东风集团的关键词：自主品牌、新能源、高端化！

作者：丁一

出品：洞察IPO

近日，A股汽车板块涨势迅猛，东风汽车（600006.SH）更是6个交易日收获5个涨停。截至12月24日收盘，Wind数据显示，汽车板块指数年内涨幅达79.85%，新能源汽车板块指数年内涨幅同样高达56.45%，持续稳步走高。

汽车行业持续复苏，政策方面不断加持，国内汽车销量连续7个月实现双位数增长，中国汽车行业四大集团之一东风集团回归A股进程不断推进，利好不断。

同时，12月18日，东风集团高端新能源汽车品牌首款量产产品岚图FREE全球首发，更是成为行业内外竞相讨论的热点。

《洞察IPO》持续关注东风集团创业板IPO进程，除业绩亮点频现，募资用途同样可圈可点。

东风集团龙头地位稳固 经营数据业内领先

东风集团及其母公司东风汽车集团有限公司（以下简称“东风公司”），前身为1969年始建于湖北十堰的“第二汽车制造厂”，1992年正式更名并于2006年将总部迁至湖北武汉。股权信息显示，截至招股书签署日，东风公司直接持有东风集团66.86%的股份，系公司控股股东。

2005年，东风集团H股在港交所上市，股票代码“00489.HK”，成为最早赴港上市的国资控股大型汽车集团之一，港股上市15年之际正式启动回A征程。

招股书显示，东风集团是我国产品品类布局最全、综合实力领先的汽车产业集团，涵盖全系列商用车与乘用车的整车及零部件业务、汽车金融业务以及与汽车相关的其他业务。在中国汽车工业协会公布的2017 年、2018年、2019年及2020年1-6月中国前十大汽车生产企业销量排名中，东风集团均位列第三位。

作为国内商用车领军企业，东风集团拥有完整的商用车产品体系、优异的产品特性和全产业链布局，在重中型及轻型卡车板块龙头地位难以撼动。

不论是经营数据还是产销数据，东风集团在可比上市公司中，也稳居第二名的位置。

以2019年数据为例，东风集团的营业总收入1046.81亿元、净利润128.46亿元、总资产2721.82亿元、净资产1341.58亿元四项经营数据，均在可比上市公司中排名第二，并远超第三名；市场地位方面，东风集团以产量293.7万辆、销量293.2万辆、市场占有率11.38%三项数据，同样均在可比上市公司中排名第二；技术实力与核心竞争力方面，2019年国家企业技术中心评价结果显示，东风集团以94.9分在可比公司中排名第二。

最新的业绩数据，同样喜人。2020年前三季度，东风集团实现营业收入803.20亿元，归属净利润78.26亿元。第三季度业绩更是格外亮眼，单季度便实现归属净利润48.08亿元，环比、同比均呈现强劲增长态势。

最新产销数据显示，2020年前11个月，东风集团共销售305.45万辆，较上年同期同比增长15.5%。此前，东风集团预计2020年销售同比增长1.4%即297.3万辆，目前已超额完成集团对全年的销售目标。

在疫情影响的情况下提前超额完成目标，同时自2020年4月起，东风集团已连续8个月实现销量正向增长，伴随着复苏的是更加强劲的成长。

对比整个行业，东风集团2020年销量亦是名列前茅。中国汽车工业协会数据显示，2020年1月-6月，东风集团实现114.5万辆，市场占有率为11.2%，名列全行业第三。

需要注意的是，东风集团今年汽车金融业务发展势头同样良好，2017年-2019年，汽车金融业务收入的年均复合增长率达33.38%，占公司主营业务总收入比重由2.39%上升至5.33%。

押注高端化新能源汽车 研发投入加大目标明确

东风集团在持续巩固自身优势的同时，积极推进技术变革，着力发展新一代新能源汽车和智能网联汽车，强化产业链拓展及模式创新，持续构建公司核心能力，推动自主事业突破发展，进一步提升“五化”融合创新能力。

招股书显示，截至2020年6月30日，东风集团及其控股子公司有研发及技术人员9061人。同时，研发力度也不断加强，2017年-2019年，研发投入分别为42.75亿元、47.54亿元、55.37亿元，占营业总收入比例分别为3.19%、4.32%、5.29%，逐年提高。

特别值得一提的是，目前东风集团已经具备新能源汽车三电模块的自主设计开发能力和完整的三电验证能力，并已具备年产电子控制器20万套、电池系统10万套、纯电驱动总成12万套、混合动力总成16万套、扁线电机定转子6万套、燃料电池动力总成1000套的产能。

基于新技术成果成功运用，东风集团已经开发了包括基于限定区域的L4级别无人微公交示范运行车型Sharing VAN和L4级无人驾驶网联出租车示范运行车型Robotaxi在内的多款车型。

东风集团称，在“十三五”期间，公司在汽车“五化”领域科技创新成果丰硕，并实现全面布局。

2021年作为“十四五”开局之年，东风集团将以“决胜卓越东风，开启世界一流新征程”为目标，以自主、改革、协同、创新为发展主题，继续秉承“品质、智慧、和悦”的品牌价值理念，夯实主业，推进商用车、自主乘用车等业务高质量协同发展。

并且，在“十四五”期间，将累计投放20款以上全新车型，其中超过50%是新能源车型。聚力发展岚图品牌，到“十四五”末期形成年销15万辆规模，成为高端新能源领域的领先企业。

招股书显示，此次创业板IPO募集资金的三分之一将投入全新品牌高端新能源乘用车项目即岚图品牌项目，该项目计划总投资额达110亿元，自主品牌突围迫在眉睫。

可喜的是，经过多年努力，东风集团的自主品牌核心能力正逐步增强，最主要的体现就是，在2020年7月29日成功发布的全新高端纯电动品牌“岚图”，定位于高端新能源汽车，为公司自主品牌阵列打开向上空间。自此，岚图汽车先后实现了两款概念车的亮相、白车身下线、预生产下线，直至12月18日在深圳全球首发亮相了岚图FREE，为进一步进入市场竞争打响了发令枪。

自主新能源汽车品牌岚图亮相 实力诠释“零焦虑”

来看一看，新鲜出炉的岚图FREE。

12月18日，岚图汽车在深圳发布岚图FREE，该款产品定位为零焦虑中大型智能电动SUV，满足用户对高性能、高智能、高品质、高安全电动汽车的期待。

四个“高”字，便足以体现出岚图高端定位的决心与信心。

值得注意是，岚图FREE提供增程电动、纯电动两种动力方案。增程版NEDC续航里程长达860公里，同类别最长，纯电版NEDC续航里程500公里。

长达860公里的续航能力，也正是岚图对于“零焦虑”的第一点体现，不为充电烦恼的自由出行才是真正的零焦虑出行。

岚图FREE车长超4.9米，轴距达2.9米，为大五座中大型SUV。在庞大的身躯下，动力却十分强劲。

增程版车型搭载1.5T四缸发动机，并匹配最高功率80kW的发电机，完美实现高性能和低油耗的结合；纯电版本车型，则搭载前后双电机，最高功率500kW、峰值扭矩1000N·m，最快可达4.6s，提速迅捷、极速最高可达200km/h，具备强劲的瞬间爆发动力。

性能，是“零焦虑”的第二点体现。

既然定位高端化，智能交互体验必不可少。全球首款可升降全镁铝合金三联屏、具备24个以上传感系统，等同L3级的自动驾驶辅助功能、4种手势控制、人脸识别系统、夜视系统等等，高品质体验触手可得。

岚图汽车自信称，这便是看得见的仪式感，为用户营造温暖、智能、优雅的人机交互体验。

着眼于用户高频使用场景，岚图汽车以温暖科技打造四种智能座舱模式，给用户带来智慧、便捷、安全的驾乘体验。四种模式分别为VOYAH Moment、VOYAH Performance、VOYAH Attention、VOYAH Care，即尊崇时刻模式、高能模式、觉醒模式、儿童呵护模式，从听觉、视觉、嗅觉等诸多感官细节之处，让舒适体验融入每一段旅程。

同时，安全性能必不可少。全系标配高级智能驾驶辅助系统，24个高精度智能传感器，可实现20项智能驾驶辅助功能，主动夜视行车系统具有150m超远视距、AI识别预警功能。同时岚图FREE在涉水等超过100多项的严苛测试中，表现优异，同时在用户使用过程中，岚图还时刻监测每一个电芯，为用户提供全方位的安全解决方案。

安全、高效、贴心的智能化，便是“零焦虑”的第三重体现。

据悉，岚图FREE售价不高于40万元，增程电动版与纯电版将同步上市，于2021年第三季度交付用户。

根据岚图产品战略规划显示，今后5年，岚图汽车产品将涵盖轿车、SUV、MPV等多个细分市场，不断扩展高端电动汽车的产品阵容。

碳中和为顶层指引 智能化决战下一城

新能源汽车板块的爆发，与政策支持密不可分。碳中和目标再次升级，成为各国政策体系的顶层指引。

在12月16日至28日举行的中央经济工作会议上，碳中和被重点强调。会议明确指出，要做好碳达峰、碳中和工作。

根据目标，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰，要加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。

政策的利好，进一步提高新能源汽车产业成长的确定性。

同时，多家机构对于新能源汽车一致持续看好。光大证券研报表示，全球碳减排趋势下，电动车渗透率提升趋势确立，未来5年新能源车销量CAGR逾30%。

其实，新能源汽车早已从2020年上半年疫情冲击的低迷状况中苏醒， 2020年11月，国内新能源汽车销量为20.0万辆，同比增长109.7%；前11月累计销量107.3万辆，同比增长3.1%，累计销量同比实现由负转正。

2020年下半年，新能源汽车产销量已连续4个月高于去年同期，这主要源于私人对于新能源车消费显著提升。在非限购城市新能源车销量增速更快，私人消费占比七成。

中国汽车协会预测，2021年新能源汽车销量达180万辆，将实现40%左右的同比增长。

国元证券研报指出，“软件定义汽车”已经成为共识，整车电子电气架构升级正在加速推进。智能电动车作为全新的品类逐渐被消费者认知智能化成为产品差异化竞争的核心策略，也将不断提升公司的产品力和品牌力。

综上，着力发展智能化高端新能源汽车的东风集团，未来可期。