基金小讲|天天基金的超级转换功能
在别人讲基金转换时，都会用省钱利器的类似标题，似乎脑子短路一样起了个《带点缺陷的标准基金转换功能》。虽然说比起赎回再申购，基金转换确实更加高效和便宜，但他的弊端也是非常明显，就是只支持同一家基金公司之间产品的转换，哪怕是同一家基金公司的产品，也不是随便都能转，还有一些限制，比如LOF不能做转换，中登TA产品不能做转换。
这些名词估计很多人看了都会晕，这哪是追求互联网体验的平台能够容忍，于是像天天基金网之类的平台就推出了超级转换功能。
基金转换是投资者直接发起一笔转换申请，基金公司在第二天同时减少转出基金的份额，以及增加转入基金的份额。
超级转换是为了支持不同基金公司旗下份额之间的快速转换给投资者量身定制的基金交易方式。
超级转换的核心思路把赎回转申购的两步式操作包装成跟转换一样的体验。有两个核心点：
第一个核心是赎回的资金不并确定，需要进行合理的估算。
比如今天14:00发起超级转换，相当于天天基金自行拆了两个单子，一个是A基金的赎回，一个是B基金的申购。A基金的赎回好办，客户转换多少份额，就是赎回多少A基金份额；应该申购多少B基金是个问题，因为A基金的赎回确认金额要第二天才知道，只能估算一个B基金的申购金额，天天基金估算的方式用赎回基金当天的估值的90%，为什么不是100%呢，估值并不完全等同于净值，而且还有赎回手续费等各种情况。我们就暂且把这10%部分称为预留估算差额。
第二个核心就是垫资，简单来说当天赎回后是不能及时到账的，所以天天基金要先行垫付。
所以本质上，超级转换还是赎回转申购，赎回转申购中该有的手续费一样没少（赎回费+申购费），只是资金时效跟标准转换是一样的，还有支持的产品数量会大大的提升，两者的区别如下：
（天天基金官网）
为了给客户更好的体验，天天基金又把超级转换业务分为90%超级转换和100%超级转换，但无论是哪种，都会产生部分差额，从活期宝中多退少补。
90%超级转换，就是上面提到的，超级转换业务转入基金的申购金额，以赎回基金T日盘后估值的90%计算(此时由天天基金先行垫付)。 一般情况下，实际转出确认金额会大于申购垫付资金，所以天天基金会在T＋1日赎回资金确认后，通过活期宝进行差额调整（说是多退少补，基本都是退回到活期宝账户）。
100%超级转换，会冻结转出基金最新净值*转出份额*10%的活期宝份额作为调整准备。如果活期宝份额足够的话，客户发起超级转换时，系统会默认采用100%超级转换。T+1日转出基金的赎回金额确认后，若转出基金赎回金额大于转入基金申购金额，则解冻活期宝后，差额部分调增活期宝；若转出基金赎回金额小于转入基金申购金额，则解冻活期宝后，差额部分调减活期宝。
例子一：90%超级转换
如果5月28日，A基金的净值是1.5，B基金的净值是2.5；5月29日A基金的估值是1.8；客户在5月29日发起超级转换100份，那大致的逻辑就是：赎回A基金100份，然后申购100份*1.8*90%=162元的B基金。
然后到了第二天会有两种情况：
如果5月29日确认的基金净值是2，赎回A基金的手续费为4元，实际赎回到账资金为100份*2元/份-4元=196元，然后只申购了162元B基金，会将多余的34元退回到活期宝；
如果5月29日确认的基金净值是1.62（采用的是极端数据 在估值的基础上跌停，也就是1.8*0.9），赎回A基金的手续费为4元，实际赎回到账金额为100份*1.62元/份-4元=158元，结果天天帮忙申购了162元的B基金，所以反过来还欠了天天4元钱，天天基金会想办法扣回来的。不过因为采用90%的估算值，碰到所有持仓股跌停的概率很低，所以基本不会出现这种。
例子二：100%超级转换
同样的基础数据，如果5月28日，A基金的净值是1.5，B基金的净值是2.5；5月29日A基金的估值是1.8；客户在5月29日发起超级转换100份，不同的是你同时活期宝账户还有20元。
系统判断100份*1.8*10%=18元，而活期宝账户余额有20元大于18元，就可以进行100%超级转换，赎回A基金份额100份，然后申购100份*1.8=180元的B基金，同时冻结18元的活期宝账户。
如果5月29日确认的基金净值是2，赎回A基金的手续费为4元，实际赎回到账资金为100份*2元/份-4元=196元，因为只申购180元B基金，会退回16元到活期宝账户，同时解冻之前冻结的18元活期宝账户；
如果5月29日确认的基金净值是1.7，赎回A基金的手续费为4元，实际赎回到账资金为100份*1.7元/份-4元=166元，因为申购180元B基金，天天基金帮忙多掏了14元，会从之前冻结的18元中扣减14元，同时解冻剩下的4元。
在研究超级转换功能时，终于能理解为什么很多小伙伴到最后还是习惯用天天基金，天天基金把转换和超级转换做了很好的区分和提示，毕竟这是两种不同的的交易逻辑。像蚂蚁上面也有跨TA的转换，但基本就没有提示，而且不知道出于哪些限制，支持跨TA的超级转换的基金数量也没有天天的多，然后找了半天的QA问答似乎也没有靠谱的答案。