【交易技术】再谈谈突破交易
突破是指价格走向的重大变化。突破的经典定义是指价格突破支撑线/阻力线(包括三角形、旗形和三角旗),但突破还可以被定义为更新奇的方式,例如突破布林线、ATR 或线性回归线通道以及多头吞噬蜡烛图和关键反转曲线等特殊曲线。突破通常是指与现有趋势相反的方向出现的大幅一次性走势,虽然突破有时会偷偷接近关键价位并徘徊不前,而不是强势地突破该价位。几乎所有交易者都密切地关注突破,即使长期持仓交易者也是如此。一般而言,您进入趋势交易越早,能获得的盈利就越大。
问题在于,许多突破是虚假信号——它们偃旗息鼓并且重拾突破前的走势。这并不难理解。突破出现的主要原因在于市场对货币的情绪发生改变。请查看以下示例图。突破的特征表现是一个突破上行阻力位的长蜡烛图,然后是价格陆续创下新高点。但新的市场情绪后继乏力,价格出现上行调整(到达略高于前一轮跌势 61.8% 的位置)后,货币走向逆转。当价格向下穿透突破点时,您明白突破已经失败。价格创下新低。交易者一度由上行突破所引发的积极情绪已发生变化。
请注意,市场情绪经常发生变化。当价格于数月后创下新低点,他们恢复积极的市场情绪并且准备进入下一轮上行突破。您可以在下图中查看。至此,第二次突破尚未失败。令人不可思议的是,各阻力线趋于平行。这种情况经常出现,或许反映着每种货币都具有自己的动量习惯。此处的特定货币对是 USD/CHF。另一种货币(例如 USD/CAD)的支撑线和阻力线的斜率不同。
突破通常是由重要的新闻或能够改变市场情绪的事件所引起,例如意料之外的央行加息决策。下图为 2014 年 6 月 NZD/USD 的价格图表分析师的共识是“不会加息”,但央行决策会议前五天,交易者仍在买入新西兰元。我们可以将这看作为了“以防万一”而持仓。首日,新西兰元的收盘价高于阻力线。决策公布当日,它也赚取了丰厚的盈利。这是分析师与交易者之间的经典博弈。
交易者为了防止储备银行意外加息而持有多头头寸,并且获得了回报。不言而喻的是,与舆论共识相悖交易并非总是奏效,而且走势尚未完成。截至图表日期,我们仍不确定新西兰元是否会继续上涨。突破似乎较为强势并恢复了前一轮跌势的 75%,但它仍可能偃旗息鼓。积极的交易者并不在意这一点——如前一轮价格曲线所示,那些打赌加息的人正在获利了结,从而暂时阻止了上行走势。
有时,即使未发生任何新闻或者未察觉任何情绪变化,突破仍有可能出现。显然,有些市场参与者或交易群体的情绪已发生变化,但我们须等较长的时间之后才能发现这一点。也可能有些参与者试图将价格引导至某一水平,以便他们以更低的价格买入或以更高的价格卖出。当您试图让基本面与图表突破保持一致,却无法确定原因时,您必须决定是遵守基本面还是相信图表。
这是一项个人决策,但大多数交易者选择根据突破交易,并且计划快速退出,以防突破偃旗息鼓。如果您一直等到突破被验证之时,您可能会遭遇亏损,因为很大一部分收益来源于突破过程中。
验证突破是一件较为复杂的事情。有些分析师认为,如果走势变化幅度达到最低标准(例如 20%),则突破是可靠的。我们认为这项规则无效。无论走势变化幅度是 10% 还是 40%,突破都可能有效。一项正确的法则是,如果价格达到并越过前一个高点或低点,则突破是准确的。
以下 USD/CAD 图表显示红色阻力线被向上突破,但之后价格未能创下更高的收盘价(最上方的金线)。它创下的新高点价高于突破曲线的收盘价,但它的收盘价未能创下新高。这通常标志着向上突破失败,但实际上,在突破后的价格创下新低点(中间的金线)之前,您尚无法确定。另一种更有效的试探突破失败与否的方法是,关注价格是否出现一个比突破前低点价(最下方的金线)还低的低点。
如果您不了解技术面分析,突破将对您构成妨碍,因为它们会令您大感困惑。当大量交易者获利了结时,突破容易后继乏力,然后走势将恢复之前的走势。突破与回落相伴而行,因此您需要同时掌握这两种理念。
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