投资就像减肥，简单而不容易 | 宅基弟

本号运作6年来，第244篇文章，有6万金融同业在读

高高兴兴过牛年，凄凄惨惨闹元宵

横批：躲得了初一，躲不过十五

---- 转载自无名氏

经过周五的下跌，全A指数成功收绿了。

谁曾想，牛年的开局，是如此的熊。

这是牛市中的调整，还是熊市的开始呢？

是道德的沦丧，还是人性的扭曲？

请走进本期投资观察！

巴菲特讲过一句话，投资简单而不容易。

我以前理解不深，直到我发现，投资和减肥竟然有很多共同之处。

减肥的方法，其实很简单，少吃多动四个字而已，这道理谁都懂。

但减肥却并不容易，可以说是很难的。

为什么呢？无法坚持嘛！

想想我们减肥的过程，就知道我们投资的过程了。

我们看了那么投资分析报告，熟悉那么多投资大师的名言警句，好像明白了很多投资的道理，但投资成功者寥寥。

投资的难点，不在于没有更好的策略，而在于难以坚持某一个策略。

就像我们总是希望有个减肥秘籍，能够没有痛苦，不控制饮食的情况下减肥成功。

我们总是想获得一个投资的圣杯，一个神奇的指标因子，能够轻松战胜市场。

在策略之间跳来跳去，希望立竿见影，希望回避每个策略的风险，获得每个策略的收益。

我做了十年投资，才领悟一个道理。

投资最重要的是坚持一个策略，其次才是完善一个策略。

策略之间是有优劣之分的，就像减肥方法一样。

有的减肥可以减少一些痛苦，增加一些效果，科学减肥嘛。

但无论是什么方法，减肥成功的前提都是坚持。

哪怕你用个笨办法，坚持下去，也一样有效果。

哪怕你“科学减肥”，坚持不下去，也一样没用。

有些人讲，我找一个更好的办法，再去坚持，不更好吗？

当然是更好，但策略优化是无止境的，这很可能成为你难以坚持的借口。

稍微遇到点挫折，或者看着别人更好，就想换一个。

这山看着那山高，捧着金饭碗到处要饭，捡个芝麻掉个西瓜的事，干的还少吗？

我有一个经验

凡是能写下来的策略，或者你在书上看到的策略，其实都不会太差。

   那些凭感觉，凭情绪，听消息交易的方法，没有明确的买卖依据，其实是写不下来了，都构不成一个策略。

坚持一个策略，比优化一个策略更重要。

策略万万千千，你不一定要找最优的，而是要找一个你笃信的，你能坚持的策略。

策略不要太复杂，不是说复杂的策略没有效果，而是因为复杂的策略，难以坚持。

复杂策略对环境的更加敏感，限制条件更多，容易失效。

比如说深度学习在投资里面的应用，我们也尝试过，模拟盘都很好，用到实盘表现一般，这时候怎么办？

   你对这个黑盒子，能有多大信心呢？你甚至都不知道它为什么表现一般。

是策略正常回撤？还是我代码有问题？还是之前过拟合啦?

你怎么有信心去坚持它呢？

投资的逻辑要符合常识， 天不变，道亦不变。

常识失效的概率小，容易坚持。

比如说股票和债券的估值关系，就是一个常识。

债券的收益率上行到一定程度，就会拖累股市的估值啊。

两者估值关系，到一定极值的时候，就会有再平衡。

像两个绿色的圈，就是15年年中和18年年初，这个时候投资股市的平均收益，还不如国开债。

股市就过热了，要么股跌，要么债涨，要么两者都有。

19年年初和2020年4月份，恰好相反，股市相对便宜。

这个时候，要么股涨，要么债跌，要么同时发生。

现在的股债估值是接近极值的位置，而且债券收益率上行，还没有结束。

所以股市还是不太乐观的。

道理并不难理解，但真正执行的时候，投资者难以控制自己。

人在面对市场的时候，就像面对一桌子美食，总是忍不住想尝尝。

过度饮食和过度交易背后的心理机制，可能是类似的。

所以，让一个投资经理不瞎折腾，就像节食一样困难。

就吃这一顿，明天开始，好好节食。

就投机这一把，明天开始，价值投资。

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