直接买入，不等了

作者简介：

十五年投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；

在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。

点击公众号名片，快速关注。

价值投资之懒惰的投资者

价值投资，与您一起慢慢变富。1.分享完整的投资体系。2.深入解读优秀的公司。3.好公司好价格，好公司杀跌买。4.买入优秀的公司，做时间的朋友。15851157480

420篇原创内容

公众号

今日三大指数全部收阳，继续看高。

所以，我选择要么重仓，要么满仓。

除此之外，我只干两件事。

一是阅读目标公司的基础资料，去理解他们，尽可能看到公司的未来。然后，资金随着认知走。

二是努力搬砖，赚钱，补充弹药。

我几乎很少看自己的收益率情况，看好中国的未来，看好某些板块的崛起机会，看好少数几个具有竞争优势的股票，然后，努力搬砖换股票。

------------------------------------

股价为什么长期上涨？

为何有的公司股价长期上涨，而有的公司股价长期向下？

为何有的公司长期上涨，且涨得很快，而有的公司长期上涨但涨得很慢？

为何有的公司长期保持低市盈率，而有的公司长期保持高市盈率？

如果搞不清楚以上这三个问题，在股市里耗一辈子也解决不了问题。

说到底，我们买股票就是买企业的股权，或者说是与上市公司一起合伙做生意，这就是我说的股权思维。

只要企业的利润连续、快速增长，高手价值就会连续、快速提高，然后公司就变得越来越值钱了，然后就会有资金过来抢这个生意，抢这个筹码，股价自然就被资金抬起来了。

说白点就是利润、利润、利润，大幅增长的利润。

三种情况。

1.公司的净利润停滞，或者长期有下滑的预期，则股价长期大趋势向下走。（低市盈率）

这里的典型代表有地产的万科、保利；水泥的海螺；家电的格力电器；保险的平安，等等吧。

这些公司近几年净利润停滞或者增长乏力，并且预期不能很快重新走高，因此，市场资金选择不做这个生意，选择离开。很自然的，河里的水越来越少，船自然就飘不起来。

教训：无增长、不投资。

2.公司净利润向上走，但是增长不快，则公司股价基本是缓慢上涨的慢牛走势。（中等市盈率）

这里就不举例了，因为不太好界定。慢增长的公司往往也经历过成长期向成熟期的过度。也是快增长向慢增长过度的过程。

教训：当心企业从慢增长变成负增长或者增长停滞（伊利股份、双汇发展等公司就从快增长变成了慢增长，然后可能就是负增长，所以股价不乐观）。

3.公司净利润连续大幅增长，则公司股价基本是连续、快速上涨的。（高市盈率）

这里典型的代表有医美的爱美客；连锁医院的通策医疗；医疗器械的迈瑞医疗；CXO的昭衍新药、康龙化成等公司。

他们的营收和净利润保持高增长，股价连续大幅走高，市盈率也是高的吓人。高增长，配得上高市盈率。只要高增长能够持续，未来就能把市盈率摊低。

爱美客；通策医疗、迈瑞医疗；昭衍新药；康龙化成等。

教训：要投就投成长期的股票。高市盈率不可怕。

------------------------------------

净利润为何能够长期上涨？

我们知道了股价长期上涨的背后是净利润的持续大幅增长，那么净利润为什么能够持续大幅增长呢？

我们凭什么确定目标公司的净利润可以长期大幅上涨呢？

被需要？不可替代？垄断？成瘾？行业政策？、、、、都对。

我们着重关注一下行业发展背景及行业政策。

医美为什么那么强势？市盈率为什么那么高？

因为被需要，因为永续的商业形态，因为有钱了，吃饱了撑的，都没错。

医美经历了一个野蛮生长的过程，总体供应过剩但高效供给不足。在野蛮生长阶段，国家是睁一只眼闭一只眼，而现在，本行业已经跑出了爱美客、华熙生物这样具有竞争力的行业龙头公司。

6月10日，国家卫生健康委、市场监管总局等八部委联合印发了《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，方案内容显示，多部门将于6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。

在这样的背景下，医美龙头的成长逻辑将被强化，成长的路更长了。那么相关公司股价大幅增长，并保持高市盈率就可以理解了。

钢铁、水泥行业为何那么弱，或者为何那么难炒？

因为行业背景变了。

刚建国时，百废待兴，修路、架桥、盖房子，都需要钢材、水泥，那时候哪怕是村集体都可以干钢铁和水泥的生意，国家鼓励，因为被需要。

现在呢，产能严重过剩，到国家不得不采取各种政策去产能，恨不能把你压死。

在这样的背景下，钢铁水泥还能持续的大幅盈利么？显然不能，自然的也就无法获得溢价，只能保持低市盈率了。

------------------------------------

两大黄金赛道继续大涨

CXO和医美两大黄金赛道。

他们都是高景气赛道，几乎是永续的盈利模式，反复走高的逻辑很清晰。