Biogen有意出售血友病资产，3家制药巨头已按捺不住
路透社4月8日援引知情人的消息报道称，Biogen有意打包出售自己的血友病业务，以专注于自身免疫疾病和神经疾病业务，目前正与投行接触并讨论剥离相关资产的细节。
出售血友病资产应当是Biogen围绕核心业务来调整资产结构的一个举措。Biogen未来的精力主要还是巩固自身在多发性硬化症领域的市场主导地位，并集中全力推进神经疾病、血液肿瘤和自身免疫疾病领域的多个“高风险”在研项目。
Biogen的多发性硬化症危机
Biogen在多发性硬化症这个接近200亿美元的市场占据统治地位（见：2015年多发性硬化症药物销售额TOP10），多发性硬化症药物销售收入占Biogen总收入的80%以上。不过Biogen也面临着MS初治患者越来越少、药价压力、对手竞争和产品不良事件的威胁。
重磅炸弹Tecfidera（富马酸二甲酯）在去年上半年的市场表现下滑，外界分析认为Biogen在MS市场的份额正在流失。
Tecfidera近5个季度销售额（亿美元）
Biogen随即在10月宣布裁员11%并砍掉了一些研发项目，期望每年可以节省2.5亿美元的支出，并加大了对Tecfidera的商业支持，包括为其制作新的商业广告。巨额推广支持的效果可谓一阵见血，Tecfidera的销售额立刻有所回升并在第4季度反弹至9.93亿美元，并且有望在未来数月保持个位数的增长势头。
Biogen的血友病资产
Biogen目前拥有2个已上市的血友病药物Alprolix和Eloctate，2015年合计实现了5.55亿美元的销售收入。
Alprolix（重组凝血因子IX Fc融合蛋白）是FDA批准的首个长效B型血友病药物，Eloctate（重组凝血因子Ⅷ Fc融合蛋白）是FDA批注的首个长效A型血友病药物（见：全球已上市及在研血友病药物有哪些？别问度娘，问魔方！）。随着这两个药物的国际市场逐步拓展，Biogen血友病业务的收入在未来数年还会显著增长。
今年1月份，Biogen还与两家意大利公司达成了开发A型和B型血友病基因疗法的合作。考虑到Biogen在血友病业务上的投入，打包出售血友病这个优质资产完全出乎外界意料。
包括血友病在内的罕见病领域现在已经成了投资热门。根据EvaluatePharma的预测，罕见病药物市场在未来5年有望扩容60%，达到1760亿美元的规模。所以，只要Biogen愿意出售血友病资产，愿意接手的买家绝不在少数。
潜在买家都有谁？
NO.1 Shire
Baxalta去年6月从Baxter中拆分出来，继承了Baxter的全部血友病资产（见：Baxalta要做下一个AbbVie？）。血友病业务占到Baxalta公司总收入的60%以上。2015年，Baxalta的血友病产品也获得了3项新批准。包括FDA批准Adynovate（BAX 855，聚乙二醇修饰的重组人凝血因子VIII）治疗A型血友病，欧盟批准Obizur（重组猪凝血因子VIII）治疗A型血友病，FDA批准Vonvendi（BAX111，重组rVWF）治疗Willebrand病（血管性血友病）。
由于Baxalta的血友病资产比较优良，另一罕见病巨头Shire果断以320亿美元的价格将Baxalta收入囊中，该交易目前仍在接受政府审查中（见：2016年首单大交易敲定，Shire以320亿美元并购Baxalta！）。尽管Pfizer-Allergan的交易已经被美国财政部搞黄（见：戏言 | 大辉哥撞碎了艾尔建的玻璃心），但Shire-Baxalta按计划完成交易基本无意外。在这种情况下，无论是出于减少竞争对手并借机壮大血友病管线的考虑，还是出于应对罗氏开发的血友病单抗药物等考虑，Shire收购Biogen血友病资产的兴趣应该是最大的。
NO.2 拜耳
拜耳是Biogen血友病资产的另一个有力争夺者。拜耳的长效A型血友病新药Kovaltry（全长重组凝血因子VIII）在今年初连续攻下了欧美日三大医药市场，成为拜耳畅销血友病药物Kogenate的有力补充（见：拜耳血友病新药Kovaltry连续攻下欧、美、日三大医药市场）。但Kovaltry在上市时间上已落后于Biogen的Eloctate，甚至落后于Baxalta的Adynovate。由于Eloctate是首个上市的长效A型血友病药物，预期销售峰值15亿美元。如果收购了Biogen的血友病资产，拜耳在长效A型血友病药物上的劣势将一扫而光。
NO.3 诺和诺德
血友病算是诺和诺德的第2大业务，管线中除了NovoSeven和NovoEight这两款上市产品，还有处于后期阶段的长效A型血友病药物NN7088和长效B型血友病药物NN7999(N9-GP)。
诺和诺德在糖尿病领域极度专注，口服长效GLP-1激动剂、口服胰岛素等产品是公司的主要发展方向。诺和诺德对外收购血友病资产虽然不像Shire和拜耳那么迫切，但类似Biogen血友病业务这样优质的资产实属难得，对于壮大自身产品线也不失为一个好的选择。
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