企业做强的关键与路径 | 周永信说产融10

文 / 9C产融  周永信

做大与做强，经常被同时提及，甚至被作为企业战略目标的两个维度，同步去追求。但实际上，大者王、强者霸，它们是两种截然不同的发展路径，是很难同步实现的。之前的文章探讨了做大，现在我们来探讨做强。

一、强的含义

强是一个相对概念，指企业的市场占有率、利润率、资本回报率、资金周转率等相对数值强。企业强到一定程度，就能对所在产业链形成某种程度的控制，甚至对产业链进行价值盘剥。

大利于强，但大不一定强。强而不大，企业可以活的很好。但大而不强，企业将会很危险。

大部分做强的企业，都是专注于某个领域，走专业化路线。一般也只在所在领域为人所知，是所谓的隐形冠军。

二、强的关键

做大的关键，是增量资金、资源的注入或吸附，那做强的关键是什么呢？

做强的关键，是企业竞争力的不断提升。

企业竞争力，分为核心竞争力和系统竞争力，也分为产业竞争力和资本竞争力。现阶段，只有核心竞争力和产业竞争力已经不够，必须建立起系统竞争力和资本竞争力，才能保证企业的竞争地位。

三、产业做强

产业经营，思维和行动都局限在产业层面，想要提升企业的竞争力，也只能是在研供产销等产业范围内做文章。这面临三方面的问题：一是发挥空间有限；二是资金、资源不足；三是竞争威力不够。

正是因为存在以上问题，以产业模式做强，是需要耗费很长的时间的。这在以前不是问题，因为大家都是产业模式，就像汽车还没发明出来，大家都骑自行车，拼耐力就行了。但在以后，以产业模式做强，将会越来越难。

四、产融做强

与产业模式相比，产融结合优势明显，更利于企业竞争力的提升，并最终驱动企业做强。大致来说，在提升企业竞争力方面，产融结合具有以下优势：

1、资金资源

想要提升企业竞争力，就要在关键竞争要素上投入，这就需要持续的资金、资源的注入或吸附。可以说，资金、资源注入吸附的质量和数量，将直接决定企业竞争力的大小。甚至，现在很多新兴的市场，上来直接就是拼融资的数量和速度。

在资金、资源的注入吸附方面，产融结合所具有的通道、配套、信息平台、方向、筹码提升、互动循环、波段操作等优势，是产业模式根本无法比拟的（详见《想做大做强，必产融结合（做大篇）》）。

2、发展速度

产融结合的特点之一，就是用空间换时间。别人几十年兢兢业业的积累，它可能通过并购，一夜之间就拿到了手里。另外，它还可以通过证券化的手段，把未来几十年的收益，拿到今天集中变现，然后再投入企业。这就使得它的发展速度，远远快于产业经营。

产业经营是做加法，产融结合是加法乘法一起做；产业经营是爬楼梯，产融结合是即爬楼梯又上电梯；产业经营是内生式增长，产融结合是内生式增长加外延式扩张。

3、行动空间

产业模式的的所有竞争行动，都只能在产业层面进行，活动和周旋空间有限。而产融结合除了可以在产业层面行动外，还可以在金融和资本层面。另外，产业和金融、资本还可以互相配合，进行联合行动。这就像军事战争，产业模式只有陆军，只能在陆地上行动。而产融结合既有陆军又有空军，可以进行立体配合作战。

4、产融协同

企业资源的利用效率，直接影响企业的价值和竞争力。产融结合，可以大大提升企业资源的利用效率。

金融和资本，对产业成长具有强大的助推作用。产业的成长，又可以反过来推升金融和资本的发展。它们之间，天然的互相促进互有需求。在产融两者各自独立的情况下，由于信息不对称和利益不一致，两者是不能充分发挥各自最大价值的。而产融结合的情况下，企业可以在自己的系统内，解决信息不对称和利益不一致，从而充分发挥产融两方面的最大价值。

5、策略工具

产融结合模式下，企业竞争可以采用的策略和工具大大增加。不仅可以采用传统的产业层面的策略和工具，还可以采用金融、资本层面的。两个层面进行组合，还可以衍生出更多的策略和工具。这必然使企业的竞争能力大大提升。

6、竞争等级

产业经营的竞争，一般只局限在产业层面，竞争范围和力度，都是有限的。产融结合的竞争，则从产业层面，延伸到了金融、资本层面。它可以采用收购、资源垄断等进行资本制空和资本打击，其竞争范围和力度，是产业经营的企业，根本无法想象的。

产业层面的竞争，使用的是冷兵器。金融、资本层面的竞争，使用的则是现代火器，攻击力大过冷兵器数倍。

五、其他

有没有不是产融结合模式，而单纯以产业模式做强的企业呢？

当然有。但在以后，将会越来越难。

想做强，就要在竞争中胜出，至少处于优势地位。以前，大家都是产业模式，是在一个层面竞争，拼的都是研供产销等产业要素，大家的竞争处在同一纬度。但以后，随着多层次资本市场的发展，和金融体系的完善，产融结合的企业会越来越多，企业之间的竞争，将从单纯的产业层面的竞争，发展到产融两个层面的竞争。而资本、金融等竞争手段，威力是远远大于产业竞争手段的。这就造成了，只有产业竞争手段的企业，是很难和拥有产融两方面手段的企业进行竞争的。

所以，以后纯产业模式的企业想做强，将会越来越难。而产融结合的企业，将有更多胜算。