云集一季度会员收入降21.7% 会员模式屡被质疑“传销”

6月4日，云集公布了2019年一季度未经审计的财务数据。

财报数据显示，2019年第一季度，云集总营收为33.856亿元，同比增长53.2%，实现净利润1690万元，按非通用会计准则计算的净利润为4310万元，同比扭亏。一季度的GMV为68亿元，同比增长93.7%。在会员数量方面，截至2019年3月31日，云集交易会员数量为710万人，累计会员总数900万人。

这个财报从数字上看，非常棒。上市第一个季度就交出了非常好的成绩单。但公司真实情况如何?

《每日财报》注意到，公司最为看重的会员数据出现了大幅度的下降。财报显示：云集买家数量2019年第一季度的730万，而在2018年第一季度是790万。财报还显示，云集的会员计划营收从2018年同期的2亿元减少至1.566亿元，同比下滑21.7％。对此，云集解释称，是由于公司业务扩张，允许符合特定要求的个人成为会员而无需购买会员套餐。

会员收入整体下滑的同时，云集的“拉新”也在明显发力。财报显示，云集付费会员数仍在增加，截至2019年3月31日，在云集中产生交易的会员（成功推荐云集产品的会员）数量为710万人，去年同期为280万人，同比增加153.3%。云集会员数量为900万人，去年同期为740万人，同比增加22.4%。同时为增加会员黏性，吸引和留住更多会员，云集宣布未来三年将有300个前置仓落地。

据其招股书显示，2018年云集66.4%的交易额由会员完成，会员在其130亿的总营收中也贡献了12%，相对2018年的增速，2019年显得后劲不足。付费会员模式在电商巨头中比较普遍，而云集的付费会员享受的权益并不多元，这对会员来说吸引力有限，2019年能否持续会员的增长神话仍然存疑。

当然环绕在云集身上最大的疑点仍然是模式问题。云集最早的模式是每年缴纳365元"平台服务费"，成为云集微店店主，通过邀请发展新店店主，店主邀请到160名新店主之后可以升级为“导师”，团队人数达到1000人，则可以升级为“合伙人”。

这样一种发展模式屡被质疑是“传销”模式，早期的用户数量增长也是归功于此模式。2017年，浙江杭州滨江市场监督管理局对云集罚款958万元，调查称是云集存在“入门费”“拉人头”“团队计酬”等行为，涉嫌违反《禁止传销条例》中的规定。

2019年5月4日，云集正式登陆纳斯达克。招股书显示，2016年至2018年，云集的GMV（成交总额）分别为18亿、96亿和227亿，总订单量分别为1350万、7580万和1.53亿。同期，云集的总营收分别12.84亿元、64.44亿元和130.15亿元；净亏损分别为2466.8万元、1.05亿元和5632.6万元。在用户数方面，招股书显示，2016年至2018年，云集的买家数量分别为250万、1690万与2320万，始终维持着较高增长水平；付费会员则分别是90万、290万和740万。同时，云集用户的复购率达93.6%，2018年平均客单价超过978元。

公开资料显示，云集微店创办于2015年3月，其商业模式为S2B2C（供货商TO 渠道商 TO顾客），云集采用低SKU、打造爆品的产品方式，利用多层分销的用户扩张模式，实现用户数量增长。此前，云集完成两轮融资，总额约为10亿，投资方包括钟鼎创投、鼎辉投资、华兴资本等。