lof基金套利详解一
一.什么是套利
套利就是搬运，举例说明：比如A地砖头7角一块，B地砖头1元一块。套利党来了，从A地7角收购100块（假如限购100块）拿到B地1元卖掉，净赚30元。
搬砖的人多了，两个市场的价格就逐渐一致了。
同一个东西，两个地方都可以买卖，当价格出现明显的差异时，就可以搬运，赚个搬砖的钱。
二.什么是基金套利
有一种基金类别属于LOF，全称叫上市型开放式基金，与传统的开放式基金相比，LOF既可以在场内场外申赎，也可以在场内买卖。
而场内申赎或场外申赎是以场外基金净值成交，场内买卖的价格是由买家和卖家撮合而成。
场内买卖的价格就好比B地，而场外基金净值就好比A地（场内B地价格大于场外A地价格通常称之为溢价，小于则称之为折价），当两个市场有明显的价格差异时，就给了套利党搬运的机会，一般差价越大，搬运的风险越小，收益越大。
场内与场外区别
场内一般是指股票交易所内，也就是用股票软件买卖、场内申购都属于场内交易；场外一般是指股票交易所以外的渠道，比如银行柜台、支付宝申购基金呀。
以下是部分历史套利收益情况：
2020.3.23/24易方达原油场内买卖价格相比场外基金净值溢价达50%以上，因此很多套利党参与了套利，单账户投入500元，净赚270，一个拖拉机6户收益就是1620元，多账户收益就翻更多倍，机会难得。
2020.7.8-7.13华宝油气连续4次套利，溢价率大于3%，单户投入1000元，每次盈利平均约40元，连续套利4次，达160多。
2020.6.1-8.1，富国天惠、兴全趋势、兴全合宜等主动型基金，单日溢价率大于1%的天数累计大于5次，每次收益都在1%上下。这两支主动基金正常增长的收益叠加套利，能够有效增强收益。
简单说溢价套利的原理就是先场内卖出，然后再场内申购，折价套利的原理正好相反，先场内买入，再场内赎回。
溢价套利与折价套利的区别
溢价是指场内二级市场买卖价格相比场外基金净值的价格，如果前者高于后者就叫溢价，反之就叫折价。集思录上面查询的溢价率为正数表示溢价，为负数表示折价。
溢价套利流程是：先场内高价卖出，然后立刻15点前场内申购（预估基金净值低于场内买卖价），达到先高价卖出，再低价买入的效果。这是有底仓套利，如果是裸套，则是只能先场内申购，然后T 3再卖出。（华宝油气因为qdⅡ原因是T 3才能卖出，而富国天惠这类T 2即可卖出）
例如：周一场内申购华宝油气，则T 3（周四）卖出，最快周三晚上才能在股票账户持仓里看到份额。周一场内申购富国天惠，则T 2（周三）卖出，最快周二晚上才能在股票账户持仓里看到份额。
折价套利流程是：先场内低价买入，然后立刻15点前申请场内赎回（预估基金净值高于场内买卖价），达到先高价卖出，再低价买入的效果。这是有底仓套利，可以立刻赎回，而且需要考虑到7天以内扣除1.5%手续费，7天以后扣0.5%手续费。如果是裸套，场内买入后，第二天才能申请场内赎回。
由于折价套利，一般需要持仓7天（7个自然日，举例，周一买入（当天确认），华宝油气周四赎回就满足7天了，因为华宝油气赎回确认是2天，富国天惠这类周五可以赎回满足7天，这类赎回确认是1天）及以上才能免1.5%手续费，如果是周一申购，那么只能下周一才能赎回，这样才符合7天。而且像华宝油气赎回资金到账时间为7天左右，富国天惠赎回到账时间为隔天到账，同时折价套利需要垫付资金，因为先买入，赎回资金又不能立刻到账，所以折价套利不如溢价套利性价比更高。
常见问题解答：
常用的套利基金有哪些
只有LOF类型基金能够套利，场内场外都是用同一个基金代码。
LOF主要分为两类：
1、主动型混合型基金，如富国天惠、兴全合宜等，通过集思录-LOF板块能够查询到。溢价率通常在下午2点30之后查询好，通常溢价率大于1%才能够有足够的安全垫（手快的话可以等到2点50再操作，越接近收盘预估的溢价率越准确）。
套利的一些细节问题：场内成交量太低，可能会导致场内无法卖出；同时还要注意基金限购额，否则场内卖出后无法通过场内申购回来，就卖飞了。
一般常见溢价较大的主动基金且长期涨势较好的基金有：富国天惠、兴全趋势、兴全合宜等
另一种是跨市场的QDII类型同时又是LOF类型基金，比较典型是华宝油气、纳指LOF、标普科技、中国互联等，通过集思录-T 0qdⅡ板块能够查询到。
注意：第一种兴全合宜这类LOF基金，一般网站是根据其前10大持仓股票的当日涨跌预估当天的净值，所以会与晚上该基金公布的实际净值有差异。因此，单次套利可能会失误，但是长期坚持套利大概率是盈利的。
第二种华宝油气这类QDⅡ型，一般网站是根据其上一日的净值进行的预估溢价率，实际净值会以美股当天晚上的涨跌为参考。所以，QDⅡ型基金一般溢价率大于3%才会有足够的安全垫。
裸套与底仓套利的区别
底仓套利：是指原本长期持有该基金，进行套利时相当于无风险套利，只需承担1天的基金净值波动。
例如：T日溢价率3%，可以T日先在场内二级市场以买卖价卖出持有的份额，然后再通过场内申购的方式，以T日晚上美国市场收盘的基金净值价格成交，因为美国市场比我们晚1天，所以，这一天的基金净值波动是需要承担的，但是1天的波动不会太大，相当于无风险套利，先高价卖出，再低价申购回来，溢价到手。
裸套：是指套利前未持有该基金，T日溢价率3%，先场内申购，需要2天才能确认份额，然后T 3天才能卖出，需要承担3天的价格波动，如果3天之后没有了有5%的溢价就是套利失败。
总结：裸套比底仓套利风险大很多。
能够参与的套利：
一般成交量大、溢价高的可以参与，限购的优先考虑。
套利容易进的坑：
选择场内认购，会导致失败，浪费了机会。场内认购一般是新基金首次发行时叫场内认购；
忽视基金限购额度，因为用券商软件申购，当输入金额大于限购金额时，不会提示超过限额，第一次套利，比如华宝油气限购1000元，输入2000元也没提示不行，点击提交，也显示成功了，但是最后会失败，把钱退给你，然后又浪费了机会成本