相比亚马逊，英国超市是价值洼地？

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作者： Tezcan Gecgil   翻译：李善文

今年早些时候，新冠病毒的爆发，引发了全球范围内的恐慌性抢购。而正是因为疫情的大流行，食品行业和网上购物对于人们也变得越来越重要了——人们的日常生活和工作的变化引起了购物习惯的变化，这反映了更为广泛的“宅家”趋势。

就资本市场而言，在人们囤积食品的同时，这个行业的公司和个股也引起了投资者的注意。由于收入增长和利润的提高，许多食品行业公司的股价都在过去六个月时间里保持着良好的势头，尤其是一些当地市场的食品行业——其中一些公司的股价达到了其52周高点，甚至创出历史新高。

各类食品公司继续在“食物供应链”中各司其职，扮演着至关重要的角色。包括农场、农业公司、大宗商品企业、食品生产商、分销商、杂货店、餐馆以及送货服务等。疫情危机让这些企业发挥了更为重要的作用。而这些公司的管理层已经解决了不断增长的需求和不断变化的消费趋势。

今天，我们将在本文中探讨英国富时100指数中几只个股，它们今秋的表现或许值得投资者持续来关注：

英国富时100指数趋势图，来自英为财情Investing.com

根据KANTAR提供的数据显示，按照市值和行业市场份额计算，全球最有价值的零售品牌之一、英国最大的连锁超市乐购（TESCO） (LON:TSCO)是英国富时100指数成分股中4家零售巨头之一。另外三家是威廉莫里森超市连锁公司 (OTC:MRWSY) (LON:MRW), Ocado (LON:OCDO) 以及Sainsbury (OTC:JSAIY)(LON:SBRY)。

今年迄今为止，英国富时100指数累计仍跌20%以上，但是，以上提到的四家零售商的表现仍然优于其他公司。

Ocado

其中，Ocado累计上涨高达95%，是2020年迄今为止最大的赢家之一，其次是Morrisons Supermarkets，累计小幅下跌1.9%。

英国市场的投资者对于Ocado应该不陌生，这是一家网上杂货零售商，当其他零售商实体店遍布时，其没有任何零售店。

Ocado行情走势图，来自英为财情Investing.com

很多人认为，Ocado更像是一家科技公司，而不是一家超市。该公司于2010年7月IPO上市，此后股价累计涨150%，如果早期投资1000英镑，现在价值约为16000英镑。我们认为，Ocado在接下来的十年里可以为股东带来价值，即使作为一个高增长公司，其尚未为股东支付过股息。

Marks & Spencer

值得注意的是，9月1日起，Ocado将和Marks & Spencer Group (OTC:MAKSY) (LON:MKS) 建立新的合作关系，届时，Marks & Spencer的食品将可以通过Ocado来配送。也就是说，Marks & Spencer取代了Waitrose在Ocado供应链中的低位。

Marks & Spencer的历史可以追溯到1884年，公司销售一般商品，如服装、美容品、个人护理产品以及家居配饰等。

Marks & Spencer是英国富时250指数的成分股，今年以来累计下跌47%左右。鉴于远期P/E为20.92,P/S为0.21，反向投资者可以开始发掘这只个股的投资价值。今年3月，公司还取消了分红。

英国其他超市

与此同时，投资者是否可以来考虑英国市场中的其他超市个股？那些寻找被动收益型股息收益的投资者可能可以来进一步研究Morrisons Supermarkets和Tesco的个股，两家公司的股息收益率分别是4.1%和3.5%。此外，今年，Sainsbury则在四月份停止了派息。

投资者还可以关注的是，2016年以来，Morrisons和亚马逊已经在英国建立了合作伙伴关系。Morrisons的杂货配送服务在亚马逊的平台上运行，在过去的几个月时间里，这两者的合作关系变得更加紧密，一些市场人士甚至开始猜测，亚马逊最后会不会收购Morrisons。

此外，当我们讨论亚马逊时，我们想提醒投资者的是，在英国，全国第三大杂货商Asda的背后老大其实是沃尔玛，而沃尔玛是全球收入最高的企业。随着2020年的疫情改变了消费者的购物习惯，它也导致了投资组合的演变。对于英国杂货店感兴趣的投资者也可以考虑这些公司。

最后，今年迄今为止，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)和沃尔玛公司 (NYSE:WMT)的股价分别上涨了85%和15%。