国际货币体系改革正处在十字路口

8月15日，市场迎来布雷顿森林体系崩溃、美元与黄金脱钩45周年，从金本位制到美元黄金双轨制，再到黄金非货币化，以及到市场重新认识黄金的货币属性、呼唤黄金价值的回归，黄金在现代国际货币体系中的角色定位不断发生变化。未来国际货币体系会如何演变，黄金要发挥怎样的作用呢？值得我们深入探讨。

近期，受英国脱欧事件影响，国际金价上演了一波极端走势。恰逢乱局，美元二次加息蠢蠢欲动，南海局势纷纷扰扰，韩国部署萨德反导系统波澜起伏，土耳其突发军事政变惊魂未定等，都再次把金本位推到一个十字关口。有专家学者急呼“金本位复出”，如果复出，恰逢其时，趁乱而为，国际金价将走出大好行情；如果不复出，国际货币体系改革的方向在哪里？

国际货币体系改革需摆脱“羊群效应”

回顾历史，金本位是在国际贸易相对落后的境况下诞生的，它以黄金为载体，建立了国际货币流通交易体系，有效地将各国的货币通联起来，扫清了各国通商易货的货币障碍。但随着各国黄金的储备不均衡发展，导致了国际间货币的自由流通受阻；与此同时，各国黄金的增量与货币供给量出现了矛盾，黄金的增量制约了各国货币的供给量，最终导致了金本位体系的崩溃。从金本位的诞生到衰败不难看出，金本位的价值不外乎三点：一是扮演了世界各国通商易货信用货币的角色；二是对汇率体系的制约和均衡作用；三是对各国货币发行量和货币政策的制约，确保主权货币币值稳定。而今金本位呼之欲出，其因何在？

自2008年金融危机以来，美国率先推出量化宽松货币政策，几乎各国也都高度一致地推出了宽松货币政策，而后美国率先走出经济危机的困扰，并成功进行了危机以后的首次加息，但其他国家无一例外都还深陷泥潭。其实，这就是典型的“羊群效应”。我们知道，美元是世界货币，几乎所有的币种都以美元为参照，而美元政策主要是以美国经济形势为依据的，其他国家的跟风也就注定了当前被动的局势。这也从侧面暴露出现有的国际货币体系所存在的深层次问题：其一，美元信用将面临风险；其二，现有的汇率体系不平衡发展，其存在价值将受考验；其三，各国主权货币信用存在问题，影响国际贸易。那么当前呼吁金本位复出，最主要就是希望通过国际金融体系改革来摆脱“羊群效应”。

国际货币体系改革需黄金支撑

面对局势，金本位如果高调复出，似乎合情合理。一是美元独大，导致全球经济失衡发展；二是国际局势动荡，避险情绪高涨，催生国际金价极端走势；三是现行的汇率体系导致各国汇率暴涨暴跌，极端发展；四是全球化和“去全球化”矛盾重重；五是全球经济增长乏力，从国际汇率体系入手直接有效，这五个方面都为金本位的复出培育了温床。但问题是：全球现存的黄金储量能否支撑现有的经济规模？金本位一旦复出必会上演“黄金争夺战”，届时与国际金价相关的大宗商品价格也必会波澜起伏，这恐非简单的金本位所能力及的。

但如果国际货币体系维持现有的模式，保守发展，美元“独大”的问题如何解决？各国主权货币的信用又该如何挽回？国际汇率体系如何平衡、平稳发展？疲软的国际经济又该如何激活？

从发展的角度来看，金本位复出并非良策，但金本位为我们提供了三种解决问题的思路：一是要重视黄金战略，要有足够的黄金储备防范全球一体化进程中的金融风险和政治风险；二是建立各国央行储备内黄金交易流通机制，适时适度增加黄金在现行的汇率体制的参考值，适度适量增加黄金对各国货币政策和发行量的影响。三是稳中取胜，趁乱而为，加速人民币国际化进程，有效倡导国际货币体系多极发展，分散风险，加强制衡。

统揽全局，优化现有的国际货币体系和汇率制度，增强各主权货币的信誉度等都将在所难免，国际货币体系改革在这抉择的十字路口，需要智慧与智慧的博弈，亦需要凸显黄金的责任和担当，绝非一时之快。