微博/雪球：小鱼量化
上周五事情比较多急匆匆的写了一个发车文章，还闹了一个乌龙，事后经过小伙伴的提醒易方达中证海外中国互联网50ETF链接A（006327）并没有限制申购，是我自己弄错了。上周的发车卖出了唯一的一份德国DAX指数，今天补上中概互联的仓位。
上一篇发车文章在这里：小鱼基金计划第027期，卖出一份
对于科技行业，全指信息不是我的第一选择，因为我们有更优的选择。那就是中国的互联网企业，和互联网龙头公司。
互联网企业经过多年的发展，这些企业都是在激烈的市场竞争中胜出的，现在可以说是印钞机般的存在，利润稳健增长，互联网行业的龙公司如腾讯、阿里巴巴、美团、小米等每年依然有20%+的增长。
对于这些互联网企业来说云计算现在是一个高速增长的业务，典型的如亚马逊、微软都靠云计算的高速增长带动股价翻倍不止。国内的阿里云、腾讯云、华为云都在超高速发展。大家看下面这张图，全球主要云计算厂商的营收增速，阿里云大部分时间都是翻倍的增长，2019年之后也依然有60%左右的增长。腾讯云几乎每个季度增长都翻倍。
这些互联网企业未来的增长方向在新能源车、自动驾驶和人工智能。小米已经准备投入100亿美元进军新能源造车，百度一年投入上百亿做自动驾驶。如果新能源车迎来自动驾驶的革命，那么这个市场空间比智能手机大好几倍。这个市场毫无疑问会让科技巨头迎来新一轮的增长。自动驾驶，谷歌、特斯拉、苹果已经投入巨资研发了很多年，5-10年内，可能会迎来大规模的变革。人工智能现在各家也在布局研究，但技术都在理论阶段，离商业应用还有较远距离。但人工智能如果未来10-20年能落地，那科技巨头可能又是一轮新的增长。大家看看互联网龙头的代表，腾讯控股，短短五六年时间，净利润从400个亿增长到1600亿，什么概念，这个营收/净利润比某些国家的GDP还高。
总结起来，互联网龙头现在是印钞机+未来可见的成长空间+目前合理的价格。而且互联网行业现在的估值非常合理，比医药、白酒动辄大几十倍，上百倍的估值，有很大的优势。中概互联我采用的估值指标是PS，也就是市销率，由于成分股中很多公司还没有盈利所以导致PE指标没有啥规律可循，高科技的互联网行业可见的净资产也不多，大概就是办公大楼、办公设备、专利等等，最值钱的其实是人力资源，人力资源是没有办法在净资产中体现的。中概互联分档减仓的规划如下，我给示范仓位是占总仓位的10%，实际上给到15%，20%都是可以的，毕竟互联网在中国是与白酒齐名的最优质的两条赛道。
上周五美股上市的中概股是上涨的，叠加今天开盘后港股中概股的上涨，估算一下PS。相比周五理杏仁公布的PS=5.14，大概会提升2.4%左右，即现在估算的PS=5.14*1.024=526，还低于本次加仓的阈值5.5，综合考虑买入两份。
如后续PS有机会回落的5倍PS以内的话，小鱼会提高总仓位，继续加仓。
