别乱操作，往确定性标的调仓
与聪明大资金为伍
大家好，近期，国内局部接连出现零星疫情，对经济复苏产生了一定扰动。
根据官方消息，27日，成都市又新增3例外地返蓉新冠肺炎本土确诊病例。
27日上午，南京市举行第七场新冠肺炎疫情防控新闻发布会，通报疫情防控最新情况。南京市疾控中心副主任丁洁：从对完成基因测序的病例来看，目前引起南京疫情的毒株是德尔塔毒株。
德尔塔毒株目前是全球疫情流行的一个最主要的毒株（号称目前最强新冠变异病毒）。从此前相关的疫情来看，这个毒株有一些新的特点，它对身体的适应力增强，传播速度比较快，病毒的载量比较高，治疗时间比较长，也比较容易发展成为重症。
根据数据显示，此前曾在广东、云南复发的疫情都是德尔塔毒株传播，此前世卫组织还将德尔塔变异株确认为迄今为止发现的最易传播的新冠病毒变异株，甚至在此前广州的疫情中，还出现了14秒内无接触传播的病例出现，传播速度极快。
德尔塔变异毒株的扩散对疫苗有效率形成了冲击，其显著表现为：即使在疫苗接种率较高的欧美发达地区，单日新增确诊病例也出现了明显上升（美国5万、英国4.5万、西班牙2.5万、法国1.5万）。
根据美国CDC定义，一小部分全剂量接种疫苗后、仍感染病毒的人被称为“疫苗突破病例”。突破病例占接种人群或总人群的比例越高，意味着疫苗有效性越低。而宿主的不同、病毒的变异、以及接种程序的规范性均会对疫苗有效性产生影响。
考虑到全球范围内普遍出现了感染人数的上升，因此宿主和接种程序的影响可能较小，变异病毒成为冲击疫苗有效性的主要变量。因此，尽管疫苗接种率不断上升，但伴随着变异病毒对疫苗有效性的干扰，疫情的存续时间以及对经济复苏的影响预期可能需要调整，预计2022年之前全球疫情难以完全结束。
变异病毒的扩散以及疫苗的有效性成为市场下半年市场的主要风险之一。从去年疫情防疫的经验来看，国内控制疫情不必担心，但国外可能不太乐观。那么，如果这波局部疫情扰动下，一些疫情受损股在大跌充分释放风险之后，可能会出现逆向布局的机会。比如，受国内局部疫情的影响，宋城演艺在本轮下跌中，杀跌非常凶狠。在大跌之后，随着后续国内局部疫情得到完全控制，又可以再度关注起来。再比如，在德尔塔变异毒株的扩散对疫苗有效率形成冲击之下，后续如长期出现国内控制有力、国外疫情不乐观的局面，国门开放推迟，以离岛免税贡献主要利润来源的中国中免或许也将受益。
近期，市场的走势基本上算是一场小型股灾了。在没有系统性利空冲击的情况下，指数跌近10%，不仅高估值的大幅回调，绝对低估值的群体还在创新低，基本已经是市场情绪“冰点”的表现。短期来看，或有悲观情绪的过度释放，中期来看，则有向均值乐观修复的动能。这种情况下，首先不能乱操作，有可能被反复抽打，导致心态崩溃。
尽管市场风险偏好下降、部分行业长期盈利受到冲击，经济预期较差，但国内流动性宽松并不差。同时，由于疫情反复，预计美联储货币政策的正常化可能会晚于此前市场的预期。因此，市场单边下行的可能较低，未来有望延续震荡的格局。
在这样的市场环境下，资金会更倾向于寻找确定性盈利的机会。这个时候，一旦业绩脱靶可能引起惨烈杀跌。所以，一定是向商业模式好、利润高速释放、中短期及未来几年业绩持续可见的高确定性标的调仓，把业绩和胜率放在更加重要的位置。
昨天的文章专门提示了大跌的时候，向确定性标的调仓的思路，动作快的今天应该已经有所收获 ，A股总龙头今天的走势就已经说明问题。个人判断后续市场有望在这个位置震荡筑底，近期思路仍然是借助行情波动，优化自身持仓结构。