【鑫鼎磁铁冠名】再募集25亿，比亚迪意欲何为？

摘要：2月26日，比亚迪发布《2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》。

新能源行业竞争加剧、补贴资金回款周期长等问题困扰着新能源车企，龙头比亚迪也不例外。

比亚迪再成功募集25亿 

2月26日，比亚迪发布《2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》。公告称，本次发债比亚迪计划发行规模不超过30亿元，其中基础发行规模为10亿元，可配额配售不超过20亿元。

本期债券分为两个品种：品种一（债券简称为“19 亚迪 01”，债券代码为“112854”），债期为五年，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二（债券简称为“19 亚迪 02”，债券代码为“112855”），债期也为五年。

本债券引入了品种间回拨选择权，回拨比例不受限制。根据簿记建档结果，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终决定行使品种间回拨选择权，最终确定本期债券全部发行品种一。发行时间为2019年2月22日与2019年2月25日，本期债券发行价格为每张100元，发行工作已于2019年2月25日结束。

发行情况是，品种一实际发行规模为25亿元，最终票面利率为4.06%；品种二因为回拨暂无发行规模。

2017年10月12日比亚迪拿到了中国证监会“证监许可[2017]1807 号”文，其核准比亚迪向合格投资人公开发行面值总额不超过100亿元的公司债券。2018年4月13日，比亚迪完成了第一期公司债券的发行，发行规模30亿元；8月24日完成第二期公司债券的发行，发行规模16亿元，本次发行为第三期。

在募集说明书中，比亚迪表示这笔募集款，扣除发行费用后拟用于补充流动资金。

要知道，比亚迪整个2018年曾发行短期债券5次，总计融资金额近85亿元，其中31亿元用于偿还银行借款，54亿元用于补充运营资金；四年期以上债券2次，计划融资70亿元，成功融资46亿元，主要用于新能源产业项目投入以及补充运营资金；计划发行绿色债券60亿元，所筹资金30亿元用于新能源汽车及零部件、电池及电池材料、城市云轨等领域符合国家产业政策的项目，30亿元用于补充营运资金。

销量提速需要更多流动资金

比亚迪表示，近年来新能源汽车业务呈现爆炸式增长，但是新能源汽车业务的应收汽车销售款和应收补贴款账期较长，应收账款余额增幅较大。同时，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定增长，给集团造成了一定的资金压力。虽然2018年1-9月经营活动的现金流量净额为66.5亿元，但是对流动资金的需求依然十分强烈。

根据中汽协公布的数据，截止2018年上半年，比亚迪再新能源汽车领域的市场份额约18.3%，在新能源乘用车领域的市场份额约20.3%。随着新能源汽车行业的高速发展，本集团电池和汽车产品产量的不断提升，相关业务对流动资金的要求也日益增加。

为保证比亚迪再新能源汽车和电池两大领域的领先地位，比亚迪研发投入每年递增，且保持高位。2015 年至 2018 年 1-9 月，本集团研发投入总额分别为36.75 亿元、45.22 亿元、62.66 亿元和 45.92 亿元。未来，仍将持续加强新能源汽车产品和技术的研发，丰富新能源车型，提升产品的综合竞争力。

巩固龙头地位比亚迪动作频频

2月22日，重庆比亚迪新能源汽车电池生产基地正式开工。该项目总投资100亿元，建有8条电池生产线，建成后年产能为20GWh。目前，比亚迪动力电池有三个工厂，深圳宝龙工厂和惠州坑梓工厂产能合计16GWh，青海西宁工厂2018年6月底投产，计划产能24GWh。有消息称，比亚迪正在规划西安工厂，预计到2020年总产能将达到60GWh。

除了重庆璧山项目，比亚迪在重庆还有其他布局，去年7月其与长安汽车联合在重庆两江新区设立合资公司，聚焦于动力电池生产、销售等业务板块，产能按照10GWh规划，分阶段实施，一期达成5-6GWh，二期达成4-5GWh。

自比亚迪开放电池业务以来，已经逐渐进入部分专用车和客车动力电池供应链。比亚迪计划在2022年前将旗下的电池业务分拆上市，以募集资金加速发展。

除了在电池方面，比亚迪在电动汽车方面也是重金投入。

2018年4月3日，比亚迪投资30亿元、年产20万辆新能源汽车的长沙比亚迪新能源汽车智能工厂改（扩）建项目正式开工。预计2020年投产，主要生产比亚迪元新款、元EV、宋MAX混动版。

2018年9月18日，比亚迪宁夏基地首台新能源电动客车在银川成功下线。宁夏基地单班规划年产1000台纯电动客车，力争实现年产值15亿元。