提升风险资产市场化经营能力-新闻频道-和讯网
作者｜李志刚「中国工商银行(601398,股吧)信贷与投资管理部总经理」
文章｜《中国金融》2021年第10期
自2020年以来，金融监管机构不断出台政策，引导商业银行加大不良资产处置力度。后新冠肺炎疫情时代，不良资产处置工作进入了深水区。在此背景下，加强风险资产分类管理，提高核销资源利用率与处置效益，分类施策，有效化解金融风险，成为当前风险资产经营管理工作的重点。
深入研究，科学分类
不良资产的产生是市场多重因素共同作用的结果。从国际成熟市场看，不良资产本身是资产管理市场的一部分，具有逆周期性投资的典型特征。不良资产处置过程实际上也是资源重新配置过程。正确处置不良资产，一方面要依托科学的方法论指导；另一方面要客观分析银行目前面临的经济环境、金融业发展趋势、借款人行业周期性的变化，形成一套在中国特色社会主义市场经济体制下，适应自身发展特点的行之有效的风险资产经营管理策略。经营管理策略的制定需要深入研究资产情况，进行科学分类。
科学分类的前提首先要摸清家底，对存量风险资产进行深入了解，做到因类施策。主要通过对风险资产所在区域、行业、押品属性、账龄等进行分析，研究上述维度风险资产的历史处置受偿率及清收潜力等情况。风险资产因区域、押品属性、账龄时间等差异受偿率不同，反映出处置市场的现状，也反映出市场的需求及风险资产自身的价值。而对现有风险资产进行差异化分类、精细化管理，可以减少资金沉淀，提高资产价值，对银行风险资产保值和增值具有重要意义。所以，根据以往处置经验，结合市场需求，按照不良资产的押品属性、账龄时间、历史处置受偿率及清收潜力等情况，可以将风险资产分为以下三类。
“冰棍”类资产。此类资产就像冰棍一样随时间推移快速“融化”，价值贬损尤为明显，需要快速处置，快速变现，否则损失巨大。
“根雕”类资产。此类资产预期回收率较高，不宜盲目追求变现速度，应优先采用常规或创新方法予以处置，通过长期持有及精雕细琢，以时间换空间，提高现金清收成效，获取更好的处置回报。
“顽石”类资产。此类资产属于难啃的“硬骨头”，按现行的政策和手段，难以进行单户处置且无法经营，预期回收价值低甚至为零，又不能作为处置损失入账，户数多、单户资产量小，管理成本高。
有的放矢，精准施策
传统的处置方式被称为“三打”，即打包、打折、打官司。创新的处置方式包括资产证券化、市场化债转股、资产重组及一些投行手段。实现最大化受偿，达到资产的保值增值，是风险资产分类管理的目的。分类管理是优选处置方式的基础和前提，基于此形成了相应的处置策略。
针对“冰棍”类资产价值随时间延长而加速贬损的特点，倡导“兵贵神速”，加速处置。要求进一步强化成本效益观念，提前谋划、有效控制损失率，抢抓时机、及时止损、快速变现。原则上划入“冰棍”类的不良资产应争取一年内处置完毕。
针对“根雕”类资产回收率较高的特点，强调精耕细作，深挖其清收价值。充分发挥其保值与增值潜力，向经营管理要效益。对清收潜力较大的项目，要灵活运用并购重组、债转股等多种市场化手段，使不良资产债权主体及其资产有效整合，实现资产保全和增值。强化集团统筹，充分发挥集团资金、技术、信息与人员综合化优势，建立前中后台协同互补、总分行联动合作机制，最大程度保全银行债权。
针对“顽石”类资产账龄长、债务关系复杂、回收困难等特点，则要实施“精准拆弹”。通过确权寻找资产线索，采取风险代理、依法收贷等综合性措施，积极配备相应核销资源，推动此类资产处置攻坚。
多措并举提高市场化经营能力
建立风险资产分类管理长效机制。一是真正树立把风险资产当做资源经营，向经营管理要效益的理念。二是准确研判宏观形势与风险资产市场动态，积极研究监管新政，加强市场分析，根据不良资产“逆周期收储、顺周期处置”的特点，加大处置力度，确保资产质量稳定。三是以提升价值与处置效率为核心，充分考虑企业经营情况、还款能力、抵质押物价值、诉讼状态等因素，结合分行自身拨备覆盖水平与区域特点，准确细化分类。四是加强不良资产区域与行业分类管理，结合区域特色与行业特点探索跨区域联动经营处置方式。
按照“集中化管理，专业化处置”的原则完善风险资产管理处置机制。对风险资产可实施“集中管理、集中处置、集中考核”。一是业务集中，管理落地。二是人员集中，责任落实。三是关注重点，提升层级。根据单户本金管理要求分别落实各级机构责任，对于一些重大疑难项目集中力量推动处置。
优化风险资产考核管理机制，促进增收创效。按照“优化经营管理模式，实行有效激励约束，提高处置效率和效益”的原则完善激励机制。一是锁定核销资源总额，激励资源使用效率高的机构。二是发挥计划牵引作用，激励处置任务完成率高的机构。三是核定不良资产估值，对处置受偿额超出估值的机构实行正向激励。
大力推进业务创新，运用投资银行手段清收处置风险资产。随着并购重组规模扩大，投行手段将成为不良资产处置的主要手段。应积极探索资产盘活、反委托清收、资产证券化、市场化债务重组等创新领域。资产盘活，即通过引入经营方、建设方、管理人等，帮助具有发展潜力的债务人企业恢复经营与“造血”功能。反委托清收，即资产卖断处置、洁净出表后，银行继续与金融资产管理公司（AMC）合作开展受托清收，最大限度挖掘资产价值，进行能力输出。资产证券化，即通过发行不良资产证券化产品，丰富不良资产经营手段，拓宽不良资产处置渠道。市场化债务重组，即针对未来具有发展前景的细分领域龙头、周期性行业、旗下有上市公司的企业，通过引进产业资本、民间投资人和实施机构等方式实行债转股。
风险资产处置的发展方向：智能化
随着市场环境的变化、科技的进步，风险资产处置不应再拘泥于“打包、打折、打官司”的传统手段，而应更多运用移动互联、人工智能（AI)、大数据等技术，迈入“清收线上化、经营生态化”的新时代。
清收线上化。可通过电脑、手机APP线上完成清收流程，通过AI尽调、AI估值、AI智荐处置策略等智能化应用，让处置更加科学高效。AI尽调，即通过大数据技术挖掘债务人、保证人及关联人等财产线索。AI估值，即集成AI智能估值模型，对清收项目开展价值摸底、价值预测、价值监控，帮助摸清家底，把控处置时机。AI智荐处置策略，即根据还款意愿和资产尽调结果，系统自动推荐处置策略，并根据进展动态调整。
经营生态化。建立生态平台，包括资产交易、服务撮合、管理分析、知识共享模块。其中资产交易包括资产发布、一键挂拍、资产推介、线上直播、交易后管理；服务撮合包括服务货架、智荐服务方、招投标、线上签约、服务评价；管理分析包括专属工作台、用户行为分析、参与方画像、生态运营看板、个性化报表；知识共享包括行业资讯、案例和判例、学术交流、监管动向。智能工具箱有法律搜索、资产快估、估值地图、智能尽调等工具。借助生态圈，可以有效降低信息不对称程度，提高交易达成的速度和效率。
金融科技应用提升了业务运营效率，为适应市场形势与未来业务发展需要，亟须培养一支专业化的风险资产经营管理队伍。一是强化集团统筹，集中前中后台专家成立柔性团队，以提升风险资产重组转化成效。二是加强业务培训，提高处置队伍的专业化水平。三是加强闭环管理制度建设，实行智能化的全流程处置与管理，既能够提高工作效率，又可以防范操作风险。■
（责任编辑 贾瑛瑛）