紫金矿业调研纪要20201223 2024-06-23 19:54:59 紫金矿业调研纪要2020.12.232019~22年指引铜67-74万吨,金47-54吨;21年初会有个指引会超过上限。1、公司和基本面概述汇兑损益,基本全部做了套期保值。矿产品不做套保,冶炼理论上全保,最多15%的敞口。20-21年资本支出,巨龙铜矿30-40亿,塞尔维亚20-30亿,国内技改50-60亿左右,21年130亿左右。22年资本支出预期降到40-50亿左右。20年债务规模最大的一年,银行授信额度还有1600-1700亿,资产负债率要控制在60-65%。成熟矿的技改周期2年,绿地矿要至少5年周期铜矿不分利润给冶炼厂;锌矿会分一部分给锌冶炼厂,20000多元锌价给冶炼厂7000-8000元的加工费和利润分成。2、公司铜金情况铜金锌为主,200多吨的白银,20年铜全年45万吨左右;2.1黄金20年和19年持平,博格拉少了6t,未来2-3年60-80吨的产量,主要增量是来自大陆黄金和圭亚那增量,贡献12-13吨增量;1)诺顿金田20年5-6吨,未来增加4-5吨。2)陇南紫金恢复了生产,1万吨选厂已经投产,增加4-5吨量,10月份已经复产,原来6000吨的选厂,现在扩大到1万吨,20年会有800-900kg黄金产量,22年达产8-10吨;3)大陆黄金,20年计划4吨实际2吨,疫情和工艺路线存在一些问题,在做技改。21年7-8吨,22年稳态9吨左右。4)圭亚纳,交割8-9月完成。21年4吨,23年达产6吨左右。5)山西紫金,2022H2投产,增加4吨的产量,23年达产。6)Timok铜金矿,21年6-7月投产,增加6-8吨的黄金产量。7)贵州紫金,增加作业面,技改22年完成,23年增加1-2吨8)坤宇紫金也在技改,技改22年完成,23年达产4-5吨。9)波格拉项目仍在谈判过程中,可能会逐步让渡部分股权给政府,产量可能会略有下降。2.2铜:低品位的铜矿起家,比较好的成本控制能力。1)卡莫啊和卡库拉铜矿,各项建设基本符合预期,施工队伍和设备主要来自国内,21年6-7月份投产,已经产了80-90万吨的副产矿矿石,第一序列380万吨 2021中投,全年按照30-40%算,22年达产;第二序列380万吨在2022H2投产,22年30-40%,23年满产。平均铜品位超过6%,权益量20万吨以上。2)塞尔维亚老矿山 63%权益,20年产铜5.5万吨(过去4万吨),1亿美元利润,品位0.38%左右;未来两年前景好,其中一个已经技改完成,另外3个在做,22-23年预计技改完成,完成后满产15万吨金属铜。21年增加2万吨左右增量,7.5-8万吨,22年12万吨,23年15万吨。3)Timok上部矿带,日处理能力1万吨建设能力,地下工程已经到了富矿带,2021.6-7投产,年产10万吨铜和6-8吨的金,净利润40-50亿预期。21年4-5万吨,22年超过12万吨,23年金属品位,黄金6-8吨。4)西藏巨龙铜业,大规模露天开采,4500万吨年处理能力,12月主选厂完成封闭,露天开采平台已经实现剥离,21年底投产,其中淄博拉小矿9月份已经复产,2万吨金属量;整体矿山18万吨左右的铜产量。22年16.5万吨*80%,23年达产到16.5万吨。5)多宝山20年10万吨。未来2-3年(22-23)35-45万吨的增量。22-23年铜翻一倍 80万吨左右的量。2.3锌:20年比19年略有下降,30万吨左右,维持稳态附:最新矿山产量预测 赞 (0) 相关推荐 113亿!紫金矿业2021年前三季度纯利突破百亿大关 10月15日,紫金矿业发布第三季度报告,前三季度公司实现归母净利润113亿元,突破百亿大关.随着主要矿产品量价齐增,以及多个世界级矿山项目投产,公司主要经济指标继续保持爆发式增长态势. 从核心指标来看 ... 紫金矿业究竟有多牛? 新能源车和光伏.风电行业正处于高景气周期当中,我们前期文章中分享了很多看好的逻辑. 在研究中,我们发现新能源车和光伏行业都对上游资源铜的需求量急剧增加. 先来看新能源车,据国际铜业协会数据,燃油车 ... 盈利大增,紫金矿业能否重受追捧? 未来两到三年,紫金矿业的业绩将进入放量期,而恰好赶上行业周期上行. 撰文/刘阳 出品/每日财报 进入2021年之后,随着经济刺激计划推出和量化宽松的继续,叠加供给端趋紧,大宗商品开启了新一轮高景气周期 ... 全球十大公司铜矿产储量及分布,国内“紫金”称雄 世界主要矿山.全球范围内的巨型铜矿山(年产量在400kt以上)包括力拓所有的Escondida铜矿,自由港所有的Cerro Verde铜矿以及安托法加斯塔所有的Los Pelambres铜矿.紫金矿业 ... 利润总额108.46亿!紫金矿业2020年业绩创历史新高 3月20日,紫金矿业发布2020年年报,在极端复杂的2020年,公司发展水平再迈新台阶,多项指标逆势高增长,实现销售收入1715.01亿元,利润总额108.46亿元,归属母公司净利润65.09亿元,实 ... 顺周期下铜最受益,一文梳理哪些标的弹性最大 春节假期港股紫金矿业大涨,花旗更是上调2021-2022年铜价高点至10000美元/吨以上.后疫情时代全球经济开始复苏,而近年新增铜矿明显减少,供需偏紧. 事实上早在去年12月1日,高盛就曾喊话&qu ... 三安光电(5):4月28日调研纪要关键信息 三安光电(5):4月28日调研纪要关键信息 【华西食品】巴比食品董事长调研纪要 寇星15811000965/郭辉18156051881/卢周伟15521261647/刘来珍13585566072/王厚15331993491 [会议内容] 巴比公司实地调研,进行品牌介绍和实地讲解. ... 梦百合调研纪要20210511 更多最新调研纪要请关注公众号《深圳财富club》 Q1:美东和美西的... Q1:美东和美西的产能利用率和出货展望? 美东的产能下周约能达到3500张/天,去年10月.11月的预期是3500-4000张/天.产能未能达到预期和当地人员招聘有较大关系.之所以说下周美东产能才能达 ... 阳德网东方电缆会与调研纪要20210514 公司经营介绍: 海缆和陆缆有不同的技术路线.生产管理方式.公司之前十三五目标为营收突破50亿.2020年海洋板块占比接近50%,净利润增速明显,从2018年1.7亿,到2020年2.87亿. 十四五发 ... 一文读懂垃圾焚烧行业投资价值——走进粤丰环保调研纪要 很荣幸在2021年4月8日,参加了雪球调研团组织的走进粤丰环保调研活动.与粤丰环保的王玲芳.张超.祝佩娴.谭永强等公司领导进行深入充分的交流,得到很多产业相关知识,获益良多. 作者:小馒头- 来源:雪 ... 【模式量化交易】调研纪要星球~价值投资必备工具! 交易是一个道术结合的过程,交易更是一场修行,技术和修为缺一不可,用投资的心态去做投机的事情,不要用投机的心态去做投资的事情!价值有界,成长有轨,周期有道,题材无边!估值面锚定,基本面选股, ... 佳士科技调研纪要 调研纪要 昨天 要点: 1. 公司推出的JET20是国内首个数字焊机系列,推出当天销售1.5亿元.预计今年底或明年初推出针对国外的JET30系列,近两年推出工业焊机产品. 2. 公司现有产能13万台, ... 应牛配单独谈谈长春高新的季报和调研纪要 长春高新全网独家,从季报和调研纪要推导金赛季度营收净利.长效拓展效果和患者数量 长春高新.沃森生物.爱尔眼科,感谢长春高新的勤勉工作,也感谢13年100倍的大妈,让高新全网红遍!但宝宝不开心的是我隐藏 ... 本文首发公号“瞪羚社”,更多医疗领域分析和公司调研纪要,欢迎关注我们! 本文首发公号"瞪羚社" 医健行业无非三大类,即:药.械和服务,三个类别各有优缺,但要论爆发力最强或是科技性最强的大类,必定是创新药. 那么,如何在众多药企中选出具备核心投资价值的稀 ...