3年亏损40亿的*ST赫美，今年涨停43次

中国经济周刊-经济网讯 （记者 郑扬波） 7月2日，*ST赫美(002356.SZ)又因近期股价巨大波动收到深交所下发的关注函。这是2021年以来第15次收到“股票交易异常波动”公告。

*ST赫美2010年在深交所上市，上市11年，目前已经到了退市的边缘。Wind资讯显示，*ST赫美是一家商业百货集团公司，定位于“国际品牌运营的服务商”，集中发力高端消费领域，提供多元运营服务。

回顾2021年股市走势，1月29日*ST赫美的股价跌至0.86元/股，由于连续10个交易日股价低于1元/股，*ST赫美发布或被终止上市的风险提示。

此后，股价一路上涨，截至2021年7月9日上午11时，*ST赫美已经收获43个涨停，股价已涨至3.62元/股，最高涨幅达334%。

截图来源：wind终端

持续涨停的背后，业绩“伤痕累累”

虽然*ST赫美股票市场的涨幅十分惊人，但其财务业绩并不理想，已经连年巨额亏损，从2018年到2020年，连续3年亏损超40亿元。

当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对债权人来说风险非常大。据财报显示，2020年*ST赫美的资产负债率高达364.53%（资产约为11亿元，负债约为41亿元），2021年第一季度资产负债率高达405.41%（资产约为10亿元，负债约为40亿元），处于相当高的水平，这意味着企业的财务风险高，现金流不足，易资金链的断裂，导致不能及时偿债，从而引发破产的风险较大。另一方面看，*ST赫美的资产负债率高，融资会更困难。

在短期偿债能力看，2020年*ST赫美的货币资金为0.9亿元，短期借款达7亿元，速动比率仅为0.24，严重小于公认的标准比率1，立即变现用于偿还流动负债的能力差。换句话说，*ST赫美的资金流动性极差，货币资金等资产不足，公司短期偿债压力大，公司没有足够的资金支付债款。

*ST赫其他应付款高达12亿元，据2020年年报，其中大部分来源于借款、借款利息、以及逾期利息。

除了处于亏损阶段、资不抵债的状况，同时，*ST赫美正推进公司破产重整事项。但7月1日公告显示，公司债权人已提交了对公司进行重整的申请，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。此外，公司因多方面涉嫌违规，也正在被证监会立案调查中。

背后是谁在疯狂炒作

*ST赫美的业绩持续3年亏损、资不抵债，今年以来股价却大幅度上涨，是谁在背后操作？*ST赫美会摘帽还是会重整退市？

Choice金融终端数据显示， 021年以来，在*ST赫美的股票市场中时而买进，时而卖出的操作基本来自于营业部。其中包括东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部、团结路第二证券营业部、山南香曲东路证券营业部，国信证券佛山禅城分公司。

*ST赫美龙虎榜显示，7月1日，东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部以303.9万元，成为当期买入榜第一名；同时，国信证券佛山禅城分公司，卖出1135.5万元，高居卖出榜第一名。

虽然在股票市场大涨，但近一年审计机构认为公司的持续经营能力存在不确定性的情形，这意味着*ST赫美仍继续被实施退市风险警示。

在东方财富股票社区的*ST赫美吧中，不少股民很持有消极的态度，认为这就是在耗时间，表示“为什么不直接跌停？主力高度控盘，来回做T，马上会跌停，赶紧跑了。”不过也有股民表示，自己买进21次，0次卖出，用小资金来博*ST赫美未来利好。

业内人士认为，经营不善的企业不能支撑持续上涨的股价，短期看，或许会受到资本的追捧，但长期来看，股价最终会回到原有价值。ST板块交易风险较大，但也不排除一些ST牛股的出现，投资ST股时，建议关注能确定能持续经营且经营状态好的公司。

责编：周琦