这5个养老项目融资方式很特别，国家发改委专项审批！

文：万仁涛

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到目前为止，全国仅有5个项目通过了国家发改委的批准，准许以发行养老产业专项债券的形式筹集资金。一起来看看这5个项目的情况。

一、湖南郴州市百福综合养老产业项目

1.批文名称

《国家发展改革委关于湖南省郴州市百福投资集团有限公司发行养老产业专项债券核准的批复》（发改企业债券[2016]36号）。批文发布时间为2016年2月25日。

2.批复核心内容

（1）同意郴州市百福投资集团有限公司发行养老产业专项债券不超过14.9亿元，所筹资金12亿元用于郴州市百福综合养老产业项目的建设、2.9亿元用于补充流动资金。

（2）本期债券期限10年，采用固定利率形式，单利按年计息。本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则、以市场化方式确定发行利率。簿记建档区间应依据有关法律规定，由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。

附设提前还本条款，即在债券存续期的第3年至第6年末每年按照债券发行总额10%的比例偿还债券本金，第7年至第10年末每年按照债券发行总额15%的比例偿还债券本金。

（3）本期债券由联席主承销商财富证券有限责任公司、西部证券股份有限公司，分销商五矿证券有限公司、华融证券股份有限公司组成的承销团，以余额包销方式进行承销。

二、湖南邵阳市武冈综合养老产业项目

1.批文名称

《国家发展改革委关于湖南省邵阳都梁投资发展有限公司发行养老产业和停车场建设专项债券核准的批复》(发改企业债券[2016]113号）。批文发布时间为2016年3月22日。

2.批复核心内容

（1）同意邵阳都梁投资发展有限公司发行养老产业和停车场建设专项债券不超过11.1亿元，所筹资金5.1亿元用于邵阳市武冈综合养老产业项目，3亿元用于邵阳市武冈城市停车场建设项目，3亿元用于补充流动资金。

（2）本期债券期限7年，采用固定利率形式，单利按年计息。本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定发行利率。簿记建档区间应依据有关法律法规，由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。

本期债券附设提前还本条款，即自债券存续期第3年起，逐年分别按照债券发行总额20%的比例偿还债券本金。

（3）本期债券由主承销商西部证券股份有限公司，副主承销商国开证券有限责任公司和分销商财达证券有限责任公司组成承销团，以余额包销方式进行承销。

三、湖南宜章县综合养老产业建设工程项目

1.批文名称

《国家发展改革委关于湖南省宜章县兴宜建设投资有限责任公司发行养老产业专项债券核准的批复》（发改企业债券[2016]243号）。批文发布时间为2016年8月11日。

2.批复核心内容

（1）同意宜章县兴宜建设投资有限责任公司发行养老产业专项债券不超过8亿元，所筹资金6亿元用于宜章县综合养老产业建设工程项目，2亿元用于补充流动资金。

（2）本期债券期限8年，采用固定利率形式，单利按年计息。本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定发行利率。簿记建档区间应依据有关法律法规，由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。

本期债券附设提前还本条款，即自债券存续期第3年至第7年末分别偿还本金的15%，第8年末偿还本金的25%，当期利息随本金一起支付。

（3）本期债券发行人以自身合法拥有的评估价值为22.12亿元的27宗土地使用权为本期债券偿付提供抵质押担保。

（4）本期债券由主承销商财富证券有限责任公司，分销商华龙证券股份有限公司和东海证券股份有限公司组成承销团，以余额包销方式进行承销。

四、贵州黔东南州养老大健康产业及配套设施建设项目

1.批文名称

《国家发展改革委关于贵州省黔东南州凯宏资产运营有限责任公司发行养老产业专项债券核准的批复》（发改企业债券[2016]243号）。批文发布时间为2016年4月6日。

2.批复核心内容

（1）同意黔东南州凯宏资产运营有限责任公司发行养老产业专项债券不超过14亿元,全部用于黔东南州养老大健康产业及配套设施建设项目。

（2）本期债券期限10年,采用固定利率形式,单利按年计息。

本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司薄记建档发行系统, 按照公开、公平、公正原则,以市场化方式确定发行利率。簿记建档区间应依据有关法律规定,由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。

附设提前还本条款,即自债券发行后第3、4、5、6个计息年度末分别按照发行总额10%的比例偿还债券本金,第7、8、9、l0个计息年度末分别按照发行总额15%的比例偿还債券本金。

（3）本期债券由主承销商中泰证券股份有限公司,联席主承销商上海证券有限责任公司,分销商广发证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司组成的承销团,以余额包销方式进行承销 。

五、遂宁川中养老康体休闲中心建设项目

1.批文名称

《国家发展改革委关于四川省遂宁市天泰实业有限责任公司发行养老产业专项债券核准的批复》（发改企业债券[2016]322号）。批文发布时间为2016年11月9日。

2.批复核心内容

（1）同意遂宁市天泰实业有限责任公司发行养老产业专项债券不超过10亿元，所筹资金7亿元用于川中养老康体休闲中心建设项目，3亿元用于补充营运资金。

（2）本期债券期限7年，采用固定利率形式，单利按年计息。本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定发行利率。簿记建档区间应依据有关法律法规，由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。

本期债券附设提前还本条款，即自债券存续期第3年起，逐年分别按照债券发行总额20%的比例偿还债券本金。

（3）本期债券由主承销商广发证券股份有限公司，分销商首创证券有限责任公司、西藏同信证券股份有限公司、上海华信证券有限责任公司组成承销团，以余额包销方式进行承销。