Mysteel调研：粤西区域冬储心态谨慎偏空
随着春节时间渐近，冬储话题又再次成为市场的关注热点，我网近日针对冬储话题，对粤西区域建材市场进行了相关调研，主要调研结果如下：
一、区域价差整体呈收窄趋势
从粤西区域主要建材流通资源看，近年的变化趋势已相当明显。对比2017-2018年，近两年来两广品牌在粤西市场的占有率大幅上升，其他区域资源占比同比下降，其中华北区域品牌降幅最为明显。造成这一趋势变化的主要原因有以下几点：一是产能产量的区域间调整；二是到货成本的制约；三是区域价差的转变。
图一.华东华北与粤西区域价差情况
数据来源：钢联数据
从区域价差方面看，粤西区域贸易商与华东华北区域钢厂的结算模式多以锁货定价为主，因此价差空间是否充足是贸易商订货的重要考量因素。以区域内主要城市价格为例，可以明显看出2020年粤西区域建材价格与华东、华北区域价差呈现收窄态势，其中2019年10-12月湛江与北京的价差均价为611元/吨，而今年四季度的价差为397元/吨，降幅214元/吨；去年湛江与福州四季度价差均价为220元/吨，今年为93元/吨，降幅127元/吨。总的来说，今年的区域价差水平一定程度上限制了贸易商对华北材及华东材的订货意愿，尤其在今年冬储成本价格抬高而区域价差又缩小的情况下，贸易商订货积极性较低。
二、主流钢厂春节前后检修比例不高
图二.粤西区域主要流通品牌钢厂检修情况
数据来源：我的钢铁网
我网针对目前粤西区域市场占有率最高的6家高炉生产企业进行了调研，从调研结果看，1-2月期间有2家企业有检修计划，影响建材整体产量合计18-20万吨，整体检修比例不高、影响产量相对有限。此外，根据惯例，两广的电炉生产企业一般会从腊月十五日-二十日前后开始春节期间的停产检修，直到春节后初十至元宵前后陆续恢复正常生产，而今年受疫情因素影响，可能检修时间会相对延长。
三、贸易商心态谨慎偏空
图三.粤西区域贸易商对节后价格的预测情况
图四.粤西区域贸易商冬储意愿
数据来源：我的钢铁网
我网选取了粤西区域多家贸易商代表作为调研对象，首先调研了他们对1-2月行情走势的看法。以2019年12月底价格为基准，贸易商预判了2020年2月底的市场价格，其中仅有8%的贸易商代表认为2月底价格将高于目前价格，17%认为价格波动幅度不大，而75%的贸易商认为2月底价格将低于目前价位。此外，我网也调研了贸易商们的冬储意愿，其中被动冬储的占比最高，为58%，此类多为钢厂协议户、有月度协议量要求，占比其次的为不愿意冬储的贸易商代表，占比为25%，而主动冬储的贸易商有17%，不过此类贸易商也均表示今年的冬储量较前两年有所减少。
总的来看，本次市场调研体现出了近期钢厂与市场贸易商的心态分歧，钢厂企业在高成本压力、利润收窄情况下，对建材价格的挺价意愿较为强烈，且对节后下游需求、市场价格走势心态较为乐观；另一方面是市场贸易商在面对明显高于前两年的冬储成本时，仍不免有“恐高”心理，加上对节后市场供需表现信心不足，因此冬储情绪不强、操作较为谨慎。
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