安克创新是一家好公司吗？
2020年8月，安克创新在创业板上市，股票代码 300866，目前市值约700亿元。公司成立于2011年，是国内营收规模最大的出海消费电子品牌企业之一，专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售，是全球消费电子行业知名品牌商，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大系列。
自成立以来，安克创新以远超行业平均的增速发展：其中2016年营收达25亿人民币；2017年营收超39亿人民币；2018年营收达52.32亿人民币；2019年，安克创新持续保持了良好的增长态势，全年销售额达66.55亿人民币。2020年前三季度营收60.19亿元，同比增长32.45%，疫情背景下仍旧保持着较快增速。
公司业务以出口欧美日为主，占比近90%，毛利率近50%。由于公司产品主要销往发达国家，售价较高，依靠国内相对的加工成本优势，公司的产品预计未来较长时间内仍旧能够保持国际竞争力，未来随着国内市场的开拓和新品类的增加，公司的毛利率有可能降低，但公司的整体竞争优势将更强，抗风险能力将得到进一步加强。
技术品牌领先：
Anker同时还是Power Delivery快充技术的领导者，优先把这项技术应用到手机、平板电脑、笔记本电脑，致力于为消费者提供了更好的快充体验。Anker GaN充电器是氮化镓在消费电子充电领域的首次应用，氮化镓元件应用在电源类产品上能够在超小的体积上实现大功率输出，改变行业设计制造方案、改变消费者使用习惯。在成功打造了智能充电品牌Anker后，又相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌，进一步拓宽业务领域，在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现，拥有全球100多个国家与地区近8000万用户。
轻资产运营，聚焦产业链价值核心 ：
公司通过自主研发、外协生产及采购、仓储物流及出口、境内外线上线下销售等业务环节将上游供应商、物流服务商以及遍及全球的下游消费者客户连接起来。企业业务从线上起步，主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台，在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额，拥有很高的知名度和美誉度；同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区，通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作，线下收入增长快速。
公司销售模式以线上为主，依靠充电器爆品打出品牌力，持续不断的产品创新力是公司产品竞争力的保障。公司的商业模式重人才，重创新，重品牌。一个高效优秀的专业团队是公司成长的最主要的核心动力。生产方式全部为外协加工，公司属于轻资产运营模式，专注于产品设计研发，品牌运营和销售，公司精力集中于产业链的核心价值环节。产品具有较强的消费属性，不断迭代更新的产品梯次，可以保障公司业务的持续经营。
商业模式演变展望：
公司的商业模式变革路径将经历：单品爆品——品牌建设——多产品矩阵——(平台型公司）智能生活场景生态系统，公司投资价值的核心驱动力是无线充电的功率随着功率的不断变大，适用品类的范围不断扩宽，比如无线电热壶、无线电饭煲等。
团队组织激励机制完备，创新活力不断增强：
阳萌和贺丽夫妇为共同实际控制人持股47.7%，安克创新招聘官网显示，薪酬体系中除了基本工资，业务奖金、项目奖金、年终奖等基础体系，还提供了Spot Bonus、年终卓越奖等评优奖金，以及每年分配的经营结果分享等长期激励奖金和股权激励等。2019年度，安克创新员工平均薪酬达到34万，相比2017和2018年的32万，员工平均薪资有较明显的涨幅，公司对优秀人才的吸引力将保持高位，可以保障公司后续的研发实力。
公司主要创始人及核心团队均具备较高的学历背景，以及在本行业丰富的实战经验。创始人阳萌先生本科毕业于北京大学，硕士毕业于美国德克萨斯大学，曾任职于Google，其他公司管理层均毕业于国内外知名名校，并曾在华为、中兴、联想、戴尔、谷歌、飞利浦等世界知名高科技公司担任核心职务，以丰富的产业经验和过硬的专业知识背景领导公司发展。
公司的市场地位：
公司在全球消费电子产品线上市场中具有领先市场地位，为行业新兴引领者。其中，亚马逊为全球线上电子商务销售的主要平台与渠道。
2018年公司在美国亚马逊第三方卖家中排名第二，在日本、加拿大和德国亚马逊中分别排名第四、五和六；截至2019年12月31日，公司在美国、日本、加拿大和德国亚马逊中分别排名第三、第六、第八和第五。总体上，发行人在亚马逊平台上排名靠前，且排名情况持续稳定位于前列。截至2018年12月31日，以美国亚马逊平台为例，公司移动电源类产品在平台销量排名前10款最畅销产品（Best Seller）中包揽7款，且最畅销产品排名前4款均为公司的产品；
此外，车载充电器、蓝牙音箱产品排名中，公司所销售产品位列最畅销产品，排名第一；截至2019年12月31日，在美国亚马逊平台，公司移动电源类产品仍在平台销量排名前10款最畅销产品（Best Seller）中包揽5款。除亚马逊平台外，公司在其他第三方电商平台亦具有较高的市场份额。
据日本乐天发布的2019年平台最畅销产品排名，公司的―Zolo‖品牌无线音频产品全平台排名第六，超越―苹果AirPods‖等国际知名品牌无线耳机的销量；Soundcore2无线音箱亦位列畅销排行榜第九，具有较高的市场声誉。此外，公司已在线下销售渠道中占据了一定市场份额并形成较强的行业影响力，已覆盖了美国沃尔玛、百思买和塔吉特，日本Canon Marketing、KDDI、Softbank等境外主要线下销售渠道，并在中东等市场中拥有很高的市场覆盖和占有率。
可比公司技术实力对比：
ZAGG是国外公司，未能找到公开数据。跨境通和通拓科技主要以跨境贸易为主，泽宝创新和奥基科技主要以自有品牌出售为主。与同行业对比安克创新的专利数量明显领先。
安克创新的研发人员占比最多，并且增长迅速，居行业前列。从公司员工结构上可以看出，行业内唯有安克创新是研发驱动的公司。随着公司规模的增长和时间的积累，我们认为公司的研发优势将继续保持领先。
从研发/收入的投入比例来看，公司的研发投入也是行业最高的。
对于此类消费产品创新公司来说，公司的竞争力来自于产品的不断迭代和创新保持稍微领先。必要的研发投入是企业不断成长与拓宽业务边界的直接驱动。因此无论从投资的角度，还是商业合作的角度，安克创新都是一家值得重视的企业。