腾讯系旗下又一家公司上市，估值高达3700亿元，马化腾狂赚数百亿！

11月5日，创业8年，融资9轮的快手终于向港交所提交了IPO申请。

而快手的最近一轮融资发生在2019年12月份，融资金额接近30亿美元，公司估值达到了286亿美元（约合人民币1890亿）。

对于本次融资，快手暂未对外公布预计上市市值，有媒体预计快手上市后的市值或将高达3700亿元。

据说，就在快手向港交所递交招股说明书之后，抖音母公司字节跳动也准备到香港上市，预估市值将达到1800亿美元（折合人民币11894亿）。

短视频的竞争将要从一级市场转向二级市场，股民们能否分享这次短视频的红利我们还暂未得知。至少这些公司的部分员工马上就要见到希望了，其中快手有将近一万名员工获得了股权激励，平均每人可获利将近500万元。

员工开心的背后却可能给资本市场交出了一份不太令人愉快的答卷！

1

上半年巨亏63.5亿元

据快手招股说明书显示，公司2017年-2019年营收分别为83亿元、203亿元、391亿元，复合增长率高达116.5%。2020年上半年，尽管有疫情影响，但是营收依然达到了253.2亿元，同比增长48%。

由以上数据可以看出，快手的营收正在大幅度增长，但是营收增长率正在快速下降。2018年，公司营收同比增长144.6%；2019年公司营收同比增长92.6%；2020年上半年营收同比增长48%。

值得注意的是，公司连年来营收的大幅度增长并没有带来利润的快速增长，反而出现了巨额亏损。2017-2019年，快手净利润分别为7.77亿元、1.82亿元、13.46亿元。而到了2020年上半年，公司净利润则为亏损63.5亿元。

这是什么情况？明明上半年仅收入就高达253.2亿元，怎么还会亏损63.5亿元呢？

其中最主要的一个原因就是公司大手笔的砸广告所致，据悉，上半年，快手已经烧掉了132.84亿元的推广及广告费用，仅仅通过赞助央视春晚就发出去了40亿元的红包。

大公司果然不一样，一出手就是40亿元的红包。当然，这个世界没有无缘无故的爱，快手大手笔发红包的背后凸显了快手成长过程中的焦虑。

相较于快手而言，抖音进入短视频的领域要较晚一点，然而抖音凭借着病毒式的传播快速占领用户的手机。后起之秀的抖音早在三年前就是快手最大的威胁，尽管快手一直在调整，阻止抖音的追赶。然而抖音就是可以凭借着一套独特的算法以及给力的运营思路让用户数疯狂上涨。

早在2018年，抖音日活跃用户数就超越了快手，坐上了短视频老大的位置。从此之后，抖音日活跃用户数分别在2019年1月、2019年7月和2020年1月达到了2.5亿、3.2亿和4亿。

眼看着，差距被抖音逐渐拉开，快手创始人宿华便在2019年定下一个目标，争取在2019年底让公司日活跃用户数超过3亿。也正是对于日活跃用户数的追求才让快手加大力度在推广和广告上砸下重金。

2

巨额广告的效果如何？

目标虽然定下了，但是快手并没有在2019年底顺利完成目标，真正完成目标的时间是在半年后。

据悉，截止2020年6月30日，快手上半年的快手中国区程序以及小程序的日活跃用户数突破3亿，达到了3.02亿，月活跃用户数则达到了7.76亿。

反观抖音，目前的日活跃用户数已经高达6亿，为快手的2倍左右。

不管怎样，快手虽然越来越难追上抖音，但是巨额的投入至少可以保证不被拉的太远。

其实，快手与抖音的竞争有点类似于美团外卖与饿了么的竞争，一开始快手、饿了么都是处于领先态势的，只是他们各自的竞争对手使用了相应的策略瞬间就完成了逆转，当他们想要奋起直追时，发现差距已经越来越远。

按照美团王兴的预估，美团外卖、饿了么与其他外卖的市场占比应该为7:2:1，而目前已经接近这个比例。

类比于抖音、快手以及其他短视频平台的日活跃用户数的对比，正在趋近于7:2:1，这意味着短视频领域正在接近饱和。

话说回来，快手到底是靠什么赚钱的呢？

快手一共有三个收入来源：直播、线上营销服务以及其他业务。其中，2019年公司的直播收入为314.42亿元，占比高达80%，是公司的主要收入来源。看来老铁们还是很给力的，在打赏上面十分大气。