市场平静的让人心慌,你慌不?
大家好,我是三公子。
今天有哥们找我抱怨:
最近这段时间,市场过于平静。
发行人不骚操作了,投资人不讨说法了,自媒体不瞎逼逼了,债券成交价格的中枢也在稳步上移,一切都太好了:
以至于好的让人心慌。
哥们作为行业老司机,被市场摩擦久了,积累了丰富的踩雷经验,锻就了一种敏感的直觉,而多数情况下,这种直觉是对的。
能让金融民工焦虑的从来不是市场本身,行为金融学的市场背景下,投资逻辑处于次要地位,期限打短以后,大家都是在玩跑得快。割韭菜也比做增量来得轻松容易。
短期内,投资标的究竟价值几何不重要,重要的是接盘的韭菜认为投资标的价值几何。
让我感觉市场充满了不确定性的原因主要有三个:
其一,很多发行人至今都没有披露一季度审计报告。
尤其是某些AAA的高评级发行人,甚至包括银行。
五洋案影响,出了事情,会所和券商都要赔钱的,评级公司也要担责的。
如果这些发行人的一季度审计报告确实存在瑕疵,那么在下周内:
就会出现评级公司给各类发行人大范围降评级的事件。
如果下周内不降评级,等某些审计报告出来并且爆雷后再降评级,就是马后炮了。
这是需要关注的第一个点。
其二,金融打虎在升级。
圈内昨天有瓜,上海市静安区纪委监委发布信息,两位租赁公司业务人员,一规一置。
置的那位,曾任某地方租赁公司总经理,在某地市各家平台公司的融资中长期充当重要的居间角色。
路边社还有消息,1周以前,某大型国有信托分管业务的副总裁已经协助调查。
可以预见,这只是开始,而非结束。毕竟连续5年没有进驻了,这5年间出现了多少蝇营狗苟的事情,不想知道,也不乱猜。
中信孙DX后,金融打虎会上升到哪个层级?
这是需要关注的第二个点。
其三,顶层设计可能从什么角度来解决房地产灰犀牛和地方ZF隐形债务的问题?
这是需要关注的第三个点,即瘤从何处割,钱从哪里来的问题。
在梳理清楚这三个点,捋顺通盘脉络前,我不想做太多的投资动作。
现在的精力,有一部分放在认真学习财政部和人民银行的各类研究报告上,另外就是多和会员群里地方ZF和金融机构的兄弟们喝茶唠嗑,交换看法。
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