如何逃过基金三大“魔咒”

基金圈里流传着三大“魔咒”：冠军基金经理轮转 ；基金赚钱，基民不赚钱；买的少的能翻番，重仓持有不赚钱。句句戳心，都是基民的辛酸泪。为什么市场中会有这些现象呢？投资基金怎样才能取得收益？7月16日，宜信普泽（北京）基金销售有限公司法人代表兼总经理老财做客《基金与理财》直播间，详细分析了在震荡行情下如何构建基金组合。

宜信普泽（北京）基金销售有限公司法人代表兼总经理老财做客《基金与理财》直播间  中国财富网 李林/摄

为何明星基金经理也翻车

说到今年二季度，明星基金经理业绩翻车的原因，老财说，在公募基金行业里能成为顶流的基金经理，都有明显的个人特征，他们的投资风格明确，而且对自己的投资风格比较坚持。一旦买进他们认为的好资产后，换手率是偏低的。

而金融行业去年受到流动性宽松的影响，整体估值抬升，适应去年市场风格的基金经理赚得盆满钵满，产品净值屡创新高，基金规模不断增大。然而，资本市场都会均值回归。一个东西太贵了，它必然是要往下跌的。今年春节以后，出现了“杀白马”及“杀估值”的行情，对去年的明星基金带来了冲击。

据统计，如果基民追逐往年的业绩冠军去做投资的话，基本上次年表现都会到市场末流，这个是一个比较有趣的现象。

宜信普泽（北京）基金销售有限公司法人代表兼总经理老财  中国财富网 李林/摄

基金赚钱 基民赔钱

支付宝数据显示，截止到6月28日，近一年持有基金的用户超50%以上是亏损的，亏损超过5%的用户超过30%。82%的基民在亏钱，盈利的仅仅为18%。盈利5%以上的只有9.6%。

这并不是一个新的现象，老财解释说：“我从业也十几年了，从我刚入行开始其实就是这样的，很多投资者都是在高点进来，不断被套牢，套牢以后熬了好多年，终于有一个解套的机会，然后重新再进去又套了。”

我们做了大量的用户调研，问他们为什么有这样的一些现象，包括长期持有是不是能够赚钱？发现最根本的原因是在错误的时间买了错误的东西。而造成这一结果的原因有三点：

第一，产品太多。当前市场中有八九千只公募基金，上千位基金经理，还有各类大V、课程，对于一般基民而言，每天的信息量太大。老财寻访了1000多位客户，发现百分之六七十的人表示在这个市场中不知道应该买什么，或者根本就不会选。

第二，基民自我认知偏差。基民对自己的收益目标、投资风格、风险偏好都没有清晰的定位。比如想获得长期稳定收益，可以忍受流动性差的投资者，却选了高波动、短期效益好的产品，但长期回报并不及预期。再比如自认为是稳健的投资者，一听说有几天内能赚5%、6%的产品，就马上去追逐高收益了。

第三，难坚持。即便认清了自己的财富“三观”，真正能拿得住的也是少数人。

基于以上三点原因，只有两种人最终在公募基金行业里面做得比较持久，一种是专业散户，他们真的关注市场、懂投资，而且能够承受涨跌的代价，长期关注公募基金产品。另一种人相对来说小白一点，或者说懒一点，希望轻松理财，这波人通过大量的投顾机构、投顾服务、基金组合服务而去实现自己的投资收益。

那么，该如何成为基金达人呢？散户又该如何通过构建基金组合实现稳定收益？