支付宝上线投顾管家，正当其时，我的一些体验
悄然间，「投顾管家」 这个按钮出现在了我的支付宝 - 理财 - 基金频道的首页上。
农历牛年之后，A 股 「抱团股」 的极具震荡，对于许多基金小白，尤其是支付宝上的基金小白而言，显然不是容易熬过的日子。
尤其是那些在高位买了并不合适的高风险抱团股基金的基民，回撤必然是巨大的。
而这，其实也昭示着 「基金投顾」 的价值——不是随便买一个基金就能轻松赚钱，买什么基金大有讲究，而基金投顾就是要帮基民解决这个问题，改善持有体验。
从这点而言，支付宝上线这个 「投顾管家」 功能正当时。
点击看了下，「投顾管家」 可以视为是各家基金公司的基金投顾产品的 「大超市」，目前看已经上架了南方、华夏、易方达、中欧、嘉实等基金公司的头部产品。
因为我对南方基金 「司南投顾」 的基金投顾产品比较熟悉，之前还写过一篇《司南投顾，不仅要投要顾，更要买方投顾》，所以这里就以南方的几款产品来举例，给大家分享下支付宝 「投顾管家」 平台下基金投顾产品的特色。
四个问题给出选择
在一进入支付宝 「投顾管家」 后，一通运算就直接出现了方案管理界面。给我推荐了南方基金的 「南方股债进取」 组合。
从下图可以看到，支付宝直接给我打了四个标签：目标 12% 以上、中高风险、持有 2 年以上、偏好价值型。
可能因为我之前在支付宝的平台上买过许多基金，已经积攒了大量的行为数据，所以支付宝立刻得出了上述的结论，总体很智能，的确符合我的基金投资需求。
这一点上，必须说就是支付宝做基金投顾的先发优势，对于存量用户有大量的行为数据可以分析，不似基金公司如果在自有 APP 上做基金投顾，往往只能通过问卷的形式来重新了解顾客的诉求。
当然，支付宝的 「投顾管家」 也允许你修改上述标签，一共有四个维度的问题。
产品精简利于选择
作为 「基金投顾」 大超市，支付宝的 「投顾管家」 显然走得是低 SKU 模式。
所以你在这上面能够看到的基金投顾产品，和在对应基金公司自家 APP 上的投顾产品并不一样，数量上往往有显著的精简。
就以南方基金为例，笔者之前体验过它家官方 APP 上的司南投顾，为其产品线丰富而大加赞叹，单单是偏股风格，就可以依据是否偏爱指数基金 / 是否偏好成长股投资分成四个维度，有多因子策略股基蓝筹精选、多因子策略股基成长精选、多因子策略股基蓝筹指数、多因子策略股基成长指数四个策略可供选择，再算上其他风险类别的，选择是超级多。
但是，这样风格的选择显然在支付宝这样面对小白的平台上就不太合适，甚至 「多因子」 这三个字怕是都要吓跑不少小白了。
所以我发现南方基金在支付宝上的基金投顾产品，精简到了 4 款：
南方股债进取 (高收益型)
南方股债积极成长 (高收益型)
南方股债平衡蓝筹 (均衡型)
南方固收 + 精选 (稳健型)
在说四款产品之前，首先要表扬下这次支付宝投顾管家的数据呈现了。
这次不仅呈现了各个投顾组合的过去 1 年收益，更是给出了期间的最大回撤。
就像下面这张截图，如果单单呈现 1 年收益，我想很多基民会不由自主的选择上一款。
但是当最大回撤数据出现之后，基民就该理性的思考一下，大不少的回撤是不是你能够承受的，你是否愿意为了控制风险牺牲这么少许的收益率？这对于理性选择，是大有好处的。
在高收益类别下，南方股债积极成长是历史比较久远的组合，2019 年 10 月 31 日就存在迄今，所以能看到比较详细的历史数据。
而支付宝一开始给我推荐的南方股债进取组合，则是 「中高风险」。
从两者的资产组合来看，中高风险的南方股债进取组合目前股票型仓位为 73.01%，而中风险的南方股债积极成长则是 68.90%，少差不多 5 个百分点。
至于均衡的南方股债平衡蓝筹，则是 48.06% 的股票型基金仓位。
而南方固收 + 精选，则是 100% 固收型基金。
不过这里要提醒一句的是，支付宝给的这个持仓分布，是基金的类别，100% 固收型，并不代表整个基金投顾产品没有任何的股票仓位，因为其实不少是二级债基金，这些基金往往是有 20% 左右的权益类持仓，所以南方固收 + 精选这样的组合，依然有轻微的资产是配置在股票资产上的。
如果未来支付宝的这块资产显示，能够穿透各个基金的持仓，将各个基金按照权重计算出真正的债券类仓位比重和股权类比重，那么对投资者的参考意义就会更大了。
股债组合有利于新基民
虽然现在无从得知南方基金是如何挑选组合上线支付宝的，但这里要表扬一句：坚定的股债组合流对小白基民的确很友好。
在中国的基金投顾发展中，要不要进行股债组合配置，一直是许多基金公司纠结的问题。
比如有的主做自营平台持有人比较资深的基金公司，会推出纯股票型基金构成的组合，这样的组合进攻性自然是最强的，但是遇上牛年伊始的抱团股重挫，回撤大也是难免的；而有的则是坚定贯彻经典投资理论中股债平衡，你可以根据年龄选择不同股票基金比重的组合，但是没有纯股票型的组合可选，必须是股债组合。
南方基金这次上线支付宝的两款高收益基金组合，都是坚定的股债组合，股票类仓位都在 70% 上下——考虑到支付宝基民核心年龄在 20 多岁 30 多岁，按照经典的股票比重 = 100 - 年龄来估算，这样的组合是比较适合风险偏好较高的年轻基民的。
限时免申购费挺优惠
基金投顾相比传统的基金组合，优点是换仓自动执行无需认为操作，但随之而来的则是每年增加的投顾费。
不过支付宝在上线投顾管家初期，还是很有诚意，通过在 6 月 30 日前豁免申购费 (这里被称为转入费用)，来降低尝鲜者的成本。
考虑到大多数主动型基金的申购费是 1.5%，而支付宝上打 1 折为主，如此可以节省的实际申购费在 0.15% 左右。
在投资上，如果要说最确定的利润，莫过于剩下的成本。虽然 0.15% 并不算多，但是支付宝愿意推出这样的优惠，对于基民自然是何乐而不为。
总结：生逢其时
支付宝，正在成为许多年轻人买基金的首选入口。
这也意味着，支付宝上能不能提供更多靠谱的基金产品，对于基民的赚钱体验乃至对基金的信赖度至关重要。
在经历了前期的调整后，支付宝此刻上线投顾管家，生逢其时。
提供了更多专业化、分散并考虑股债组合的基金组合，对于培养基民正确的投基理念和带来更好的持有体验是大有帮助的，无论是新基民还是老基民，都不妨一试。