玉米，大涨还需时日
玉米又涨了！或许是受风灾水灾消息刺激，最近玉米期货合约表现的非常抢眼，玉米期货合约2105已站上2500元/吨整数关口，最近的2011也保持着向上冲击的状态，只是量价有些背离。
↑玉米2105合约走势
↑玉米2011合约走势
如果说期货2105合约代表了未来的趋势，那么期货合约2011也就是当前市场价格的指引。
在《玉米，好戏还在后头》一文中，“笔者以为玉米的行情还将持续，市场价格的短期调整是有利于市场向上拓展空间的。还有不到两个月，新玉米就陆续登场了，相信还是一个艳阳天！”那么目前，单纯的从玉米期货走势来看，之前的判断应该是正确的，玉米向上的趋势没变，主动选择调整无疑是健康的，可以定位为回撤蓄势，等待继续上攻。
玉米的产需缺口现状
对于玉米，笔者自6月份以来坚持看多的理由就是一个供需矛盾问题，我们国内的玉米生产满足不了消费需求，按商品价格的规律来说，出现这种情况必然会推动商品价格上涨。
按照2019年，我国玉米产量2.608亿吨，消费量为2.783亿吨这个统计口径来计算，产需缺口1800万吨。但是诡异的是今年以来，国家临储玉米和一次性轮换玉米总投放和成交量都有6500万吨，同时720万吨进口玉米配额用完后，还按照中美相关贸易协定，又进口了1000万吨玉米。
单纯地从数据上来推导，当前玉米是完全可以满足市场需求的，那为什么玉米还要保持着上涨趋势呢？
无外乎以下两个原因，一是生猪价格持续高企引发需求端消费的实际是扩大的，加大了产需缺口，二是很大一部分玉米并没有实际进入市场流通环节，从而造成了玉米的产需缺口被动态扩大。
即便不考虑需求端消费的扩大因素，在一个持续上涨的市场里，中间环节的滞留和存量非常重要，甚至会成为行情的助燃剂，更何况在一个对后市极度看好又不缺资金的市场预期下。但是接下来，临储拍卖玉米的集中出库期继续到来，进口玉米继续到港，新季玉米陆续登场，玉米市场在流通环节的缺口还是会被继续封闭的，玉米要想大涨，还是需要时日的，这想必这也是导致玉米期货合约火爆，而现货市场却不温不火的主要原因吧。
玉米为什么还是要上涨？
既然从数据上看当前玉米并不存在供需缺口，甚至有阶段性供大于需的局面，那为什么市场还是一致预期玉米要上涨呢？其实这并不矛盾，因为现在是现在，将来是将来，预期上涨是出于对未来供需关系的预期。
2015年我们的临储玉米库存量是2.37亿吨，2019年拍卖结束后，临储玉米库存结余量总计约5759万吨，而当前阶段我国临储玉米库存已临近告罄。这也就意味着国家在玉米上的政策性调控力量要重新加强，当然回到历史性的高位绝无可能，但是从粮食安全角度考虑，保持一定数量的政策性储备玉米也是宏观调控的必然，这将是2020-2021年玉米市场的一个重要需求。
9月17日国家发改委发布的2021年粮食进口关税配额数据，2021年玉米进口配额数量保持不变，还是720万吨，就算是加上中美相关贸易协定再进口1000万吨玉米，和我们的消费需要量相比，还不够一个月的消费量。而配额外玉米按照国家粮油信息中心粮油监测处李喜贵处长在2020年玉米产业大会上的对美国玉米8月26日报价测算，到我国港口成本应该在2680元/吨左右，倒推大商所平仓价为2530元/吨。也就意味着和国内玉米相比，当前无论是和市场现货还是期货价格相比都还是有一定的上涨空间的，这还没考虑国内因生猪产能急剧扩张对玉米的需求旺盛，以及美国和乌克兰这两个我国重要的进口产地的的自然灾害因素对玉米价格的影响。更何况外围环境及疫情的不确定因素也注定了把玉米的产需缺口寄托在进口上是不安全的。
按相关部门9月份的统计数据，2020年玉米的播种面积小幅增长，预测产量同样小幅增长，但是这种数据没考虑到近期东北玉米产区的台风影响因素，据传闻，东北尤其是黑龙江和吉林的部分地区，台风导致玉米出现大面积倒伏水浸现象，新季玉米不仅质量差，而且减产幅度也达到20%-30%。根据笔者对皖北亳州地区的了解，新季玉米已开始收获，质量尚可，但是因前期连续阴雨天气因素也导致产量有20%以上的下降。这也就意味着，即便在2020年玉米播种面积小幅增长的情况下，总产量因灾害因素却是缩减的。而这种减产的因素将会加剧农户惜售，以及包括加工企业在内的各类经营主体加大库存的心理，使得流通环节在一段时间内出现供需失衡加剧，从而推动玉米价格的上涨。而东北今年是不缺仓库的，只要有赚钱效应，资金就更不是问题。
还是继续老调重弹一次，从粮食安全，不受制于人的角度考虑，要解决玉米产不足需的缺口问题，只有扩大种植面积，提高产能最靠谱，单靠行政命令是行不通的，必须要用合理的市场价格做杠杠，鼓励和引导农民朋友去主动种植。那么从政策导向上，只要不影响到主粮安全，就不存在政策性的刻意打压玉米市场价格。
玉米的天花板在哪里？
在《2020年玉米水稻收购政策和走势研判》一文中，提到玉米是有政策顶和市场顶的，也就是价格天花板问题。上面也谈到，只要玉米的市场价格老老实实地向上走，不影响到小麦这个主要口粮的安全，没什么问题，如果肆意妄为地挑战政策底线，以为国家没什么调控手段了，那么错了，就算不加大玉米及替代品进口，几千万吨定向销售的超期稻谷和小麦随时大刑伺候着！从前期玉米带动小麦上涨的价位来看，应该在2600元/吨-2700元/吨一线，结合进口玉米的到港价2680元/吨左右这个市场顶，笔者以为，这个区域就是玉米市场价格的天花板，至少是今年内的天花板！
新玉米来了！
目前，皖北，豫南部分地区的新季玉米已开始登场，质量尚可，市场价格较混乱，农户有一定的惜售心理，目前亳州地区14%水份烘干新玉米装车报价在2260元-2280元/吨，虽算是高开，但笔者认为还是相对理性的！晒干玉米市场价格相对较低，中粮安徽生化从9月20日起开秤收购14%水份以内玉米净粮，报价2100元/吨！各经营主体的自身经营情况不同，目标不同，预期不同，开秤价出现分歧也是很正常的！而在这种开秤价比较混乱的市场情况下，畏手畏脚和随心所欲都是不可取的，应该依据自己的心理预期，结合市场实际情况的变化来选择合适的介入价位和时机。有一点要切记的是，新玉米因为自身的结构特性，储存难度较大，一定要严格把控好水份、霉变率等关键指标，选择安全的储存环境是极其重要的！千万别等到玉米涨价了，你的粮却坏了，那就真的是悲剧了！
个人观点，仅供参考！如有相悖之处，烦请直接无视或一笑而过！
（作者：宁夏，安徽省双凤粮食储备库）