玉米深加工企业续享拍卖红利？
具体分析如下：
5月5日国家临储玉米如往年如期启动，2012年及以前储存玉米51万吨，属于定向销售燃料乙醇企业，2013年分贷分还玉米200万吨公开拍卖，质量并不高，与此前不同的是，伴随着拍卖消息的落实以及拍卖底价呼之欲出，现货市场对于临储玉米拍卖的关注度从数量转向质量，或者说性价比，尤其是在2013年三等玉米拍卖底价可能定位1250-1350元/吨，2012年以前玉米定向销售价格可能定位1100元/吨的情况下，期现货市场在相当程度上表现出抗跌性。
此外，从拍卖前零星公布的临储玉米拍卖货源来看，吉林、黑龙江蓆茓玉米比重均相对较高，容重、不完善粒等指标以吉林为优，整体质量不如人意。值得注意的一点是，目前我们对于临储玉米脂肪酸值水平一无所知，而南方大部分用粮企业、粮商对此也有顾忌，毕竟在去年使用临储拍卖玉米后，一些知名饲料企业产品曾导致“黄膘肉”问题，今年不愿意重蹈覆辙，当然临储玉米用于禽料、掺兑、深加工（尤其是酒精加工）还是可行的，这也是我们看好夏季优质玉米/猪料玉米的根本原因。
在此之前，国内玉米市场局部明显下跌，黑吉深加工企业玉米三等挂牌价区间1330-1550元/吨，区间下调20-70元/吨，当前补贴资格的东北深加工企业玉米库存至少两个月，而定向销售玉米相当于延长了补贴时间。
从目前东北及华北玉米市场表现来看，节后东北地区深加工企业玉米收购价格基本稳定，其中吉林松原地区深加工企业14%水分三等玉米(下同)收购价为1420-1440元/吨，四平地区收购价为1460-1480元/吨，黑龙江绥化地区收购价1400元/吨，辽宁铁岭地区收购价1480-1500元/吨，均与上周持平。
根据补贴政策规定，东北地区深加工企业补贴收购期已于4月30日结束，玉米库存普遍达2-3个月，进入5月份收购积极性下降，收购价格稳定，玉米到货量少。此外，东北基层粮源见底，尤其是优质玉米供应偏紧，支撑东北贸易企业提价出货。国家粮油信息中心监测显示，截至5月3日东北三省一区农户玉米售粮进度为96%（其中黑龙江售粮进度为96%，吉林为95%，辽宁为96%，内蒙古度为95%），农户手中基本无可售余粮，约有1-2成2016年产玉米在贸易商手中。
根据交易公告，前期国家投放的临储粮源是2013年及以前和席茓囤储存玉米，用作猪料尤其是乳猪料空间有限，后期优质玉米稀缺将支撑其价格，预计5月份贸易企业手中的优质玉米有望走出独立上涨行情，涨幅预计在50-100元吨。
目前山东潍坊地区深加工企业14%水分三等玉米（下同）收购价1760-1780元/吨，与上周持平；滨州地区收购价为1700-1720元/吨，比上周下降10元/吨。河北石家庄地区为1690-1700元/吨，与上周持平；秦皇岛地区为1620-1640元/吨，比上周下降20元/吨。
河南鹤壁地区为1710-1730元/吨，比上周下降10元/吨；周口地区为1700-1720元/吨，比上周下降10元/吨。华北玉米存粮逐渐减少将支撑5月份华北玉米价格，国家粮油信息中心监测显示，截至5月3日，华北地区农户售粮进度为80%，余粮仅2成，其中山东售粮进度为82%，河南售粮进度为80%，河北售粮进度为78%。
不过5月是华北麦收前期，农户与贸易商都有腾库需求，麦收前华北玉米供应小幅增加，将抑制价格走强。
最值得关注的是，临储玉米拍卖即将落实，临储玉米到厂成本将成为决定市场价格的重要因素，区域间价格也将以此为基准重新调整，按市场传言底价测算，东北临储玉米到华北地区成本在1650元/吨以上。综合来看，预计5月华北玉米价格稳中震荡运行，其中山东地区运行区间1700-1800元/吨。
5月份以来国内淀粉价格稳中偏弱，截止目前，吉林长春地区淀粉出厂价为1950-1980元/吨，辽宁铁岭地区淀粉出厂报价为2000-2050元/吨，均与上周持平；山东滨州地区为2060-2100元/吨，比上周下降20元/吨；河北秦皇岛地区淀粉出厂价为2050-2070元/吨，比上周下降30元/吨。
如果不考虑固定成本和补贴，吉林长春地区淀粉企业加工1吨玉米理论盈利247元，比上周上涨6元；山东滨州地区吨玉米理论盈利125元，下降4元，考虑到完全成本（加上固定成本），山东滨州地区吨玉米理论亏损75元，3月下旬以来，按完全成本计算，山东地区淀粉企业已经持续加工亏损。
尽管华北地区淀粉企业加工步入亏损，但现金流周转仍然正常，支持企业维持高开工率。目前国内淀粉行业开工率为79%，与上周持平，比上年同期增加7个百分点，其中东北地区开工率为77%，华北地区开工率为85%，东北地区在加工补贴政策的支持下，加工利润高企，开工率保持高位。当前玉米淀粉行业开工率高企，而下游需求无明显提高，淀粉库存压力增大，对淀粉价格有一定压制。
5月5日开始拍卖临储玉米，在拍卖预期下贸易商惜售心理减弱，加之华北正处于麦收前腾库阶段，玉米价格难以走强将抑制淀粉价格上涨。根据此前传闻，临储拍卖底价可能不高，华北深加工企业用粮成本偏低也将继续压制淀粉价格。
5月份以来国内酒精价格稳中有降，目前黑龙江肇东地区酒精（普级酒精，含税价，下同）出厂价为4300-4400元/吨，吉林四平地区酒精出厂价为4400-4500元/吨，均比上周下降50元/吨。
山东潍坊地区酒精出厂价4800-4900元/吨，河南南阳地区酒精出厂价4400-4500元/吨，均与上周基本持平。东北地区玉米价格稳定，酒精价格下降，东北酒精企业加工利润略降。吉林四平地区玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润117元，比上周减少28元。
如果考虑深加工补贴，吉林地区吨玉米加工利润达287元，仍为近年高位，河南南阳地区加工1吨玉米理论加工利润为-29元，与上周持平。目前国内酒精行业开工率为70%，比上周提高1个百分点，其中东北地区开工率为84%，华北为58%。东北地区酒精行业开工率高企，且在补贴政策支持下，未来两月高开工率状态仍将维持，而酒精消费进入淡季，综合影响下，后期东北地区酒精价格预计稳中偏弱运行。
5月5日国家将投放2012年及以前和席茓囤储存玉米51万吨，并且规定买方为符合条件的燃料乙醇加工企业和酒精、淀粉等深加工企业，这部分粮源按去年的做法预计定价将低于市场价格，后期酒精企业原料成本将有所下降，也使得加工企业有下调酒精价格的空间。
展望后市，5月第一周我国临储玉米开启拍卖，按照3年储备期来算2012年产和2013年产玉米均为超期玉米，不过对深加工企业特别是燃料乙醇企业使用没有压力，且从年份和品质来看，有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用，定向销售玉米相当于延长了补贴时间。
同时，继5月3日国家正式公布5日拍卖2012和2013年玉米之后，5月4日中储粮官网发布消息称，定于5月9日举办中储粮包干销售临储玉米专场，计划销售2014年产玉米85.95万吨，其中天津3.35万吨、河北2.99万吨、江苏8.7万吨、安徽14.61万吨、福建0.27万吨、江西1.61万吨、山东19.57万吨、湖北26.06万吨、湖南5.94万吨、广西1.15万吨、四川1.7万吨。
此消息正式攻破之前传言不拍2014年玉米的消息，质量相对较好玉米供应市场，令市场需求主体观望心理进一步增强。（特约撰稿人梅雨，文章来自布瑞克·农产品期货网独家原创）
