美的置业将于10月11日上市，港交所将迎今年第三家内房股

在继正荣地产和弘阳地产后，今年第三个赴港上市成功的内陆房企名单已揭晓。9月27日，美的置业控股有限公司（下称“美的置业”）在香港召开公开招股上市前发布会。公司管理层表示，美的置业将在10月11日正式敲钟上市。

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从5月31日第一次递交招股书至上市，美的置业花了4个月左右的时间，这与此前弘阳地产4月4日首次递交招股书至7月12日正式在香港挂牌上市的速度相比，稍有放缓。但不同的是，美的置业在2017年合约销售规模已达507亿元，而据执董兼首席财务官林戈透露，美的置业在今年前8个月已实现物业销售额531亿元。

美的置业方面透露，此次美的置业将发售1.8亿股（视乎超额配股权行使与否而定），其中1.62亿股将作国际发售（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定），合共占初步发售股份总数的90%；余下1800万股将于香港作公开发售（可予重新分配），合共占初步发售股份总数的10%，每股作价介于17港元至21.5港元。

据悉，法国巴黎证券（亚洲）有限公司及中信里昂证券资本市场有限公司为联席保荐人。

目前，美的置业在珠江三角洲经济区、长江三角洲经济区、长江中游经济区、环渤海经济区以及中国西南经济区均有布局，土地储备总量（附属公司开发的物业开发项目和合营/联营公司所持物业）为3307.8万平方米，其中未来开发规划建筑面积为1600.6万平方米。

公司主席、执董兼总裁郝恒乐在今日的发布会上表示，美的置业目前要深耕已经进入的38座城市。具体而言，美的置业的目标是在每座城市拥有5个项目；以及在该城市的市场占有达到行业前三名。同时，未来美的置业将在38座城市的基础上，把布局拓展到全国50座城市。

这是个不小的野心，尤其是在目前地产行业集中度日渐加剧、行业巨头地位趋于固化的大环境下。

美的置业的上市或意味着何享健家族资本王国的延伸，美的置业与美的集团合作，在住宅物业发展项目提供一站式差异化智慧家居解决方案。

郝恒乐在发布会上提到，2018年前三个月，美的置业的融资成本在5.6%左右。虽然融资成本并不算高，但从借款总额（包括银行和其他借款和公司债券）的加权平均实际利率变化来看，美的置业2017年期末和2018年3月31日该数据分别为5.23%和5.6%，利率微增。截至2018年3月31日，美的置业的流动负债总额为762.9亿元，流动资产总额为1154.6亿元，其中，现金及现金等价物为157.07亿元。

美的置业在其招股书中也提到，其一大部分的融资成本在直接用于土地收购及项目建设的情况下产生资本化，而融资成本的增加将对其盈利能力或经营业绩造成负面影响。

在万科、绿城、泰禾等头部房企的品牌云集效应下，美的住宅品牌是否能复制其家电品牌的快速发展之路还是未知数，但其上市在短期内或会缓解公司资金及融资成本方面的压力。

据悉，林戈称，公司未来会通过3个策略来控制净负债率。第一是，秉承一个理性的发展速度，并控制拿地；第二，加快销售回款；第三，加快结转，并形成可观的利润收入。

现金流和利润似乎是美的置业发展的重心，重视程度或更高于规模增长。但值得注意的是，在千亿销售规模成为头部房企的标配后，美的置业将如何借助资本市场实现利润和规模的扩张或是其管理层所需考虑的问题。

➤ 编辑 沈玉洁