【独家原创】2018年德国药品行业预测分析报告（二）
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（五）替代品的威胁
图9：影响2017年德国药品市场替代品威胁的因素
本报告中考虑了几种药物替代品。患者可以选择传统疗法。如果医生认为更合适，他们可以选择非药物治疗。专利成功的药物也允许买家购买仿制药。
这里患者的转换成本相对较低。然而，对于最终买家，医疗保健提供商而言，它们可能更为重要。例如，假设国家医疗保健系统审查了临床证据，并确定通过简单的外科手术实际治疗因患者一生所服用的药物治疗的慢性病。这将是一个有益而廉价的替代方案。然而，可能需要更多的手术团队接受培训，并且需要更多的手术室，医疗保健系统也需要资助。这些将构成转换成本。
品牌药物的主要替代品是仿制药和生物仿制药（也称为后续生物制剂）。仿制药制造商可以以更低的价格提供相同的药物，因为他们依赖于创新产品提供的安全性和有效性数据，因此他们不必进行昂贵的临床试验。新进入者必须与之竞争的当前市场参与者是受益于规模经济的成熟公司。其中包括领先的仿制药公司，如Teva，Mylan和Sandoz（诺华公司的一个部门）。然而，欧盟已建议在印度公司Micro Therapeutic Research Labs进行的测试后，暂停三百多种仿制药批准和药物应用，发现其不可靠。不良宣传和零售市场上出现的仿制药延迟的可能性减少了替代的威胁。
替代疗法在德国构成严重的替代威胁。德国长期以来一直受到替代医学爱好者的赞扬，因为它在一系列治疗方面采取了自由主义立场。许多医生都有顺势疗法资格。调查显示绝大多数药店出售顺势疗法药物。
替补的威胁被评估为强大。
（六）竞争程度
图10：2017年德国制药市场竞争程度的驱动因素
德国以研究为基础的医药市场由几家跨国公司主导，小型公司如生物技术公司主要关注少数新产品;仿制药公司也在场。大型国际老牌企业的存在，以及在市场内运营的公司数量，都增加了竞争的程度。德国市场的主要参与者包括拜耳，诺华公司，勃林格殷格翰和罗氏。德国医药市场具有竞争力，因为四大企业的集中度达到25.8％
越来越多的主要医药市场的大型企业正在购买专业公司以提高市场份额，收入和利润。诺华公司是一家在德国运营的领先公司，最近以6.65亿美元的价格收购了Selexys。诺华公司正在寻求将血液学重点放在罕见和难以治疗的患者群体的治疗上。购买是在鼓励对新药进行试验的结果之后进行的。随着政府越来越关注仿制药以及尽可能降低价格的努力，德国市场的竞争加剧。
诺华公司面临着从事并购活动的压力，因为利润处于2004年以来的最低点，收入已连续几年下滑。 2018年4月，诺华宣布计划以总额为87亿美元的现金交易方式收购基因治疗公司AveXis，预计将于2018年中期完成。虽然该交易将损害该公司2018年和2019年的营业收入，但长期来看，AveXis的SMA药物，AVXS-101及其基因治疗专业知识和制造能力预计将对诺华公司有利可图。由于专利到期，大公司往往会失去收入，并且越来越有动力收购因创新产品而具有强大收入潜力的小公司。因此，收购在这个特定的市场中很常见，并且是公司建立竞争优势的关键途径。通过在当前环境下创造非常昂贵且难以做到的新药来扩大市场份额，购买小公司是必需的步骤。但是，整个行业需要做到这一点只会增加现有公司之间的竞争。
实际的好处是通过增加专业化来降低总体成本，从而消除利润较低的领域的研究。不利的一面是，减少公司减少重大突破的机会将产生药物。
但是，整体市场集中度不是很高。特定治疗领域可能存在更大的有效浓度，这是一个产品可以通过其临床有效性高度分化的市场。例如，一家公司可能拥有专利药物，该药物在治疗特定疾病方面非常有效。虽然其他公司无疑会管理开发管道，以便在该药物脱离专利时利用这个市场，但很难直接与这样的玩家竞争。
基于研究的制药公司与媒体公司类似，因为他们依靠最初以高成本创造有价值的知识产权，然后可以用来以相对低的成本创造大规模生产的产品。在专利到期后，仿制药公司在以比原始产品低得多的价格销售同一分子的同时获利的能力表明，建立高质量的制造工艺并不是非常昂贵。这样做的第二个影响是，研究型公司相对容易扩大产量，例如通过与其他公司签订许可协议，而无需扩大自己的生产设施。鉴于监管机构之间的联系日益增加以及药物在多个地点获得批准的可能性越来越大，这往往会加剧竞争。
退出市场适度容易。许多资产都是“失重的” - 专利，商标，合成方法等 ，并且可以相对容易地出售。许多研发和生产设施和设备将用于药物研究或制造之外。
人口老龄化应有助于增加支出并推动德国消费者对药品的需求。市场增长将在一定程度上缓解竞争程度并降低零和游戏的可能性。
总的来说，竞争程度很强。
六、领导企业
（一）Bayer AG
关键事实
拜耳股份公司（拜耳或“集团”）是拜耳集团的控股公司，其在77个国家拥有307家合并公司。该集团提供一系列产品，包括道德药品和其他保健产品，农产品和聚合物。它在亚太地区，欧洲，北美，拉丁美洲，非洲和中东地区开展业务。
自2016年1月1日起，该集团的业务分为四个业务部门：药品，科思创，消费者健康和作物科学。该集团还拥有动物保健业务部门。
制药部门专注于处方产品，特别是心脏病学和妇女保健，以及肿瘤学，血液学和眼科学领域的专业治疗。该部门还包括放射学业务，该业务将诊断成像设备与必要的造影剂一起销售。此外，该部门还开发，生产和销售处方药，如抗凝血剂，血友病治疗，多发性硬化症，癌症，眼病，肺动脉高压，高血压和传染病;避孕药;和医疗产品，如注射系统和造影剂，用于诊断程序。
科思创于拜耳拥有69％股权，是高科技聚合物材料的供应商，为各种日常用途开发产品解决方案。科思创开发，生产和销售聚氨酯原料、聚碳酸酯树脂和片材，涂料，粘合剂和密封剂的原料;和选定的化学中间体。
作物科学部门在种子，作物保护和非农业害虫控制方面拥有业务。它分为两个运营单位：作物保护/种子和环境科学。作物保护/种子销售广泛的种子组合以及化学和生物害虫管理解决方案，同时为现代和可持续农业提供客户服务。环境科学专注于非农业应用，拥有广泛的害虫控制产品和服务组合，专为从家庭和园艺部门到林业的应用而设计。该部门在种子和植物性状，作物保护，家庭和花园，绿色工业和非农业害虫控制领域开发，生产和销售全面的产品组合。
消费者健康部门主要销售皮肤病，膳食补充剂，镇痛剂，胃肠道，感冒，过敏，鼻窦和流感，足部护理，防晒和心血管风险预防等非处方产品。这些产品包括全球知名品牌，如Claritin，Aspirin，Aleve，Bepanthen / Bepanthol，Canesten，Dr. Scholl's和Coppertone。该部门开发，生产和销售非处方药，皮肤病产品和营养补充剂。
动物保健业务部门提供预防和治疗伴侣和农场动物疾病的产品和服务。该业务部门开发，生产和销售兽药和动物美容产品。
公司职能和业务服务作为集团范围的能力中心运作，其中捆绑了业务支持服务。Currenta是负责管理和运营Leverkusen，Dormagen和Krefeld-Uerdingen的Chempark工厂的服务公司。
关键指标
截至2017年12月的财政年度，该公司的收入为395.41亿美元，与2016财年相比增长了0.2％。2017财年的净收入为82.84亿美元，而上一年的净收入为51.17亿美元。
表6：拜耳股份公司：主要财务报表（$）
表7：拜耳股份公司：主要财务报表（€)
表8：拜耳股份公司：主要财务比率
图11：拜耳股份公司：收入和盈利能力
图12：拜耳公司：资产和负债
（二）Boehringer Ingelheim GmbH
重要事实
Boehringer Ingelheim GmbH（BI或“集团”）是Boehringer家族企业集团。该集团主要致力于研究，开发，制造和销售人类和兽医的高治疗价值的新型药物。它拥有143家附属公司，在五个地点和九个国家的19个生产基地运营着全球研发（R＆D）设施网络。该集团在欧洲，美洲，亚洲，澳大利亚和非洲均有业务。
BI通过四个业务部门运营：处方药;动物健康;生物制药和工业客户及其他销售。
处方药部门是BI活动的关键支柱。该公司为呼吸系统疾病，心血管疾病，代谢疾病，肿瘤学，中枢神经系统疾病和免疫学提供处方药。 BI提供的一些主要医药产品包括用于治疗慢性阻塞性肺病（COPD）的Spiriva（噻托溴铵）; Micardis用于治疗高血压; Pradax用于治疗心房颤动和血栓栓塞性疾病;和Trajenta / Jentadueto治疗2型糖尿病。
动物健康部门提供一系列产品，涵盖生物，药物和天然护理。它为牲畜（猪，家禽和牛）和伴侣动物（马和小动物）提供药物。它生产Ingelvac Circoflex等药物，这是第一种用于控制猪圆环病毒病（PCVD）的单剂量仔猪疫苗; Metacam，一种非甾体抗炎药，用于治疗犬和猫的疼痛和炎症性疾病; Ingelvac PRRS，用于针对猪生殖和呼吸综合征（PRRS）的呼吸和生殖形式的主动免疫;和金字塔，疫苗家族正在广泛报道呼吸道和生殖疾病。
在生物制药部门，除了新生物实体（NBEs）的工艺开发外，该集团还致力于生物制药的开发和生产，业务重点是合同制造和生物仿制药。 BI在德国（Biberach），奥地利（维也纳），美国（弗里蒙特）和中国（上海）的生物制药业务包括制造自有品牌的可销售产品（如actilyse，metalyse和praxbind）。
工业客户和其他销售部门包括BI在制药和化学品生产以及制药化学品销售领域的第三方业务。
2017年1月，Sanofi和BI与Sanofi的动物健康业务（Merial）交换了该集团的消费者保健（CHC）业务。因此，该集团的CHC业务被转移到赛诺菲。
在地理位置上，该集团将其业务分为六个部分，即美国，日本，德国，欧洲（不包括德国），亚洲/澳大利亚/非洲（不包括日本）和美洲（不包括美国）。
关键指标
截至2017年12月的财政年度，该公司的收入为203.9亿美元，与2016财年相比增长了13.9％。2017财年的净亏损为2.52亿美元，而上一年的净收入为20.93亿美元。
表10：Boehringer Ingelheim GmbH：主要财务（$）
表11：Boehringer Ingelheim GmbH：主要财务（€）
表12：Boehringer Ingelheim GmbH：主要财务比
图13：Boehringer Ingelheim GmbH：收入和盈利能力
图14：Boehringer Ingelheim GmbH：资产和负债
（二）Novartis AG
重要事实
诺华公司（Novartis或“公司”）是全球最大的医疗保健产品供应商之一。该公司广泛的产品组合包括药品，视力保健产品和仿制药。它在超过155个国家开展业务。
该公司有三个业务部门：创新药品、山德士和爱尔康。
创新药物（原名为药品部门）部门研究，开发，制造，分销和销售专利处方药，并由以下业务部门组织：诺华肿瘤学和诺华制药。诺华制药包括全球业务特许经营权，包括：眼科，神经科学，免疫学和皮肤病学，呼吸系统，心脏代谢和成熟药物。
诺达斯的仿制药公司Sandoz开发，生产，分销和销售处方药以及不受有效和可执行的第三方专利保护的药物活性物质。该部门专注于零售仿制药，抗感染药，生物制药和肿瘤注射剂。在零售仿制药中，Sandoz为第三方开发，生产和销售药物的活性成分和成品剂型。在抗感染药物下，它生产活性药物成分和中间体，主要是抗生素，供零售仿制药内部使用并出售给第三方客户。在生物制药领域，它开发，生产和销售蛋白质或其他生物技术产品，称为生物仿制药，并为其他公司提供生物技术制造服务。
该公司的Alcon部门从事眼部护理产品的研究，开发，制造，分销和销售。爱尔康提供一系列眼科护理设备和视力保健产品，并分为两个全球特许经营：手术和视力保健。
外科手术专营包括用于白内障，视网膜，青光眼和屈光手术的技术和装置，以及用于治疗白内障和屈光不正的人工晶状体，如老花眼和散光。爱尔康还为白内障和玻璃体视网膜手术提供粘弹性，手术解决方案，外科手术包和其他一次性产品。
视力保健专营权包括每日一次性，每月更换和颜色增强隐形眼镜，以及完整系列的隐形眼镜护理产品，包括多用途和过氧化氢基溶液，再润湿滴剂和每日蛋白质去除剂。
关键指标
截至2017年12月的财政年度，该公司的收入为50,135百万美元，与2016财年相比增长了1.5％。2017财年的净收入为77.03亿美元，而上一年的净收入为67.12亿美元。
表14：诺华公司：主要财务报表（$）
表15：诺华公司：主要财务比率
图15：诺华公司：收入和盈利能力
图16：诺华公司：资产和负债