被清仓减持，为什么还能翻倍？

　　1、在2020年4月底，我在28元附近，建仓买入了“海容冷链”，它当时还属于次新股，上市时间只有1年5个月。

　　买进海容冷链的原因有两个：一是它是高ROE的细分市场龙头价值股，二是它经历上市1年来的横盘休整后，首次突破进入了牛市，符合了“价值投资选股+力量理念选时”的选股标准。

　　2、买进海容冷链的1个星期后，2020年5月7日，它发布了一份“股东减持股份结果公告”，第二大股东已经减持了213万股。

　　次日，它又发布了一份“拟减持公告”，还是第二大股东，计划在未来6个月内再减持793万股，也就是将自己的全部股份都抛掉。

　　股价应声而跌，跟我买进的多个朋友，也纷纷发来信息很担心，并向我转发了股吧里的标题：“大股东清仓式减持”。

　　随后的几天，他们的担心得到了“验证”，股价继续下跌，我们的亏损到了10%。很多人不敢再持有，在恐慌中卖出了海容冷链。

　　3、两个多月后的7月31日，海容冷链收盘站上了56元，到达建仓买入价28元的翻倍价，我悄悄的卖出了自己的持股。

　　从4月底买入，到7月底卖出，刚好3个月的时间到达翻倍目标。

　　4、为什么被清仓减持，海容冷链，最后还能在短短的3个月翻倍？

　　我后来思考这个问题，总结原因，无非三点。

　　第一点原因、清仓式减持的并非真正的“大股东”，而是上市前早期入股的风险投资基金（VC），入股已经近5年时间，上市后过了解禁期自然要退出，因为VC做的就是上市前的投资。

　　对这一点我很清楚，因为成为职业投资者之前，我就是在国内著名的VC机构工作，而且同样是关注A轮、B轮的早期投资，当投资对象上市后，必然是第一时间退出，然后将资金继续投资于新的初创企业。

　　5、第二点原因，我想是个股自身技术面力量与基本面力量，已经形成了较强的牛市合力，各种力量共同推动它向上，这个牛市格局不会因为可以预知的因素而结束。

　　为什么说“第二大股东清仓式减持”，是“可以预知的因素”呢？

　　因为，任何一个专业的投资者，只要对海容冷链的历史有过研究，就必然会清楚，从上市1年后的2019年底开始，作为早期VC的第二大股东就必然会减持。

　　既然专业和聪明的资金可以预知这个因素，那么，它依然在资金推动下进入牛市，就说明牛市格局已经包含了这个因素，也就不会因为这个因素的“落地”而改变长期运行格局。

　　6、第三点原因，则是大盘指数和整个市场的力量，因为在2020年5月-7月，正是大盘的多个指数，以及多个行业，从震荡市转入牛市的月份。

　　这个原因，也是非常重要的，大盘指数代表了市场整体的力量，行业指数代表了各个行业的力量，有这些大力量的带动，个股才更容易走出自己的牛市行情。

　　7、写这篇文字，我想表达的意思是：我们买进后的股票，出现“股东拟减持股份公告”并不可怕，理性的投资者，应该去认真分析“减持”背后的真正原因。

　　如果是在股价已经翻倍的大涨了以后，也就是在股价的高位，发布“减持”公告，那我们肯定要小心谨慎。

　　相反，如果是在股价的长期力量刚刚全部向上，比如刚刚突破长期的横盘，或者是刚刚脱离长期下跌的底部，此时发布的减持，很有可能反而是大涨前的信号。

　　8、真正能改变市场和个股走势的，是无法预知的意外因素，凡是专业和理性投资者，能够预知或推测出的因素，都早已内化在了市场和股价的走势里。

　　一个成熟和理性的投资者，应该能够区分，哪些因素是无法预知下出现的，哪些是提前就可以预知的。

　　所以，面对突然出现的事件，无论表面是利好还是利空，都应该冷静的去理性思考和分析，不能像大多数散户那样盲目，更不能停留在表面，否则只会成为永远被割的“韭菜”。

牛市价值股=价值投资选股+力量理念选时。

曾星智，2021年4月2日

古渡口的清晨，日出这一刻，点亮了万物生机。