一个与高瓴资本风格类似的机构
大家好，我是海榕君。
最近海螺水泥披露了年报，在十大流通股中 ，除了 高瓴资本继续持有海螺水泥之外，正心谷也以 52人民币/股 在4季度 出资9.4亿人民币买入海螺水泥 1837万股，占 总股本的 0.45% ，预估成本价格在 52人民币/股，基本和现在股价持平 。
我发现，正心谷的投资风格与高瓴资本有一些共同点：
正心谷的投资理念是 “专注投资伟大企业，用投资让世界更美好！”，它给自己的定位是“深度产业研究者和赋能者”，它的价值股是“长期、专注、利他”。
正心谷 的投资也是 横跨 一二级市场 ，横跨 美股，港股，A股市场 ，都是从产业发展的角度深度 思考投资 ，喜欢用一级市场的思维 思考二级市场 。
正心谷 的投资持仓和高瓴资本有不少重合 , 在生物医药领域，他们一起投资 了 君实生物，诺诚健华，海吉亚，荣昌生物，药明巨诺，在互联网领域，他们一起共同投资了 哔哩哔哩，在新消费领域 ，他们一起投资了 完美日记，高顿教育。正心谷 成立于2015年 ，到现在仅仅只有 5年时间，有一些公司投资比高瓴资本还要早，说明这家机构不一般，值得投资者关注。
2020年 水泥股的股价表现不好 ，主要是三个原因：① 去年8月 ，国家对地产行业 发布'三条红线'，市场担心 房地产行业开工不足 ，影响水泥行业的需求 ② 水泥的成本一部分是 煤炭的成本，去年动力煤上涨50%左右 ，市场担心影响海螺水泥的利润 ③水泥价格2020年维持震荡走势 ，从去年12月到今年3月水泥价格一直在跌 。
现在的情况是 ：① 前2月国内 商品房销售面积同比增长104.9%，新开工面积同比增长64.3%，开工面积应该是超市场预期的 ② 水泥最近开始不断涨价
③ 最近国家在推行碳减排，炭减排本质也是 一次供给侧改革，海螺水泥在16年之后的上涨也主要 源于 “蓝天计划”的供给侧改革。
优秀的价值投资者都喜欢从供给侧思考投资 ，我发现最牛的这些公司都是在每一次行业变得更差的时候，它的份额、利润值都是大幅上升的，海螺水泥就是这样的，当下一次曙光来临的时候，它也是复苏最快的。国内的水泥行业随着去年 中国建材完成改革，基本形成“天山股份 + 海螺水泥” 双龙头格局 ，类似15,16年的格力和美的电器 ，行业格局更好了 ，后期水泥行业的利润率大概率还会稳步提升。海螺水泥是 一个ROIC 百分之20 +股息率百分之5的生意，现在也适合做防守 。
再说说今天的市场：
韩国 Bill Huang 的事件 今天继续发酵，野村证券创10年来最大日内跌幅，德意志银行，瑞士信贷，摩根斯坦利等投行也亏损不少。有投资担心会不会成为下一个 “雷曼事件”，我感觉不太可能，真正的系统性风险 是预测不到的，预测到了它就不是风险。爆仓损失是可以量化的，各家投行分一下 就行了，不会有太大问题。
腾讯音乐 周末宣布了 10亿美金 回购 ，盘前股价上涨 8%。彼得林奇有一个投资经验是 很多牛股从 行业龙头分拆出来的，腾讯音乐和网易云音乐 是国内流媒体领域的双龙头，网易云音乐虽然体验好，但是 缺少很多版权， 腾讯音乐还是占很大优势，现在听一首歌想找个免费的都比较难了 ，国内消费者慢慢也养成了为优质音乐付费的习惯 。