又一家房企进军金融业，新世界发展215亿港元收购富通保险

一周前“万达向绿城出让保险业务”的余热未消，又有一家房企向保险业务出手。

12月27日晚间，新世界发展公告称，其间接非全资附属公司EarningStarLimited收购九鼎集团全资下属孙公司富通保险有限公司（以下简称“富通保险”）100%股权，本次交易富通保险作价215亿港元。

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作价215亿港元

据悉，富通保险成立于1985年，是香港市场主要的保险公司之一，主要经营人寿保险业务，为香港的个人及机构客户提供丰富的保险产品，包括寿险、养老险、投资型保险和医疗及伤残保险，获惠誉授予保险公司财务实力评级(IFS)A-级及获穆迪授予保险公司财务实力评级(IFSR)Baa1级。

2018年上半年，按年化保费（APE）计算（根据保险业监管局公布的统计数据），富通保险名列香港第11大的人寿保险公司。

财务数据显示，2016年-2017年以及2018年上半年，富通保险实现的营业收入分别为67.61万港元、84.37亿港元、37.70亿港元，净利润分别为6.09亿港元、9.96亿港元、7.99亿港元。

截至2017年12月31日，富通保险合并报表的总资产为524.35亿港元，净资产为150.39亿港元。

可以看出，富通保险的盈利能力保持着较为稳定的增长。此前，富通保险对于九鼎集团也是贡献巨大。以今年上半年的数据为例，富通保险贡献了九鼎集团营业收入和归母净利润的68.15%和85.48%。

2015年8月，九鼎集团收购了富通保险，收购价格为106.88亿港元。此后，富通保险一直处于上市筹备期，直至今年3月，其上市意图仍未改变。

紧接着市场频传“九鼎集团挂牌出售富通保险”的消息，此次富通保险卖身新世界发展，终于石锤落定。

九鼎集团公告显示，本次交易时，富通保险作价（暂不考虑锁箱期利息）为215亿港元，对应的成本大约为155亿港元（包括买入时富通保险的净资产、买入时形成的商誉及后续对富通保险的增资），本笔投资盈利约60亿元港元，总投资回报率约38.7%，考虑可能的交割期，则本笔投资持有期限预计约4年，简单计算的年化回报约9.7%。

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房企多元化

作为此次交易的间接买方，新世界发展为香港的大型综合企业集团。集团以地产业务为基石，包括物业及酒店、基建、服务和百货。

值得一提的是，新世界发展由周大福实际控股。这意味着，随着交易的完成，富通保险将被纳入“郑氏家族”的商业版图当中。

公告显示，收购富通保险的215亿港元将由控股子公司新创建集团的内部资源结合来自信誉良好的国际银行的已承诺外来融资支付。收购完成后，富通保险将成为新创建集团的间接全资附属公司，并为新世界发展的间接非全资附属公司，富通保险的财务报表将综合计入新创建集团和新世界发展的财务报表内。

将富通保险纳入合并报表后，新世界发展的盈利能力将会得到显著的提升。

以2018年上半年为例，新世界发展的营业收入和净利润分别为315.67亿港元、120.68亿港元，如纳入富通保险，公司收入和净利润将分别提高11.94%、6.62%。

新世界发展称，此次收购事项是将其优质产品及服务生态系统扩展到具有吸引力的保险行业的独特机会，有利于富通集团的优质客户与新世界发展高端客户间的跨平台推广及加强紧密连通。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受《国际金融报》记者采访时表示，富通保险的业务比较灵活，金融机构的最大优势是它的牌照，而新世界发展收购富通保险，其本质上也是看重保险公司的牌照，有助于发展金融业务，进而有助于公司的业务转型。

在严跃进看来，地产公司在除了地产业务以外的金融、商业领域的探索，有助于企业的业务多元化。而多元化有利于企业增加资产组合种类，减轻经营风险。

事实上，在金融领域，很多房地产企业早已有所布局，越来越多的房企开始呈现金融化发展趋势。

严跃进指出，金融牌照是一个稀缺性资源，拿到金融牌照后能够扩大业务。另一方面，地产业务可以和房地产业务产生协同性作用，房企可以扩大融资、降低融资成本，或者通过金融机构持股其他的机构，后续还能从事与地产金融挂钩的一些业务，包括金融创新、养老地产等。

编辑 沈玉洁