中核钛白三月抛400亿投资加速布局 钛白粉进入上涨周期或迎高速发展

长江商报消息 ●长江商报记者沈右荣

钛白粉行业集中度不断提升，25岁的王泽龙力推中核钛白（002145.SZ）产业转型升级。

2月3日晚，中核钛白抛出重磅消息，拟投资150.12亿元建设四个项目，其中之一是121亿投建50万吨磷酸铁锂项目。磷酸铁锂是现阶段最具发展潜力的正极材料之一，具有明显优势。

近几年，受钛白粉价格波动影响，中核钛白的经营业绩增速明显放缓。2019年底，国内钛白粉龙头企业龙蟒佰利股东王泽龙入主中核钛白，随即推动中核钛白快速前行。

除了上述150.12亿元建设项目外，去年10月、11月，中核钛白相继宣布，拟在新疆、四川攀枝花进行投资，拟投资规模分别为100亿元、150亿元。短短三个月，高达400亿元投资，中核钛白正在加速奔跑 。

中核钛白密集重磅投资布局，似乎受到了二级市场投资者欢迎。2019年底，王泽龙入主之时，公司股价在4元/股左右，目前在7.75元/股，期间一度接近9元/股。

长江商报记者发现，通过受让股权及包揽定增，王泽龙入主中核钛白的资金成本合计为32.36亿元。截至2月3日，其持股市值为69.20亿元，已经浮盈36.84亿元。

密集重磅投建加速产业升级

中核钛白加速实施产业转型升级布局。

最新公告显示，2月3日，中核钛白董事会审议通过了相关议案，拟通过全资子公司甘肃东方钛业有限公司（简称东方钛业）投资建设年产50万吨磷酸铁锂项目。

项目分三期建设，一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨，主要建设磷酸铁锂生产线及配套设施。项目预计总投资为121.08亿元，资金来源为自有及自筹。项目收益为，预计最终年利润为52.8亿元（市场 价格波动存在不确定性）。

中核钛白在分析项目可行性时称， 能源紧缺和环境污染问题日趋严重，人们的节能环保观念逐渐增强， 新能源汽车已成为全球汽车工业的发展方向。新能源汽车技术的应用，能降低对石油的依赖程度，减 少二氧化碳排放，取得明显的节能与环保效益。电动汽车产业化和运营商业化的发展，也为发展电动汽车关键零部件产业、电池和材料产业以及电力资源的合理利用提供了发展机会 。

本项目生产所需的原、辅材料主要有浓磷酸、氨水、七水硫酸亚铁、碳酸锂、除磷剂、铁粉、葡萄糖等，均可在国内采购。本项目的产品用于新能源动力汽车、储能等领域，其中规模最大，应用最多的就 是新能源汽车行业。磷酸铁锂作为正极材料之一，在安全性、循环寿命、生产成本等综合指标上相比三元材料具有相对优势。在其商用化以来，应用到包括汽车、船舶、储能在内的诸多领域，成为现阶段 最具发展潜力的正极材料之一。

中核钛白表示，上述项目旨在充分利用当地产业资源，区位、政策优势以及主营产品生产流程中形成的副产品，构造“硫-磷-铁-钛-锂”新材料循环经济产业园，该项目产品主要应用于汽车动力电池体系和 储能体系等。公司将加速完成转型升级，以提高企业的整体实力和综合竞争力。

当日，中核钛白还披露了另一个投建项目，即东方钛业引进四川大学先进成熟的湿法磷酸和精细磷酸盐技术，充分利用钛白粉生产的副产废硫酸和酸性废水，采用钛白粉生产与磷化工耦合的产业配置，建 设水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目，项目总投资预计为9.93亿元。

中核钛白还简要披露另外两个项目，分别为东方钛业拟投资9.79亿元建设循环化钛白粉深加工项目和9.32亿元建设资源综合利用项目。四个项目的总投资预计为150.12亿元。

提及水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目，中核钛白称，不仅能实现废酸废水的高效增值利用，节约生产成本，还能延伸循环经济产业链，实现资源综合利用的绿色循环经济优质发展模式，还能在现 有产品的基础上，增加新产品，进一步增强公司经营的灵活性，提高竞争优势。而且，可使公司由单纯的化工产业向肥化结合、肥盐结合转变，实现资源循环综合利用，可进一步支撑公司循环经济产业链 ，增强公司综合盈利能力。

长江商报记者发现，上述项目是其近三个月披露的第三批重大投资项目。

去年10月28日，中核钛白披露，拟投资100亿元在新疆年产200万吨优质富钛料深加工循环经济产业园项目，将建成全球最大富钛料生产基地。

20天后的11月17日，公司再抛重磅消息，与攀枝花市政府签约，拟投资150亿元在攀枝花打造钒钛产业集群。

综上，短短三个月，抛出合计高达400.12亿元投资，中核钛白均围绕产业转型升级展开。

钛白粉频提价有望迎高增长

2007年8月3日，中核钛白登陆深交所中小板，此后，借助资本市场融资功能，公司不断进行产业布局。

2013年以来，公司相继实施了5次定向增发，加上IPO募资，公司累计募资39.52亿元（含发行股份收购资产金额）。6次直接股权融资，除了用于收购资产外，其余资金多为投入项目建设、补充流动资金等 。

除了自身投资建设外，近几年，中核钛白实施了系列并购进行产业布局，不断提升公司行业地位。wind数据显示，2012年至2017年，公司相继对金星钛白、南通宝聚、东方钛业、豪普钛业、合志新能源、 宜兴华谊等公司全部或部分股权进行收购。

目前，中核钛白拥有安徽马鞍山、甘肃白银、甘肃嘉峪关三大生产基地，在钛白粉行业位列亚洲排名第二，仅次于A股公司龙蟒佰利，全球排名第六位。

近年来，受市场波动影响，钛白粉价格持续低位盘整，这使得中核钛白经营业绩增速大幅放缓。

经营业绩数据显示，2015年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为-1.26亿元，但从2016年开始，公司不仅扭亏为盈，而且持续增长。2016年至2019年，公司实现的净利润分别为 0.84亿元、3.89亿元、4.03亿元、4.31亿元，同比增长166.55%、362.06%、3.73%、6.92%。

2020年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为27.15亿元、3.56亿元，同比增长6.10%、8.29%。

截至目前，中核钛白未披露2020年度报告、业绩预告，无从知晓全年经营情况。预计全年净利润同比增速加快，原因在于，去年四季度，公司多次公告上调钛白粉价格。

不仅如此，今年1月10日晚，公司再次宣布，上调各型号钛白粉销售价格。本轮钛白粉价格上涨的周期似乎尚未结束。这对于产能位居全球前列的中核钛白而言，无疑是利好。

业内人士分析认为，随着钛白粉销售价格进入上涨周期，叠加持续进行产业转型升级，打造产业闭环，中核钛白未来可能将迎来高速发展期。

令人羡慕的是，年仅25岁的王泽龙，2019年底入主中核钛白以来，已经赚得盆满钵满。

2019年底，通过出资16.36亿元受让股权，王泽龙入主中核钛白，成为其实际控制人。去年9月29日，中核钛白实施定增募资16亿元，王泽龙包揽。至此，王泽龙合计出资32.36亿元，获得中核钛白43.48% 股权。

截至今年2月3日下午收盘，王泽龙持有中核钛白股权的市值为69.20亿元，浮盈36.84亿元。