仓区间。
上述逻辑和看好不看好完全没关系，只是我个人对组合平衡的思考。大家辩证看待就好。
今天表达的核心，就是投资各个行业的优秀龙头，同等估值条件下买入生意模式更好，更容易赚钱，更容易持续赚钱的公司。
以上就是我最近的一些思考，平常在买入以后，只是简单的和朋友们做了一些分享，我比较担心会误导朋友们。借这个帖子给大家做一些说明。
请朋友们多提宝贵意见。
